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2019/06/24

長瀬産業 (8012)---米国食品素材会社（18年度売上約850億円・営業益46億円）７月約680億円で買収。

テーマ：卸売業(837)

カテゴリ：卸売業

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長瀬産業（8012.化学品商社）を見ておきます。

まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・31年3月期の1株当たり純資産は、前期比が102.3％、3期前比が115.0％、5期前比が127.7％。

次に、経常利益を見てみる。

2015年（平成27年）3月期　20,366
2016年（平成28年）3月期　18,390
2017年（平成29年）3月期　16,361
2018年（平成30年）3月期　25,982
2019年（平成31年）3月期　26,643

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

2018年3月期　40円・5,023百万円・29.3％・1.7％
2019年3月期　42円・5,230百万円・26.0％・1.7％
2020年3月期　44円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・11,949名<19.3>・30.5％・37.3％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2019年06月発売号　2,025億円・440億円・854億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　49.5％・1,942.20円・29,780百万円・12,721
27年3月期　51.5％・2,215.18円・27,626百万円・15,474
28年3月期　53.5％・2,156.67円・24,582百万円・29,376
29年3月期　54.7％・2,301.10円・23,034百万円・14,527
2018年3月期　53.3％・2,424.97円・25,478百万円・21,013
2019年3月期　54.2％・2,481.01円・23,866百万円・17,375

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　138,408,285・11,375,631
27年3月期末　127,408,285・376,363
28年3月期末　127,408,285・377,300
29年3月期末　127,408,285・1,287,366
2018年3月期末　127,408,285・2,195,966
2019年3月期末　127,408,285・3,396,352

次に、株価と指標等を見てみる。

6月21日の終値は、1,599円
予想PERは、9.58倍
実績PBRは、0.64倍
予想利回りは、2.75％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,937円。（事業価値1,713円+財産価値952円-有利子負債729円）
・理論株価比は、82.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1917.12
【上場】1964.9

【特色】染料・合成樹脂等の化学品専門商社首位。医薬中間体等も展開。倒産したバイオの林原を買収

【連結事業】機能素材22(3)、加工材料34(3)、電子15(6)、自動車・エネルギー17(2)、生活関連11(5)、他1(5)

【海外】49 <19・3>

【着　実】加工材料は在庫調整終わり内外とも好調。医薬品関連の伸び継続。スマホ不振で電子関連が前半鈍調でも既存事業は着実増。表記は後半に買収米国社の半期分上乗せが前提。投資有証売却特益は縮小。

【買　収】米国食品素材会社（18年度売上約850億円・営業益46億円）７月約680億円で買収。のれんは20年償却か。12年子会社化したバイオの林原と相乗効果狙う。