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ㅤ最近、頻繁に届く株主優待品に妻が苦情を言います。 クオカードや図書カードなど金券類は一応及第点。カタログ系もさほど歓迎はされませんが苦情は言われません。 他の商品券・割引券の類は私が引き受けて責任もって処分していくことになります。 だけど、雑貨系や食品系はダメです。妻いわく、”欲しいものは自分で買うから迷惑、食べきれない”とのこと。 もちろん例外もあって、日信工業のハム・ジャムや、ダイオーズのコーヒー、不二製油のチョコレート、シノブフーズの海苔、SFOODSの肉などは妻もお気に入りでOKなのですが。。。 お米やパスタなど主食類は、即フードバンクにGOです。 どうしてこうなったのか。1.優待が止まらない-年間1500個の優待- ともかく、取りすぎなんです。(関連の日記)○優待クロスにとことん嵌る 今年の3月以降、権利を取得した優待の記録を付けるようにしているのですが、さっき数えてみると約460社あります。 年2回優待のある会社もありますし、家族名義の分もありますので、優待取得数では約1270個。これが3月以降の分ですので、年間ではおそらく約1500個の優待をいただいている勘定です。 さすがに取りすぎです。2.来年の優待取得方針 優待取得で家庭不和では本末転倒もいいとこ。 大反省して、来年は優待取得を減らしていきたいと思います。特に妻の苦情の元になる雑貨系や食品系。 空いた時間を本来の銘柄選びなどに充てれば、少しは投資成績も向上するかも。 といっても、それが難しいのが私の性分でもありまして、、、3.昔から無駄に凝り性なのです ブログのタイトルに”偏屈”と付けているように、私、ちょっと性格が偏っているんです。 コミュニケーションに難ありだし、無駄に凝り性なんです。 例えば、小学生の頃など、将棋の駒を指ではじいて畳の縁ギリギリに止めるという一人遊びにはまり、数年間そればかりやってました。ただ黙々と一人で、 医者にはかかったことがありませんが、きっと何らかの名称が授けられる程度には、私は変なんだろうと思っています。 そして、今、優待に、正解に言うと、優待権利取得にド嵌まりなんです。4.株式投資があってよかった 話は変わりますが、 私、株式投資に出会って本当に良かったと思います。 基本的に人とコミュニケーションを取る必要がないんです。説明する必要もない。 それに、どうやら株式投資の世界は人と変わっていることがアドバンテージになるらしい。私から言わせれば、株式投資の世界で常識とされていることには、でたらめなことが本当に多いです。 世の常識人は、どうしても株式投資の”常識”にからめとられてしまう。 私は偏屈ですから、世の常識より自分で納得した理屈を優先して、全く平気なんです。 話を元に戻して、5.ともかく来年は 反省はしましたが、優待は面白いんですよ。 だけど、来年は少なくとも雑貨系、食品系は大きく縮小して、家庭不和を招かないよう精進します。 その分、それ以外の優待にますますのめり込むかもしれませんが。。。※投資は、損しても得しても自己責任で!※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Dec 30, 2018
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ㅤ連日の株価下落でさすがに憂鬱なのですが、天の慰めのように10万円の旅行券が当たりました。 妻から書留郵便が届いているよと薄い封書を手渡され、株式関係の書類のようだけど、はて?書留で来るような優待有ったかな?と開いてみると、 なんと、H.I.S.の旅行券10万円分が入ってます。しかも期限無し。 どうやら、9月優待で500円のクオカードをいただくためにクロスしていたシステム情報さんの、”抽選で50名に10万円相当の旅行券”というのが当たったようです。 システム情報の株主数は約5,000名ですので、50名に当たるとすれば当選確率は約100分の1。わりと当たりやすいかもですね。1回あたりの期待値としては、10万円×1/100=1,000円。 あらためてシステム情報についてチェックしてみると、 東証2部銘柄で、1部昇格の条件は全て満たしているようです。 そして、最近の株価下落で指標的にもやや割安感が出てきたようにも見えます。 ということで、旅行券当選の感謝の思いと今後への期待とで、週明けに買い注文を出して本当の?株主になるつもりです。 10万円の旅行券が当たっても、最近の株価下落でその何百倍も打撃を受けているのですが、 この幸運は別腹ですね。 週明け以降の株式市場に元気を出して取り組んでいきたいと思います。 ※投資は、損しても得しても自己責任で!※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Dec 23, 2018
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ㅤ優待タダ取りの一般信用クロスですが、最近競争が激化して旨味が激減しています。 まあ、ノーリスクで旨味があるような取引ですので、競争が激化していくのは当たり前のことですが。。。 以前なら優待権利日またはその数日前に押さえておけばよかったような銘柄でも、2週間前には一般信用売りの在庫が蒸発しているなんてことも。 また、コンピュータに詳しい投資家などはマクロを組んで(例えば、継続的に一般信用売り注文を出し続けるプログラムを実行することで、キャンセルによる一瞬の在庫回復を拾うなど)一般信用売り確保に参入してきているようで。。。 そうなってくると、一般の投資家はますます前倒しで一般信用売りを確保するということになり、売買手数料に加え、一般信用売りの金利(貸株料)も嵩んできますので、条件によっては優待タダ取りとも言えなくなってきます。 特に私のように、常にフルインベストメントの状態の中で、無理やり現金ポジションを捻出して優待クロスに挑んでいる身では、厳しい状況です。(関連の日記)○優待クロスにとことん嵌るㅤ〇現金ポジションが無くても優待クロス 1.取りたい優待を早めに押さえる ー 一般信用売りの金利が重要 優待クロスの競争が激化してくると、取りたい優待はより早く押さえる必要があります。 楽天証券やSBI証券は優待銘柄の一般信用売りは短期(楽天は14日、SBIは15営業日)が中心となっていて、人気銘柄では受付け開始と同時に蒸発します。 ですので、特にお得感のある銘柄は、もっともっと前からカブドットコム証券や大和証券で一般信用売りを確保するしかありません。 私も、最近はどうしても取りたい優待は1~2か月前からカブドットコム証券で押さえることにしました。ちなみに、12月優待主役のすかいらーくの家族分やブロードリーフは10月中旬には一般信用クロスをしました。 長く建てるとなると、一般信用売りの金利(貸株料)が重要なファクターとなりますが、幸いなことにカブドットコム証券や大和証券の金利(貸株料)は1.5%と低い水準です。金利の高い楽天証券やSBI証券で2週間売り建てたときの貸株料より、カブドットコム証券や大和証券で1か月売り建てたときの貸株料の方が少なくて済みます。 ちなみに、一般信用売りが可能なの主要証券会社で一般信用売りの金利(貸株料)を比較すると、○カブドットコム証券:1.5%(100万円につき1日約41円)○楽天証券:無期限:2.0%(100万円につき1日約55円) 短期:4.1%(100万円につき1日約112円)○SBI証券:無期限:2.0%(100万円につき1日約55円) 短期:3.9%(100万円につき1日約107円) ○大和証券:1.5%(100万円につき1日約41円)2.