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2014/02/19

萩原電気---JASDAQ銘柄で、利回り3.44％

(2)

テーマ：卸売業(828)

カテゴリ：卸売業

【決算】3月
【設立】1958.12
【上場】1995.10

【特色】名古屋地盤の半導体等の電子部品・機器商社。自動車向けが約９割。ＦＡ機器等製造部門兼営

【連結事業】デバイスビジネスユニット85(4)、ソリューションビジネスユニット15(4)

【増　額】車載機器向け半導体は、上期はエコカー補助金特需の反動減でも下期は拡大。好採算のプロセッサーの伸長が想定以上。ルネサス製品の商流変更の補償金負担も消える。営業増益の幅拡大。増配。15年３月期も車載機器向け好調。最高純益に接近。

【海　外】自動車増産受け欧米やアジア事業拡大。海外売上高比率は今期７％、来期15％程度。中国でＥＭＳ開拓、来期本格化。

（会社四季報2013年12月発売号より）

【上記について】

上記は、萩原電気（7467）について書かれたもの。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

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まず、売上高の推移を見てみる。
単位は、百万円。

2007年3月期　70,652
2008年3月期　74,859
2009年3月期　58,725
2010年3月期　58,529
2011年3月期　63,076
2012年3月期　78,879
2013年3月期　85,247

で、３期連続増収中である。

次に、今期の業績予想を見てみる。

売上　86,000（+0.9％）
営益　 2,150（+3.7％）
経益　 2,090（+1.7％）
純益　 1,180（+3.4％）
1株益　176.23円

☆1株益176.23円との予想だが、増資が予定されているので、それを考慮して修正すると、142.07円。

次に、１Ｑ・３Ｑの前年同期比を見てみる。

売上　△10.4％・+0.8％
営益　△2.8％・+32.2％
経益　△1.1％・+34.3％
純益　△5.2％・+45.4％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　36円・242百万円・57.2％・1.5％
22年3月期　24円・160百万円・27.1％・1.0％
23年3月期　28円・187百万円・25.4％・1.1％
24年3月期　34円・227百万円・25.3％・1.3％
25年3月期　43円・287百万円・25.2％・1.6％
26年3月期　49円・－－－－－・34.5％・－－

☆26年3月期の1株配は、44円→49円（平成26年2月18日発表）
☆26年3月期の配当性向は、25.0％→34.5％（私の計算による）

次に、四季報で株主数を見てみる。

・株主数　2,111名<12.9>
・株主数　2,394名<13.3>
・株主数　2,543名<13.9>

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　88.4億円・40.4億円・93.6億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年3月期　△3,128・△3・1,172・2,771
24年3月期　△47・△61・631・3,268
25年3月期　324・△330・672・4,049

☆23年3月期の財務ＣＦの要因は、短期借入金の純増（17億）、長期借入金の返済（△3.5億）、配当金の支払（△1.66億）。

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,425円
予想PERは、10.03倍
実績PBRは、0.5倍
予想利回りは、3.44％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯによる理論株価比は、39％割安