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2012/03/27

第一興商---今期はやや減収だが増益予想

テーマ：卸売業(828)

カテゴリ：卸売業

【決算】3月
【設立】1973.4
【上場】1995.9

【特色】業務用通信カラオケ『ＤＡＭ』で業界首位。直営で『ビッグエコー』運営も。音楽ソフト等も展開

【連結事業】業務用カラオケ52(18)、カラオケ・飲食店舗32(13)、音楽ソフト9(11)、他7(9)

【横ばい】業務用の主力新機種は牽引力弱まるが、高齢者仕様の新製品上乗せ。カラオケ既存店も伸長。宣伝費減。負の税効果。13年３月期はカラオケが新店15（前期７）。高齢者仕様品の好調続くが、業務用の新機種落ちる。人件費、賃借料減り利益横ばい。

【拡　販】１人用カラオケ店向けの機器関連商材販売に注力。高齢者仕様の新製品『ＦＲＥＥＤＡＭ』を施設、自治体向け拡販。

（会社四季報2012年3月発売号より）

【上記の感想】

上記は、第一興商（7458）について書かれたもの。
1単元保有している銘柄である。
７月７日の日記を読み返すと、「総合利回りに魅力がある。が、カラオケに行くことはないので、買いたい銘柄ではない。」と書いておきながら、買っている。(笑)
今日は、この銘柄を少々調べておきましょう。

まず、2007～11年の業績をみてみる。
単位は、百万円。

売上高/ 124,654/126,844/125,083/125,300/127,885
営業利益 /13,189/16,374/ 16,659/ 17,439/ 16,510
経常利益/12,937/ 16,432/ 17,460/ 18,408/ 17,457
当期純利益/4,801/ 5,869/ 10,885/ 10,725/ 9,590
売上高営業利益率/ 10.6%/ 12.9%/ 13.3%/ 13.9%/ 12.9%

2010～11年にかけて、連続増収中。
利益は、2011年は減益になった。

今期(2012年3月期）の会社予想は、

売上高　127000(0.7％減）
営業利益　18000(9.0％増）
経常利益　19400(11.1％増）
純利益　10500(9.5％増）

３Ｑまでの進捗具合から察すると、予想には到達しそうだ。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年3月期　31.2％・4.1％・50円
23年3月期　37.3％・4.2％・55円
24年3月期　33.2％・－－・55円

24年3月期は、３Ｑ短信を基にした予想。

最後に、株価と指標をみておく。

現在値は、1654円
予想PERは、9.99倍
実績PBRは、1.18倍
予想利回りは、3.33％