トラスコ中山 ちょっと蛇足的に、12月優待銘柄で一般信用売りの在庫が各社にジャブジャブと余っている銘柄の中から、 トラスコ中山 この会社の優待は優れものです。 株価3,000円強で、100株で5,000円相当の商品が優待なのですが、品ぞろえが充実しています。(参考)前期の優待品リスト○第55期株主優待パンフレット(会社Web) トラスコ中山の商品の中からは、工具セットやトラベル収納ケースなど実売価格5,000円以上のものがあり、 その他にも、アイリスオーヤマの低温製法米10Kgなど他社の品ぞろえもあります。 さらには、ハーモニックやantina gift studioの税込5,400円相当のカタログギフトも選ぶことが出来ます。 ちなみに、トラスコ中山は優待クロス対象としてではなく、単純に保有するというのもありかと思います(私は主力で持っています)。(参考の日記)○増収減益の中にお宝あり(その2) ○トラスコ中山の在庫を持つ経営 ※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見と妄想による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で!※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Dec 16, 2018
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ㅤ今回は、優待目当てにすかいらーくを買ってしまった件について。1.すかいらーくの高額優待 すかいらーくといえば、高額優待です。 1000株保有(今だと約160万円)で、6月と12月の年2回、合計で6万9千円もの優待をいただけます。 優待利回り4%超、配当(年間38円)も含めれば総合利回りは約6.5%にもなります。(参考)○株主優待情報(すかいらーく社Web) 私はこれまでは、一般信用クロスで優待を頂いていたんですけど、(関連の日記)○すかいらーく優待が落ちていたので拾う ○優待クロスにとことん嵌る この6月期には、すかいらーくの一般信用売り在庫がほとんど出てこず、取り損なってしまったんです。2.すかいらーく優待にすっかり餌付けをされる で、6月期に取り損なった、このすかいらーくの優待ですが、実に使い勝手が良いのです。 使えるお店が沢山あって、家族で行くには手ごろなところが多く、偏屈たぬき家ではすかいらーく優待抜きの暮らしが考えられないぐらいに、すっかり餌付けされてしまいました。3.優待目当てにすかいらーくHDを買う 今、持っている優待の期限が来年の3月。 この12月期には、優待をぜひ確保したいけど、一般信用クロスを当てにしていると在庫が出てこなかったらこまるなー。 うーん、じゃあしかたないから、すかいらーく株を持っておくか、ということで買ってみました。 すかいらーくHDは、国際会計基準で”のれん”を積み上げ、利益を水増ししている感じなのでこれまで敬遠してたのですが、(関連の日記)○国際会計基準で利益を水増しする会社 JFLAHDを優待を当てにして保有している分際で、 そんな小賢しいことに拘っても仕方が無いや、と思い直しました。 で、今すかいらーくを買うのもありかなと考えた支援材料(妄想)としては、 まず、 すかいらーく優待は6月末、12月末が権利日で、今は優待目当ての買いが比較的閑散としているのではないか、そうであれば”麦わら帽子は冬に買え”方式で、今は割と買い時かも。。。 次に、 先日発表された第2四半期決算が微増収減益で、やや落胆売りが出た感じだけど、 月次の売り上げを見ると、まあ、悪くは無い感じかなと。。。 それから、個人的に、 偏屈たぬき家でこれまで行ったすかいらーくグループのお店が、どこも一定の水準は確保されている感じで、また行ってみたいと思えるところが多いので。。。 ってことで、 優待クロスの株主優待をきっかけに、すかいらーくHDにまんまと餌付けされ、ついに本当の株主?になってしまいました。※投資は、損しても得しても自己責任で!※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Aug 16, 2018
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ㅤお気に入りのブログを追加しました。 今回の追加は、優待古事記関連です。 今や、株式関係だけでも無数にブログがありますが、読んで知識なり、考えるヒントなり、実利なり、何事かが得られるブログとなると案外少ないものです。 今回追加させていただくのは、一般信用クロスを使って優待古事記活動をするなら、要チェックの直接的に実利につながる秀逸なブログ。○日々是ポチっとな 季寄里様のブログです。 一般信用クロスを使うとして、どの証券会社でいつクロスをすれば優待がいただけるのか、どの証券会社に在庫があるのか、とか調べなければならない情報がたくさんあります。 季寄里様は超マメな性格と超絶プログラム技巧で、知りたい情報をほぼ全て提供されています。 特に、”一般信用売り在庫一覧”のページは、無料で閲覧させていただくのが申し訳ないぐらいに素晴らしいものです。 世の中、このような突出した方がいらっしゃるものですね。 なお、リンクがご迷惑な場合には一報いただければ削除いたします。 ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jun 24, 2018
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ㅤむかしむかし、私の子供の頃、いいとこのお子様は友達を招いてマクドナルドで誕生日パーティを開いていたそうな。 まあ、私なんかは友達を招いた誕生日パーティーなんてやったことないし、そもそもマクドナルドが無い田舎に暮らしてましたので関係ないのですが。。。 その後、大学生になりマクドナルドがある都会で暮らすようになったのですが、どうもハンバーガーは高いような、また食事として食べるには中途半端なようなで敬遠。。。 さらにその後、100円バーガーなるものにつられて食べてみると、大して美味しくもなく、侘しい感じだけが募ってきて、、、、 と、ずっと、なんだかんだとマクドナルドは敬遠していたのですが、、、1.イメージ一新、リピーターに 最近ふと、行ってみると、イメージ一新、実に美味しいのです。 すっかりリピーターになってしまいました。 私の定番は、 ・グランクラブハウス ・サイドサラダ ・裏コークフロート 夕食としても、ほどよい感じのボリュームで、ほどよい感じに健康的? 2.マクドナルドの株主優待券 なんで、行ってみようと思ったかというと。。。。 いわずもがなに、優待古事記活動で株主優待券をたくさんたくさん頂いたのがきっかけ。(関連の日記)○優待クロスにとことん嵌るㅤ 上記の、グランクラブハウス+サイドサラダ+裏コークフロート(裏マック)で、880円のところ、株主優待券を使えば、無料で食べられますし、 もっと古事記根性を丸出しにすれば、 倍グランクラブハウス(夜マック)にトッピング3つ(裏マック)+ポテトLサイズ+裏コークフロート(裏マック)の組み合わせ1150円も、無料です。 この、使い勝手抜群の株主優待券が、100株で6食分、300株で18食分、500株で30食分いただけます。ありがたいことです。(参考) ○株主優待・配当金(会社Web)3.蛇足 6月優待といえば、すかいらーくを楽しみにしていたのですが、残念ながら、今回は一般信用(売り)にほとんど出てきません。私は、ほぼあきらめました(制度信用クロスはリスク満載なので手を出しません)。 でも、マクドナルドは潤沢で、私は早めにカブドットコム証券で確保したのですが、今(23日5時半現在)でも楽天証券には一般信用売りの枠が残っています。 こういう有難いものがリスク無しで頂戴できるのですから、一般信用クロスの優待古事記活動はやめられそうにありませんね。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jun 23, 2018
