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2014/03/07

京阪神ビルディング---東証1部銘柄で、利回り3.38％

テーマ：不動産(578)

カテゴリ：不動産

【決算】3月
【設立】1948.12
【上場】1949.5

【特色】住友系。データセンター、場外馬券売り場、オフィスなど。大阪府内物件が全売上高の８割構成

【連結事業】土地建物賃貸97(38)、他3(7)

【償却負担】賃料下げ止まり、空室率漸減。データセンター稼働率向上。ただ、定期修繕に加え空調入れ替え等の償却費が重し。営業益横ばい圏。普通14円配。15年３月期も場外馬券場の店賃が下支え。営業増益。

【成長戦略】外資系アパレル向け等にリース物件を開発中。データセンター８棟目は16年３月期の竣工目指す。総床面積は８万平方mに（現７万平方m強）。５年後に20円配目標。

（会社四季報2013年12月発売号より）

【上記について】

上記は、京阪神ビルディング（8818）について書かれたもの。
持株ではなく、興味のある銘柄である。

まず、売上高の推移を見てみる。

2009年3月期　13,220
2010年3月期　12,488
2011年3月期　13,133
2012年3月期　13,291
2013年3月期　13,679

で、３期連続増収中である。

次に、今期の業績予想を見てみる。

売上　13,900（+1.6％）
営益　 4,650（+0.3％）
経益　 3,850（+1.3％）
純益　 2,400（+2.9％）
1株益　44.46円

次に、３Ｑの前年同期比を見てみる。

売上　+3.5％
営益　△5.8％
経益　△5.7％
純益　+6.1％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

24年3月期　12円・539百万円・31.0％・1.4％
25年3月期　14円・629百万円・27.0％・1.5％
26年3月期　14円・－－－－・31.5％・－－

次に、四季報で株主数を見てみる。

・株主数　6,916名<13.9>

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　296億円・101億円・593億円

次に、営益ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年3月期　5,862・△5,733・△445・1,183
24年3月期　3,676・△2,922・2,833・4,771
25年3月期　6,091・△2,644・1,961・10,180

☆24年3月期の財務ＣＦの主な要因は、社債発行等。

次に、短信で、賃貸不動産の簿価・時価・含み益を見てみる。
単位は、百万円。

24年3月末　94,809・132,241・37,432
25年3月末　92,791・133,259・40,468

☆25年3月末の含み益は404億円、株価545円で計算した時価総額は294億円。したがって、賃貸不動産の含み益は、時価総額の1.37倍になる。

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、545円
予想PERは、12.26倍
実績PBRは、0.61倍
予想利回りは、2.57％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想総合利回りは、3.38％
（配当：1,400円　、優待：440円）

ＧＭＯによる理論株価比は、フェアバリュー