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2017/05/16

サンフロンティア不動産(8934)---決算良好、今期経常利益予想は100億円

テーマ：不動産(517)

カテゴリ：不動産

サンフロンティア不動産（8934.投資ファンド向けビル・施設販売）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・連続経常増益中（4期以上）
・連続増配中。（5期以上）
・29年3月期の1株当たり純資産は、前期比が118.4％、3期前比が195.8％、5期前比が479.6％。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　1,050・2,039
2014年（平成26年）3月期　2,800・4,341
2015年（平成27年）3月期　4,600・5,593
2016年（平成28年）3月期　6,000・7,024
2017年（平成29年）3月期　8,200・8,894
2018年（平成30年）3月期　10,000

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

24年3月期　3.5円・130百万円・14.0％・2.0％
25年3月期　8.5円・363百万円・12.8％・3.3％
26年3月期　13.5円・577百万円・14.4％・3.5％
27年3月期　16.5円・705百万円・14.0％・3.4％
28年3月期　25.0円・1,068百万円・13.1％・4.0％
29年3月期　30.0円・1,282百万円・19.9％・3.9％
30年3月期　32.0円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・10,856名<15.9>・12.5％・61.2％
・9,554名<16.3>・13.5％・64.8％
・8,485名<16.9>・15.6％・64.7％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年12月発売号　387億円・112億円・184億円
2016年06月発売号　499億円・133億円・184億円
2017年03月発売号　433億円・133億円・209億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年3月期　57.5％・173.99円・445,701千円・743
25年3月期　68.5％・340.57円・396,068千円・△2,161
26年3月期　53.7％・426.13円・9,375千円・△6,827
27年3月期　56.2％・530.95円・1,875千円・1,382
28年3月期　55.7％・704.92円・0円・△1,555
29年3月期　56.0％・834.40円・281,605千円・4,353

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　42,755,500・100
27年3月期末　42,755,500・143
28年3月期末　42,755,500・143
29年3月期末　42,755,500・143

次に、短信で、賃貸不動産の簿価・時価・含み益を見てみる。
単位は、千円。

26年3月末　1,963,520・2,069,564・106,044
27年3月末　2,258,804・2,972,000・713,196
28年3月末　1,669,005・1,955,000・285,995
29年3月末　6,938,022・7,517,978・579,956

次に、株価と指標等を見てみる。

5月11日の終値は、1,149円
予想PERは、7.23倍
実績PBRは、1.38倍
予想利回りは、2.79％
配当月は、3月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,596円。（事業価値1,752円+財産価値361円-有利子負債516円）
・理論株価比は、72.0％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1999.4
【上場】2004.11
【特色】不動産の売買、賃貸仲介から出発し、ビル管理、改修工事へ展開。都心５区中心にビル再生事業
【連結事業】不動産再生88(30)、仲介5(85)、プロパティマネジメント5(46)、他3(43) <16・3>



【続　伸】不動産再生が順調に拡大。ホテル運営等も寄与。会社営業益は保守的。税平常化。18年３月期も富裕層の需要底堅く、不動産再生が引き続き伸びる。仲介や物件管理も手堅い。人員増などこなし利益続伸。
【新手法】オフィスビルから転換した訪日外国人向けゲストハウスを２月開業、再生事業の幅広げる。傾注するホテルは自社開発に加え、運営会社のＭ＆Ａにも意欲的。