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ㅤ3月決算銘柄の決算報告・総会案内や株主優待等が大量に届く時期になりました。 そんな中で、心にひっかかっていたのが、株の引渡しの遅延というのに巻き込まれ取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態に遭遇した南海電鉄株フェイルの件。 この南海電鉄株フェイルの事後処理について証券会社から手紙をいただきましたので、今回はその報告です。(前回までの日記)○フェイル発生で議決権はどうなる?-南海電鉄優待権利日に証券事故発生(その3)○フェイル発生とその処理-南海電鉄優待権利日に証券事故発生(その2)○南海電鉄優待権利日に証券事故発生 0.前回までおさらい(1)3月末の権利最終日(3月27日)に南海電鉄株を200株買ったので、以下が得られるはず だったのだけど、・議決権・配当 15円×200株=3,000円・株主優待 南海電鉄線6回乗車カード 1枚 「みさき公園」入園割引券(50%割引) 3枚 株主優待チケット(グループ施設等を優待料金で利用可)(2)株の引渡しの遅延でまさかの権利無し証券会社から以下の趣旨の連絡。。。・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。・議決権は無しということで。・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。(3)まるで納得できない・日本は4日目引き渡しと余裕取ってるのに、遅延が起こることがまず納得できない。・最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 配当 優待 議決権(4)証券の受渡し遅延-フェイルという市場慣行・フェイルとは、証券取引の決済に関して、当初予定していた決済日が過ぎたにも関わらず証券の受け渡しが行われていない状態のこと。フェイル慣行とは、これを容認する市場慣行のこと。・当たり前のようにフェイルが起こって良いわけではなく、市場参加者には回避義務が定められています(当然のことです)。特に、権利日のフェイルは極力回避するための特別の定めもあります。(5)フェイルの影響の清算・万一権利確定日にフェイルが発生した場合は、その影響が清算される必要があります。日本証券クリアリング機構の指針では配当と株主優待については明確な記載があり、それに沿って処理がなされるものと期待。・じゃあ、議決権は?(6)議決権の補償は証券会社の経営判断?・議決権は株主自身が直接的に経済的利益を得るものではないので、仮に何の手当もしないという判断を証券会社がしたとしても、それを顧客の側から覆すことは難しいのかな?・しかしながら、本来得られたはずの、(直接に経済的なものではないにしろ)価値のある(控えめに言っても、価値が無いとは言えない)議決権に対して何の手当もしないということであれば、顧客(私)の信頼を遅延発生に加えて二重に損なうことになる。証券会社の経営姿勢として、そんなことで良いわけはないのでは、と私は強く思うのですが、いかがなものでしょう?1.南海電鉄株フェイルの結末 証券会社からお手紙をいただきました。以下のような内容です(あくまで、私の取引している証券会からです。証券会社によって対応が異なっている可能性があるかもしれません)。(1)株主優待 今回頂けなくなった南海電鉄株の株主優待は以下の内容。 ・南海電鉄線6回乗車カード 1枚 ・「みさき公園」入園割引券(50%割引) 3枚 ・株主優待チケット(グループ施設等を優待料金で利用可) これについて、以下の3つの選択肢が提示されました。 a.チケットショップ等で調達して引き渡し b.代替品の提供 ・南海電鉄線6回乗車カード → 和歌山市~高野山片道切符6枚 ・「みさき公園」入園割引券(50%割引)3枚 → 前売り入場券3枚 ・株主優待チケット → 今のところ不明 c.上記b.の金銭相当額(2)配当金 配当金相当額(税込み)を証券口座に入金。(3)議決権等 算出根拠や過去事例がないため、金銭で支払えない。 3.感想など 今回、株主優待への対応として”金銭相当額の支払い”という選択肢が示されたのですが、6回乗車カードの計算が最長区間運賃でなされるなど手厚い計算がされています。おそらくチケットショップ等での相場の2倍以上の金額ではと思います。 議決権への対応がなされないことには不満が残りますが、全体としては丁寧に対応いただいたのではないでしょうか。 今回の金銭的な負担はフェイル側(売り手側)の証券会社が負うことになります。フェイルの規模にもよりますが、フェイルを発生させたことでフェイル側の証券会社が金銭的にも損をすることになります。 そのことが、フェイル発生の抑止力にもなると思いますので、今回の決着は良かったのではないかと思います。(一般的に、権利日にフェイルを発生させれば配当・優待落ち後の株価で株を取得して権利日の株価で売却できるのですから、優待に対する事後処理が薄ければ、フェイル側の証券会社がかえって得をする事態だってあり得ますので。。。)※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Jun 10, 2018
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ㅤ前回の日記で、株の引渡しの遅延というのに巻き込まれ、取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態に遭遇している件について書きました。 今回は、その続きです。(前回の日記)○南海電鉄優待権利日に証券事故発生0.前回のおさらい(1)3月末の権利最終日(3月27日)に南海電鉄株を200株買ったので、以下が得られるはず だったのだけど、・議決権・配当 15円×200株=3,000円・株主優待 南海電鉄線6回乗車カード 1枚 「みさき公園」入園割引券(50%割引) 3枚 株主優待チケット(グループ施設等を優待料金で利用可)(2)株の引渡しの遅延でまさかの権利無し証券会社から以下の趣旨の連絡。。。・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。・議決権は無しということで。・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。(3)まるで納得できない・日本は4日目引き渡しと余裕取ってるのに、遅延が起こることがまず納得できない。・最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 優待 議決権1.証券の受渡し遅延-フェイルという市場慣行 こういう異常事態、私自身の30年近い株式投資歴の中でも初めてのことだし、株式ブログ界隈で見たことがありません。 