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2016/11/04

日本航空(9201)---2枚保有時の配当優待利回りは、4.59％

テーマ：空運(12)

カテゴリ：空運

日本航空（9201.航空運送サービス）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、2枚保有中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　140,000・185,863
2014年（平成26年）3月期　127,000・157,634
2015年（平成27年）3月期　135,000・175,275
2016年（平成28年）3月期　169,000・209,219
2017年（平成29年）3月期　193,000→163,000

☆2017年3月期は、2016年10月31日に下方修正。（193,000→163,000）

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　19,699・90,171・131,213・157,634
2015年（平成27年）3月期　16,933・91,698・137,463・175,275
2016年（平成28年）3月期　39,230・122,640・170,477・209,219
2017年（平成29年）3月期　19,705・89,804

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　12.5％・57.2％・83.2％
2015年（平成27年）3月期　9.7％・52.3％・78.4％
2016年（平成28年）3月期　18.8％・58.6％・81.5％
2017年（平成29年）3月期　12.1％・55.1％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

26年3月期　80円・29,016百万円・17.5％・4.6％　
27年3月期　104円・37,707百万円・25.3％・5.1％
28年3月期　120円・43,508百万円・24.9％・5.4％

次に、四季報で株主数・外人比率を見てみる。

・93,400名<15.3>・22.7％
・103,975名<16.3>・23.6％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年06月発売号　14,852億円・1,192億円・517億円
2016年09月発売号　11,066億円・929億円・594億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　51.5％・1,903.53円・0円・247,941
27年3月期　52.7％・2,142.00円・0円・261,139
28年3月期　53.4％・2,325.79円・0円・312,394

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　362,704,000・67,318
27年3月期末　362,704,000・203,395
28年3月期末　362,704,000・203,395

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、3,096円
予想PERは、5.85倍
実績PBRは、1.33倍
予想利回りは、3.62％
配当月は、3月のみ

2枚保有時の予想利回りは、4.59％
（配当：22,400円、優待：6,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、5,130円。（事業価値4,139円+財産価値1,319円-有利子負債328円）
・理論株価比は、60.4％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1953.10
【上場】2012.9
【特色】国内線、国際線ともに２位。公的資金投入とリストラで更生法終結。豪カンタスと格安航空合弁
【連結事業】航空運送82(16)、他18(7) 【海外】39 <16・3>



【費用増】国際線は前期開設の新路線が通期化、国内線で高単価客取り込む。ただ乗務員の待遇改善で人件費増、整備費やサービス費もかさみ営業益反落。配当性向は法人税等調整額除いた純益の25％で減配か。
【牙城守る】座席数トップのハワイ路線は成田発着便を16年冬期に３割増。年末年始にはファーストクラスも設定。羽田発米国便の東海岸への就航は来春以降の見込み。