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2017/03/15

鈴縫工業(1846)---茨城県地盤の建設会社

テーマ：建設(121)

カテゴリ：建設

鈴縫工業（1846.建設・土木）を見ておきます。

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄ではなく、買付候補銘柄です。
・経常利益は、連続増益中。（３期以上）
・経常利益は、連続して期首計画を上回って着地している。（４期以上）

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　280・627
2014年（平成26年）3月期　430・783
2015年（平成27年）3月期　420・863
2016年（平成28年）3月期　750・1,529
2017年（平成29年）3月期　810→1,000

☆今期は、2017年2月10日に上方修正。（810→1,000）

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　131・417・600・783
2015年（平成27年）3月期　164・361・645・863
2016年（平成28年）3月期　225・640・1,085・1,529
2017年（平成29年）3月期　333・606・955

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　16.7％・53.3％・76.6％
2015年（平成27年）3月期　19.0％・41.8％・74.7％
2016年（平成28年）3月期　14.7％・41.9％・71.0％
2017年（平成29年）3月期　33.3％・60.6％・95.5％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

27年3月期　7円・73百万円・15.6％・2.1％
28年3月期　10円・104百万円・14.1％・2.6％
29年3月期　10円

☆29年3月期の1株配予想は、2017年2月10日に増額修正。（7円→10円）

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・721名<16.9>・0.4％・52.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2016年12月発売号　24.3億円・49.0億円・22.5億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

27年3月期　27.2％・359.14円・0円・1,000
28年3月期　31.1％・420.12円・0円・914

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年3月期末　10,596,509・158,841
28年3月期末　10,596,509・159,785

次に、株価と指標等を見てみる。

3月10日の終値は、287円
予想PERは、5.25倍
実績PBRは、0.65倍
予想利回りは、3.48％
配当月は、3月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,425円。（事業価値1,279円+財産価値462円-有利子負債315円）
・理論株価比は、20.1％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1948.7
【上場】1963.3
【特色】日立、水戸など茨城県下を主力地盤に、建築・土木工事施工の総合建設。子会社で居宅介護展開
【連結事業】建設96(8)、不動産2(24)、ホテル0(3)、介護1(-17)、太陽光発電1(36) <16・3>



【反　落】建設受注130億円（前期比14％増）想定。不動産販売は寄与するが、繰り越し工事少ないうえ、工事進捗も停滞。完工減。民間工事の価格競争も厳しく採算圧迫。営業減益。特配落とす。18年３月期は港湾工事など大型案件が増え建設復調。
【分　譲】東海村の不動産分譲135区画中、16年度は30区画の販売目標。建築はビジネスホテルなど新規案件獲得に注力。