なので、自分の利害の問題に加え客観的にも興味深い話だと思うので、せっかくだから色々調べてみました。 証券受け渡し遅延については”フェイル”と称するらしく、 証券の決済をつかさどる日本証券クリアリング機構の説明では以下のとおりです。○フェイル(証券決済未了) (日本証券クリアリング機構Web) 簡潔には、例えば東海東京証券Webの証券用語集では、以下のように解説されてます。フェイル(ふぇいる):フェイルとは、証券取引の決済に関して、当初予定していた決済日が過ぎたにも関わらず証券の受け渡しが行われていない状態のことを言います。受け渡しが行われていない理由は取引当事者の信用力とは異なります。フェイル慣行とは、当初の決済予定日が過ぎた時点で証券の受け渡しが行われていなくても、そのことのみをもって債務不履行とはせずに、これを容認する市場慣行のことを言います。この市場慣行は、わが国では2001年に導入されました。 どうやら、2001年にフェイルが導入されるまでは、日本では受渡し日には必ず決済するという前提で市場が成り立っていたようです。だけど、どうしても遅延する会社がある。そうであれば、予め遅延することも織り込んだシステムにしておこうというようなことらしいです。 だけど、当たり前のようにフェイルが起こって良いわけではなく、市場参加者には回避義務が定められています(当然のことです)。(参考)○株式等におけるフェイルに関する留意事項(日本証券業協会)(上記抜粋)Ⅶ.フェイル回避策市場参加者は、フェイルを回避するため、以下の対応をとることとする。1.約定段階での決済情報の確認市場参加者は、フロント部門等の約定に係る関係部門、関係先への注意喚起、システムによる補助及び運用の見直し等を行い、約定の段階から、市場参加者にて管理している決済に係る情報(いわゆるSSI情報をいう。)及び決済照合項目の確認を徹底するよう努める。(略)4.決済日の行動指針決済日において、市場参加者は、必要に応じ約定当事者へ確認等を行うとともに、その権限・裁量の範囲内で以下の対応を行うよう努める。(1) 非居住者取引における決済照合に係る行動指針① 未照合・照合不一致となっている非居住者取引に係る決済照合について、約定当事者間の合意がある場合を除き、照合カットオフ・タイムまでに決済照合を完了する。② 非居住者取引におけるすくみにより、照合は一致したがリリース実行不可となっているものを解消するため、可能な範囲で相対で対応する。(2) 決済(一般振替等DVP等)に係る行動指針① ほふりクリアリングにおけるリスク管理上の差引支払限度額の上限と余裕値の不足を意識し、決済が滞ることがないようにする。② 仮にリスク管理上の差引支払限度額の上限を超える場合又は余裕値が不足する場合は、速やかに決済促進送金を行う等の方法により早期の解消を図る。③ 当日振替請求だけでなく、前日振替請求を効果的に利用して処理する。④ 特に非居住者取引における未決済分については、市場全体の決済への影響を鑑み、渡し方参加者はできる限り早いタイミングで借株による調達といったフェイル回避策を行う等、決済時限(マーケット慣行)までに決済を完了するようにする。2.権利日のフェイルは極力回避する さらに加えて、通常の日ならともかく、権利日にフェイルが生じると影響が大きすぎますよね。 だから、前記の文書には”権利確定日のフェイルを回避するための行動指針”という項目が特別に設けられています。(参考)○株式等におけるフェイルに関する留意事項(日本証券業協会)関連部分を抜粋すると。5.権利確定日のフェイルを回避するための行動指針市場参加者は、権利確定日の一般振替におけるフェイルを発生させないよう、必要に応じ約定当事者へ確認等を行うとともに、権限・裁量の範囲内で以下の対応を行うよう努める。① 権利確定日間際の取引では、受注時に残高があることを確認してから約定する等、残高の所在について特に注意を払う。② 当日の借株調達等フェイル回避策により、できる限りフェイル解消を図る。③ 株式会社日本証券クリアリング機構(以下「JSCC」という。)の定めるフェイル禁止銘柄についてはJSCCへ連鎖するおそれがあるため、一般振替でもフェイルしないようにする。④ 決済日の13時にJSCCにおけるフェイルが確定した後、15時30分の一般振替時限までにフェイル解消4を行う。⑤ 決済日の15時30分の一般振替時限までに株式等の手当てが行われなかった場合であって、「振替元に残高があること」等、一定の条件を満たしたときは、可能な範囲で追加振替による引渡しができないか検討する。 残高の確認徹底というような基本的なことさえやっていただいていれば、フェイルという事態は起こりえないし、 仮に残高の確認ミスみたいなことがあって誤発注したとしても、借株調達とかフェイル回避策はいくらでもあるわけです。 また、パブリックコメントなどのやり取りを見ていると、複雑な優待が絡む場合などでは顧客の不利益を回避するため(売り手側が対応しない時でも)買い手側の証券会社で証券を工面する場合もあるようです。 だから、今回みたいな権利確定日のフェイル発生で、顧客の株主権利が無いなどという事態は、あるにはあるだろうけどめったに起こらないことのようです。3.権利確定日のフェイル発生時における清算 やむを得ずフェイルが発生した場合には、その影響が清算される必要があります。 基本的には、売り手側の証券会社と買い手側の証券会社の個別協議ということらしいのですが、 日本証券クリアリング機構において、”権利確定日のフェイル発生時における清算参加者の対応指針”といものを定めているようです。 以下の文章の中段以下に載っています。○株式等の決済期間短縮化( 株式等の決済期間短縮化( T+2T化)に伴う制度改正について(日本証券クリアリング機構)(抜粋)権利確定日のフェイル発生時における清算参加者の対応指針1.本指針について本指針は、権利確定日1に株式等の証券決済未了(フェイル)が発生した場合において、当該証券決済未了に係る渡方現物清算参加者(以下「フェイル参加者」という。)が証券決済未了の場合及びバイインの取扱いに関する規則第5条に基づき、当該証券決済未了に係る受方清算参加者(以下「被フェイル参加者」という。)のために権利調整処理を行うにあたって対応の指針とすべき考え方について定める。なお、権利調整については、同規則に定めるとおり、最終的には清算参加者間における個別協議事項であるため、フェイル参加者は、被フェイル参加者の求めに応じた柔軟な対応を行うことが期待されるが、被フェイル参加者側から個別事例に応じた特別の求めが無い場合においては、フェイル参加者は可能な限り本指針に基づいて権利処理を行うことが求められる。(略)3.権利確定日のフェイルに係る権利調整をフェイル参加者と被フェイル参加者が事後的に処理する場合の指針前2.(1)(2)に掲げる株式等振替制度における直接的な権利取得のための対応が不可であり、フェイル参加者が被フェイル参加者との間で権利確定日のフェイルに係る権利調整を事後的に処理する場合、フェイル参加者は、以下に掲げるコーポレート・アクションごとの方法により権利処理を行うことが求められる。また、これらの方法により処理するための手続き等のために要する金銭等については、原則としてフェイル参加者の負担とすることが求められる。ただし、被フェイル参加者が合意した場合においてはこの限りではない。(1)配当金(剰余金配当)・分配金フェイル参加者は、発行会社の配当金4支払開始日以降、被フェイル参加者が得られた配当金を遺失しないと考えられる程度の額(「フェイル株式数×配当金単価」を上限とする。)