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2016/07/07

ヤマダコーポレーション(6392)---予想利回り4.83％の割安銘柄

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テーマ：機械(190)

カテゴリ：機械

ヤマダコーポレーション（6392.ポンプメーカー）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・22年3月期は直近でどん底の時期で、営益、経益、純益ともに赤字で、無配。
短信によると、その辺の理由は、景気の悪化により売上が減ったということに尽きるようである。

・4期連続増配中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　580・931
2014年（平成26年）3月期　770・1,280
2015年（平成27年）3月期　1,030・1,385
2016年（平成28年）3月期　1,200・969
2017年（平成29年）3月期　790

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　256・524・917・1,280
2015年（平成27年）3月期　182・558・989・1,385
2016年（平成28年）3月期　158・457・670・969

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　20.0％・40.9％・71.6％　
2015年（平成27年）3月期　13.1％・40.3％・71.4％
2016年（平成28年）3月期　16.3％・47.2％・69.1％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　5円・59百万円・---・1.5％
22年3月期　0円
23年3月期　5円・59百万円・12.9％・1.7％
24年3月期　5円・59百万円・11.8％・1.6％
25年3月期　8円・95百万円・14.8％・2.3％
26年3月期　10円・119百万円・13.6％・2.3％
27年3月期　12円・143百万円・15.3％・2.3％
28年3月期　13円・155百万円・24.8％・2.3％
29年3月期　13円

☆28年3月期の1株配は、28年5月10日に増額修正。（12円→13円）

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,377名<13.9>
・1,390名<15.3>・3.2％・40.3％
・1,536名<16.3>・2.0％・39.7％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　36.8億円・22.9億円・11.5億円
2015年06月発売号　50.1億円・28.2億円・10.4億円
2016年06月発売号　34.5億円・25.2億円・7.6億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　56.8％・474.12円・0円・924
27年3月期　60.7％・551.95円・0円・991
28年3月期　66.3％・582.36円・0円・487

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　12,000,000・23,652
27年3月期末　12,000,000・24,320
28年3月期末　12,000,000・25,072

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、269円
予想PERは、6.09倍
実績PBRは、0.46倍
予想利回りは、4.83％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,025円。（事業価値888円+財産価値226円-有利子負債88円）
・理論株価比は、26.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1939.12
【上場】1962.9

【特色】独立系の産業用機器メーカー。自動車整備機器・工具と給油・塗装用など産業用ポンプが２本柱

【連結事業】オートモティブ機器26、インダストリアル機器61、他13

【海外】47 <16・3>

【連続減益】国内は自動車整備機器が堅調。だが産業用ポンプはダイヤフラムポンプ鈍調。海外も産業用ポンプが米国で自動車関連向けなお堅調でも、シェールガス・オイル関連が落ち込みから回復せず。アジアも中国景気減速で横ばい程度。営業益微減。

【海外拡大】バンコク事務所を軸にベトナムやインドなどアジア市場を開拓。国内市場ではトータルサポートでシェアを拡大。