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2012/04/17

ピックルスコーポレーション---今期は増収減益予想

テーマ：食料品(100)

カテゴリ：食料品

【決算】2月
【設立】1977.2
【上場】2001.12

【特色】漬物業界１位。東海漬物傘下。セブン＆アイ向け５割。キムチ軸に『ご飯がススム』ブランド展開

【連結事業】浅漬他製品63、漬物他商品37

【堅　調】13年２月期は主力のキムチが種類増で納入店拡大続く。内食化追い風にスーパー向け総菜類も伸びる。上期中心に野菜価格上昇だが、契約農家増やし仕入れ原価安定化でこなす。増益。記念配落とす。

【目　玉】今春、全国区への育成狙い浅漬けのアイテム拡充、『ご飯がススム』ブランド冠し浸透図る。中・四国地方の生産拠点として、13年２月メドに広島新工場稼働。

（会社四季報2012年3月発売号より）

【上記の感想】

上記は、ピックルスコーポレーション（2925）について書かれたもの。
保有銘柄ではないが、この銘柄については、過去日記（1月13日の日記）にも書いている。
それなりに興味のある銘柄ということだろう。

さて、この銘柄、持株の雑貨屋ブルドッグほどではないが(^_^;)、決算発表を受けて大きく下げていた。
その辺の理由を知りたいので、今日は、このピックルスコーポレーションを見てみましょう。

まず、2007～12年の業績を見てみる。
単位は、百万円。

売上高/ 16,775/ 17,870/ 18,502/ 18,234/ 20,824/ 21,587
営業利益/293/ 286/ 399/ 536/ 577/ 982
経常利益/355/ 373/ 413/ 583/ 624/ 1066
当期純利益/218/ 205/ 202/ 322/ 365/ 591
売上高営業利益率/ 1.7%/ 1.6%/ 2.2%/ 2.9%/ 2.8%/ 4.5%

2010年は減収だったが、2011年、12年と連続増収中である。
利益面はやや凸凹があるが、経常利益は5期連続増益中であり、増益基調である。

次に、昨日の株価下落の理由だが、今期の減益予想と減配予想のためか。

予想数字を挙げると、

売上高　22803(5.6％増）
営業利益　930(5.3％減）
経常利益　994(6.8％減）
純利益　568(3.9％減）

減配の方は、

前期15円→今期12円

と書いたが、配当の方は、前期15円のうち5円が記念配であった。
すなわち、普通配が10円→12円になるようである。
したがって、減配というのは適切ではなく、「普通配の増配」というのが正解だろう。

問題は、今期の減益予想だが、短信を見るかぎりでは、その理由は不明。
詳細な分析をする余裕はないので想像になるが、2012年3月期の利益が出来すぎということか。
前期と比べれば今期は減益予想でも、数期の推移で見れば、決して悪い数字ではない。

最後に、株価と指標を見ておく。

現在値は、542円
予想PERは、6.09倍
実績PBRは、0.55倍
予想利回りは、2.21％