を被フェイル参加者の指定する口座等に対して遅滞なく支払う。(2)株主優待フェイル参加者は、被フェイル参加者が株主優待の授受等を希望する場合には、フェイルが発生しなかった場合に被フェイル参加者又はその顧客が得られたであろう株主優待物の種類及び個数を被フェイル参加者に確認のうえ、以下のいずれかの方法により遅滞なく株主優待物又は株主優待物相当額の金銭の授受を行うよう努めることとする。①フェイル参加者は、他株主や市場又はその他の方法にて当該株主優待物を代替的に調達することにより、同一の現品を被フェイル参加者の指定する方法・場所等において受渡を行う。②前①が困難な場合において、フェイル参加者と被フェイル参加者の合意に基づき、被フェイル参加者が当該株主優待物を自主的に代替調達する場合には、フェイル参加者は被フェイル参加者が当該代替調達及び顧客への引渡しに要した実費相当額を被フェイル参加者の指定する口座等に対して支払う。③株主優待物の総数に制限がある場合、記念品又は株主限定品であり市場等での調達が困難な場合等で同一の現品の調達が困難な場合、フェイル参加者は被フェイル参加者の合意に基づき、当該株主優待物の代替に相当する金品等により権利処理する。 上記からすると、配当と株主優待については、しっかりと処置がなされるんだろうなと期待します。 さて、問題は議決権です。 長くなりましたので、今回はここまでにして、次回は議決権について。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 12, 2018
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ㅤ株の引渡しの遅延というのに、巻き込まれました。取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態。 ちょっと詳しく書きますと、、、1.3月末権利日に南海電鉄株を購入 3月末の権利最終日(3月27日)に南海電鉄株を200株買ったんですね。 これで得られるのは、1)議決権2)配当 15円×200株=3,000円3)株主優待 200株株主なので以下の3つ ・南海電鉄線6回乗車カード 1枚 ・「みさき公園」入園割引券(50%割引) ・株主優待チケット(グループ施設等を優待料金で利用可) 2.株の引渡しの遅延でまさかの権利無し ところが昨日、証券会社から電話と手紙が来たんです。 要約するとこんな感じ。 ・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。 ・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。 ・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。 ・議決権は無しということで。 ・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。 3.顧客の権利がないがしろにされてませんかね? なんなんですかね。 こういう事故を防止するために、日本は4日目引き渡しと余裕取ってるんじゃなかったのかな?南海電鉄株なんて、頑張れば調達できるだろうに。努力したのかな? 100歩譲って、引き渡しの遅延で株主権利が無いという事態になったとして、 最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 行使するかどうかはさておき、議決権にも価値が有るし、 優待だって、宙ぶらりんな状態で良いわけがない。 まあ、今後の対応がどうなるのか、よく見ていきたいと思います。 決着によっては、暴れてもよいレベルですよね? ところで、同じような目に遭われた方っていらっしゃいます? ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 7, 2018
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ㅤ久しぶりにブログを書く時間がとれました。 3月は送別会シーズンで遅くまで飲むことが多いのですが、それに加えて優待古事記活動。超多忙で、浮世の株価乱高下もどこか絵空事。 いや、もう、この3月期は優待クロスをとことんやってみました。ここ3週間ぐらいは、私の中で株式投資が優待集めゲームに変貌した感じです。(関連の日記)○優待クロスにとことん嵌る もともと保有している3月優待銘柄が100ちょっと有るのですが、それに加えて、160銘柄ほどを一般信用を使って優待クロス。 優待古事記活動の第一歩は、一般信用銘柄の中でお得な優待はどれかを見極めることだと思うのですけど、せっかく見つけても人気の銘柄は19時(楽天とSBIの受付タイミング)に瞬間蒸発するんですよね。 飲み会も多い兼業投資家の私にはハードルが高い。 でも、マメに見ていくと、そういう瞬間蒸発するような銘柄に匹敵するようなお得な銘柄も転がっているもので、 中でも、電鉄株にはお得感がある銘柄が多いように思います。 電鉄会社の優待は乗車券が定番ですが、沿線開発で観光施設や商業施設を抱えていたりしますので、そういうものが優待に入っていたりもします。 そして、嬉しいことに大半の電鉄株は権利最終日でも一般信用売りの残数に余裕があります。 ということで、今回はこの3月期に私が取得したお得感のある電鉄株をいくつか。 各銘柄、株数ごとに優待が細かく設定されてますが、私がお得だなと思うものを抜粋しています。 1.富士急 100株で、電車・バス・観光施設共通優待券5枚 他 500株で、電車・バス・観光施設共通優待券10枚、 富士急ハイランド等フリーパス引換券1枚 他 電車・バス・観光施設共通優待券5枚で富士急ハイランドフリーパス1枚と交換できますので、 実質的に100株で富士急ハイランドフリーパス1枚、500株で富士急ハイランドフリーパス3枚が頂けることになります。2.近鉄 100株で、乗車券4枚 他 近鉄は、大阪・名古屋間に路線がありますので、 100株で大阪~名古屋を2往復できます。3.東武 100株で、乗車券2枚、 東武動物公園入園券3枚 他 ちなみに、9月期には200株が必要です。4.西武 1000株で、乗車券10枚 選べる株主優待券(1000円割引)10枚、 ライオンズ公式戦内野指定席引換券5枚 他5.南海 200株で、6回乗車カード1枚 他6.名鉄 200株で、乗車券4枚 リトルワールド・モンキーパーク等共通入場券6枚 他7.京阪 200株で、乗車券7枚 ひらかたパーク株主招待券2名分 京阪百貨店10%割引券20枚 他 結構お得だと思うのですが、 全部自分で使うのは難しいと思うので、余りそうならオークション等でお譲りする感じかなと思っています。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Mar 30, 2018
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ㅤあいかわらず、優待古事記活動をまじめにやってます。(関連の日記)〇優待クロスにとことん嵌る 12月優待といえば、すかいらーく。 すかいらーくは、ちょっとおかしいんじゃいか?というぐらいの株主優待大盤振る舞いで、 12月末は、 100株で3,000円 300株で11,000円 500株で18,000円 1000株で36,000円 の株主優待券が頂けます。(参考)〇株主優待情報(すかいらーく社Web) これが頂戴できれば、12月優待はほぼ満足なんですが、 ふと、カブドットコム証券をチェックしてみると、一般信用売り(長期)の残数が結構あって取り放題。 楽天証券にも一般信用(短期)の残数が少しあります。 こんなの、まるで道端にお金が落っこちているようなものじゃないか! ということで、ありがたくクロスさせていただくこととしました。 ちなみに金利を比較すると、 楽天証券の一般信用(短期)が3.9% カブドットコム証券の一般信用(長期)が1.5% 今回は、権利日まで2週間ぐらいの期間があるので、金利の安いカブドットコム証券の一般信用(長期)を利用させていただきました。 ありがたや、ありがたや。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Dec 15, 2017
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ㅤ"古事記は三日やったらやめられない"とはよくいったもので、株主優待クロスに本格的に嵌ってしまいました。 きっかけは、6月優待で何気なく一般信用クロスで取っていたすかいらーくの優待。先日届いたのだけど、1人につき500円券が66枚(33,000円分)で全部で10数万円分。ということで、これからしばらくの間、すかいらーくグループのファミレスや和食や焼肉や寿司などに行き放題です。これが、わずかなコストでリスクなしでいただける。 権利日だけ株主という”優待クロス”はどうなの?という後ろめたさが無くは無いけど、もうこの魅力には抗えません。 ってことで、とことん徹底的に優待クロスに取り組むことにしました。1.手順の確認 といっても、私は、常にフルポジション以上に株式を保有している身。 優待クロスの前に金融クロスの一手間が増えます。(関連の日記)〇現金ポジションが無くても優待クロス 手順を確認すると、(1)金融クロスで現金ポジションの確保 決算期のずれている現物株を対象に、現物売り×制度信用買い、のクロスで現金ポジションの確保(2)優待クロス 優待銘柄について、現物買い×信用売り、のクロスで株主優待の権利確保。(3)優待クロスの手仕舞い 権利日をまたいだ後に、(2)の逆の現物売り×信用決済。または同じ証券会社であれば、現渡で決済。(4)金融クロスの解消 優待クロスを手仕舞った後に、(1)の逆で、現引きなどで信用買いポジションを現物に戻す。2.手数料節約の強い味方 そんなに手数を掛けると、手数料だけでバカにならないと思われるかもしれませんが、 手数料節約については、強い味方がいます。(1)信用手数料無料の楽天証券 楽天証券は、大口優遇で信用手数料が無料になります。一般信用売りにも対応しているので、優待クロスにはうってつけ。(関連の日記)〇楽天証券で手数料無料ー証券会社の使えるサービス(その4) (2)手数料無料、制度信用買方金利0.9%の東海東京証券 東海東京証券は条件を満たせば、売買手数料が無料、信用買方金利が0.9%になるキャンペーンを実施中です。(関連の日記)〇取引手数料無料の世界ー証券会社の使えるサービス(その3) ※ちなみに、キャンペーン期間が2018年3月まで延長されています。3.9月期の優待クロスはこんな風にしてみました 優待クロスのうち”一般信用売り”については、カブドットコム、SBI、松井あたりもチェックするけど、楽天証券でも残数がある銘柄なら大口優遇適用で手数料が無料。 貰いたい優待や優待利回りの高そうなものから順に、現金ポジションが尽きるまで一般信用の優待クロスをしました。 コロワイドのような人気の集中する銘柄は私のような兼業投資家には難しいのですけど、それでも3%程度の利得のある平和あたりから0.3%程度のものまで沢山の銘柄をクロスすることができました。4.感想など リスク無しで色々と頂けるというに惹かれるんですよねー。 古事記は三日やったらやめられません。※投資は、損しても得しても自己責任で!※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 26, 2017
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ふるさと納税の季節外れのラストスパートに参戦した影響か、古事記根性にすっかり火が着き、 今度は株主優待タダ取りの”優待クロス”、この3月期はいつになく真面目?に取り組みました。 普段からほぼ全金融資産を株式に投入し(信用取引を含めレバレッジ1.3倍台)、現金ポジションのほとんど無い私。 株式は沢山保有しているのだけど現金ポジションが無いという場合には、”優待クロス”には一手間掛かるので、今回はそのあたりのことを。 1.優待クロスに必要な3つ 株主優待を実施する企業は年々増加し、特に決算の集中する3月期は、選り取り見取りの取り放題状態。 株主優待は欲しいけど、株式投資に付き物の株価変動のリスクは取りたくないという場合には、”現物買い”と”信用売り”を組み合わせた”優待クロス”の出番。 信用売りに付き物の逆日歩のリスクも取りたくなければ、”一般信用売り”を選択すると、リスク無く優待がいただける。 言わずもがななことだけど、優待クロスに必要なものは以下の3つ。(1)信用口座 事前に信用口座を開かなきゃいけませんね。一般信用を扱っている、カブドットコム、楽天、SBI、松井証券あたりを押さえておきたい。(2)信用余力 ”信用売り”を行うためには、信用の担保が必要。普段貸株サービスを利用している場合にも、前もって返却手続きをして代用有価証券に充て信用余力を確保しておくと万全かな。(3)現金ポジション ”現物買い”を行うには、当たり前のことながら現金ポジションが必要。他に預金などがあるようなら、証券口座に突っ込みましょう。 新たに入金できるお金が無い場合には。。。2.金融クロスで現金ポジションの確保 現金ポジションは確保したいけど、せっかく持っている株を売ってしまうのは嫌。 そんな時には、いわゆる”金融クロス”の出番。”現物売り”と”信用買い”の組み合わせで、持ち株のポジションを維持したままで現金を捻出。 例えば、評価額100万円の現物株を保有していたとして、その株を売ると同時に同じ株を同数信用買いすると、当たり前だけど100万円の現金ポジションができる。 その時の注意点としては、 まず、決算期または中間決算期を迎える株(特に単位株の金額の小さい株や、配当のある株)を信用で建てると余計なコストがかかるので、そういう株は現物で持つ(代用有価証券として信用の担保に供する)ようにすること。 例えば、3月優待の準備として金融クロスをするなら、3月決算や9月決算以外で現物で持っている銘柄を、現物売り×信用買い。(関連の日記)〇信用取引で権利日をまたぐコスト それから、信用買いには”制度信用”を使うこと。(関連の日記)〇信用買いなら制度信用で 3.現金ポジションが無くて優待クロスする際の手順 現金ポジションが無くて優待クロスする際の手順を整理すると、(1)金融クロスで現金ポジションの確保 決算期のずれている現物株を対象に、現物売り×制度信用買い、のクロスで現金ポジションの確保(2)優待クロス 優待銘柄について、現物買い×信用売り、のクロスで株主優待の権利確保。(3)優待クロスの手仕舞い 権利日をまたいだ後に、(2)の逆の現物売り×信用決済。または同じ証券会社であれば、現渡で決済。(4)金融クロスの解消 優待クロスを手仕舞った後に、(1)の逆で、現引きなどで信用買いポジションを現物に戻す。 以上が基本形。 通常の優待クロスに加えて、金融クロスを行う分だけ、手間やコストが余計にかかるのが難点だけど。。。4.感想など 特に、3月優待は無尽蔵。 わりと優待内容が良い銘柄でも、リスク皆無の一般信用分が権利日当日でも残っているなど、選び放題、取り放題。 JR九州の100株優待が優れものではとか、三浦工業なら愛媛県特産品コースだなとか、優待制度は株主の公平性に反するという観点もあるけど元締めの日本取引所グループも3000円クオカードなんだな、とか、選ぶ楽しみも時間がたつのを忘れるほど。 優待クロスで株主優待をいただくなんて、なんだか後ろめたいような気がしなくもないけど、制度上なんの問題も無いのだろうからと、ますます古事記根性に拍車がかかる今日この頃なのでした。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村にほんブログ村
Apr 1, 2017
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本日は4月優待の権利日。 私の主力である”くらコーポ”や”伊藤園優先株”も4月優待。 ということで、優待に必要な株数を超える分について、”逆優待クロス”をしてみた。1.くらコーポ このうち”くらコーポ”は500株で優待上限。それ以上の株数は、権利日をまたいで持っていても優待は増えない。また、”くらコーポ”の場合は4月は配当も無し。 かといって惚れ込んでいる主力銘柄なので売ってしまう気もない。 ということで、優待クロス(現物買い × 信用売り)大量発生による逆日歩を期待して、 500株を超える分の保有株について、”現物売り × 制度信用買い”と通常と逆方向にクロスを振ってみた。(関連の日記)〇サッポロドラッグでクロス取引2.伊藤園優先株 また、伊藤園優先株については、100株優待だけをいただくこととし、 残りの株は、同じように”現物売り × 制度信用買い”の逆優待クロス。 また、この前からの”伊藤園優先株の制度信用買い × 伊藤園普通株の一般信用売り”の裁定取引のポジションも維持している。 伊藤園優先株は、たまに数十円の逆日歩がつくことはあるので密かに期待している。(関連の日記)〇伊藤園優先株買い-普通株売りの裁定取引 果たして、どうなりますことやら。※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 25, 2016
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”ワタベウェディングのTOB”といい、”日経400売り-TOPIX買いの裁定取引”といい、最近の拙ブログは小さな利益を狙ったセコい話題が多い。 今回も、セコい話題の流れで、9月優待の中から平和の優待クロスについて。1.平和の優待 もともと株主優待の無かった平和だけど、8月1日、株式交換でPGMホールディングスを完全子会社に。 で、平和は、PGMホールディングスの株主優待を引き継ぐ形で、株主優待を設定。 〇平和の株主優待:年2回(3月、9月) ゴルフ場優待券(1枚に付き最大3500円割引) 100株以上200株未満 2枚/1回 200株以上300株未満 4枚/1回 300株以上400株未満 6枚/1回 400株以上 8枚/1回 この優待券は、某インターネットオークションでも券面の8割以上で取引される優れもの。(関連の日記)〇PGMと平和が株式交換 優待付き2.一般信用売りを使った優待クロス 本日(9月14日)の平和の株価は2,218円。 優待MAXの400株を買うと、約89万円。 一方、いただける優待券は8枚で2万8千円分。優待利回りは3%/1回。 でも、単に株を買っておくだけだと、権利落ちで大きく株価が下がるリスクがある。 そのリスクを回避するために信用売りを組み合わせて、”現物買い×信用売り”のクロス取引をする方法がる。 だけど、制度信用だと逆日歩が付くのが心配。 逆日歩のリスクを回避するためには、一般信用売りを使う方法がある。 今朝がた、〇ドットコム証券をチェックすると平和の一般信用売りの枠がたくさん残っているようだったので、”現物買い×一般信用売り”のクロス取引きをしてみた。 なお、制度信用売りなら、権利マタギで徴収される”配当調整金”は、配当の約85%なのだけど、 〇ドットコム証券の一般信用売りだと、”配当調整金”として配当の100%の金額が徴収されるので、その点には注意が必要。
Sep 14, 2015
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吉野家といえば、優待銘柄の代表的存在。 業績は低迷気味でバリュー投資的感覚からは買えず、100株で半期3000円分の優待券が株価を下支えしている状況。 昨年末の値上げも売り上げ増につながらず、5月に投入したベジ丼も不発ぎみ。 そんな、吉野家なんだけど、今月は、昼食でよく行くフードコート的なところの店舗に日頃見ない長い行列。 見ると、7月末に投入した”麦とろ膳”を食べてる客が多い。どうやら久々のヒット商品になったようだ。 食べると、ひんやりあっさりで、夏にうってつけ。 店から見ても、原価的にも、手間的にも良い商品ではないかと思う。 優待株として、持ち続けるうえでの安心材料を得た気分。 なお、優待権利が8月で、今は株価が高い時期。 そうでなければ、買い増ししたかもしれないのだけど、タイミングが合わなかった感じ。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で!
Aug 18, 2015
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連日大量の適時開示情報。 とても見切れないので、所有銘柄だけ斜め読みしているのだけど、 その中で、 ”PGMホールディングス(2466)が株式交換で平和(6412)の完全子会社になる。交換比率がPGM側に少し有利で優待は平和が引き継ぐ。” という開示が棚からボタモチ的に嬉しい。 〇株式会社平和によるPGMホールディングス株式会社の完全子会社化に係る株式交換契約締結(簡易株式交換)に関するお知らせ 8月1日付け(PGMの最終売買日は7月28日)で PGM1株につき、平和0.54株を交付。 本日の終値は、 PGM:1281円 平和:2549円 平和の0.54株は1376円なので、PGMの株価に7.4%のプレミアが付いている。 さらに、優待の面では、 従来は PGM:年2回 ゴルフ場優待券(1枚に付き最大3500円割引) 100株以上 1枚/1回 500株以上 5枚/1回 200株以上 2枚/1回 600株以上 6枚/1回 300株以上 3枚/1回 700株以上 7枚/1回 400株以上 4枚/1回 800株以上 8枚/1回 平和:無し だったものが、 今回の合併に伴い、PGMの株主優待を平和が引き継ぐ形に。 平和:年2回 ゴルフ場優待券(1枚に付き最大3500円割引) 100株以上200株未満 2枚/1回 200株以上300株未満 4枚/1回 300株以上400株未満 6枚/1回 400株以上 8枚/1回 ということで、普通なら現在の株価と交換比率による換算価格との間にサヤ寄せしていくのだろうけど、 どうやら、平和にとっての優待新設効果で平和の株価も上昇しそうなので、PGMホルダーにとっては(平和の)優待新設効果と株式交換時のプレミアのダブルで美味しい展開を期待。 PGMの株価の何割かは優待効果だったと思うので、優待効果をダブルで享受できる感じで、優待万々歳!!
May 13, 2015
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優待用に持っている株の売り時は難しい。 基本的に優待が欲しくて持っているのだからなるべく売りたくない気持ちがあるし、 大口投資家の判断も含めて株価が形成されているとすれば、優待分だけ大口投資家よりは有利なはずで、優待に必要な株数は持っているほうが得だろうという理屈もある。 また、ここ数年は、バリュエーション的に高くなりすぎているだろうと判断して売ってしまった優待銘柄がその後も上がり続けて裏目に出ていることも多い。 だけど、先週のアスラポート・ダイニングの急騰は、さすがに持ちきれず優待用に残していた株も放出。優待銘柄を1つ手放してしまった見返りに優待100個分以上をまとめて頂戴した感覚。 色々思うところもあるので、今回はそのあたりのことを。1.優待40年分の急騰 アスラポート・ダイニングの優待はかなり魅力的。 500株の保有で3000円相当の優待商品(商品カタログからの選択式)を年2回、1000株の保有だと3000円相当の優待商品2個を年2回。 つまり、1000株保有していると1年間で3000円相当の選べるギフト4個を頂ける優れもの。ここ数ヶ月は300円台で推移していたので、30万円台の投資で1年間で12000円相当の優待。優待利回り3%台。 ところが、タコベルとのフランチャイズ契約などを材料に急騰。 わずか2週間で約500円、優待に換算すると約40年分急騰した。2.20世紀の株式市場を思い起こさせる材料相場 で、今回の急騰のきっかけとなったのが、タコベルとのフランチャイズ契約。 今後の収益にどの程度寄与するかは未知数。また、アスラポートの自己資本比率は約22%(第3四半期実績)と比較的薄いので、仮にタコベル店舗を大きく展開していくとすれば新株がらみのファイナンスによる希薄化も心配しておく必要がある。 会社の将来の業績にどの程度寄与するかというようなことよりも、ともかく話題性重視で株価が大きく動く20世紀の株式市場でよく見た光景。(当時の個人投資家は、会社からの情報開示が少なくまた開示情報をリアルタイムで入手する手段も無い中で、新聞等の見出しになる分かりやすい材料と証券会社担当者の推奨で売買の判断をしていたように思う。) 業績への寄与は未知数だけど分かりやすい材料で株価が大きく動くのは、浮かれ気味だなーと思う一方、投資の裾野が広がってきたのだなーと好意的にも解釈できる。3.”リスク”には上振れもある 株式投資には”リスク”があり、安全資産の利回りに”リスクプレミアム”が上乗せされたのが株式の期待利回り、とされている。リスクプレミアムは5%程度以上は必要というのが一般的。 で、一般的には”リスク”というのは期待はずれで下がることだと思っている人も多いと思うけど、 金融工学的には”リスク”というのは不確実性といったような意味。 事前の想定を下回るのも”リスク”なら、事前の想定を上回るのも”リスク”。 なので、今回のアスラポート・ダイニングのように理不尽なまでに急騰するのも株式投資における”リスク”の1つ。こんな上振れの”リスク”なら大歓迎。 もともと5%以上の”リスクプレミアム”がある株価水準である上に、時に(というか最近はかなりな頻度で)”上振れリスク”も享受できるのが株式投資。 こういうケースが増えていくとリスクプレミアムがぐっと縮小(すなわち株価水準が大きく上昇)ということも有り得るのではないか、と妄想してしまう。
Apr 19, 2015
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一本調子で上げていた株価もようやく一服。 ファンダ投資的感覚からは、こういう調整は心地よいもの。売られすぎている銘柄を少し物色したい。 それはさておき、ポートフォリオを眺めていると、3月末権利確定銘柄、特に高配当・優待利回り系の中に大きく売られているものがある。 やはり、優待は、権利を取らないことも含め早め早めの行動が大事。 ということで、今回は、”4月優待銘柄を3月権利前に仕入れ、3月権利後に頃合を見て売るだけ”という簡単なお仕事について。1.昨年の例 昨年は、主要な4月優待銘柄が3月権利日をはさんで大きく上昇。 そのときの状況は昨年の日記を参照。(昨年の日記) 〇優待株乱舞 (昨年の日記の内容の抜粋) 4月優待銘柄のうち、もらって嬉しい銘柄を独断でピックアップして最近の値動きを見てみた。 (2014年3月20日の株価と2014年3月28日の株価の比較) ・東建コーポレーション (1766) 4110円 → 4675円 ・アイ・ケイ・ケイ (2198) 807円 → 855円 ・伊藤園 (2593) 2072円 → 2283円 ・くらコーポレーション (2695) 1890円 → 2058円 ・テンポスバスターズ (2751) 809円 → 920円 ・ロック・フィールド (2910) 1787円 → 1960円 ・東和フードサービス (3329) 2505円 → 2564円 ・トーエル (3361) 558円 → 620円 ・ヤーマン (6630) 1384円 → 1567円 ・フジ・コーポレーション (7605) 1920円 → 2085円 ・ファースト住建 (8917) 1262円 → 1430円 ちなみに、同期間の ・TOPIX 1145.97 → 1186.52 ・日経平均 14224円 → 14696円 ・日経ジャスダック平均 1988.35円 → 1992.88円2.今年はどうだったか 昨年ピックアップした銘柄について、先々週末3月20日と先週末3月27日の株価を比較してみた。(2015年3月20日の株価と2015年3月27日の株価の比較) ・東建コーポレーション (1766) 6000円 → 6070円 ・アイ・ケイ・ケイ (2198) 1274円 → 1286円 ・伊藤園 (2593) 2494円 → 2583円 ・くらコーポレーション (2695) 4510円 → 4465円 ・テンポスバスターズ (2751) 1729円 → 1774円 ・ロック・フィールド (2910) 2490円 → 2526円 ・東和フードサービス (3329) 2980円 → 2995円 ・トーエル (3361) 772円 → 842円 ・ヤーマン (6630) 1822円 → 1792円 ・フジ・コーポレーション (7605) 1705円 → 1803円 ・ファースト住建 (8917) 1438円 → 1474円 ちなみに、同期間の ・TOPIX 1580.51 → 1552.78 ・日経平均 19560.22円 → 19285.63円 ・日経ジャスダック平均 2465.12円 → 2450.85円 株価指数が軟調な中で、 ピックアップした4月優待銘柄では、下がったのは”くらコーポ”と”ヤーマン”の2銘柄だけ。残りの銘柄は逆行高。3.感想など 昨年の例もあったので、いくつかの銘柄を事前に仕込んでみた。 ただ、バリュー投資的には割安感のある銘柄は少なく、おっかなびっくり。 ひょっとすると、4月優待銘柄は、その希少価値のためプレミアムが付いているのかもしれない。
Mar 29, 2015
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妖怪の仕業で売上げ急回復中のヴィレッジヴァンガード。 優待利回りも魅力的なので、主力参戦しようと思ったのだけど、果たして現在の高額優待は今後も継続されるのだろうか? と、ふと疑問に思ったので、今回はそのあたりのことを。1.直営店売上げ推移 低迷し続けていた既存店売上が、今年の夏あたりから回復。 どうも、妖怪の仕業のようである。2.高額優待 ヴィレッジヴァンガードと言えば、高額優待。 平成24年11月に新設された優待は、 毎年11月30日現在の株主を対象に、 100株以上の所有で1万円分の買物券。 1年以上の継続で1万1千円分の買物券。 2年以上の継続だと1万2千円分の買物券。 なんと、本の購入にも使えるし、1回あたりの使用枚数も上限無しの太っ腹。 それと配当が1株14円。 12月5日現在の株価が1341円なので、総合利回りは約8.5%~10%。3.株主数の推移 これは、買うしかないと思ったのだけど、ふと気になって株主数などの推移を有価証券報告書で調べてみた。 なお、平成25年12月に1:100の分割を行っているので、それまでの単元株は1株、それ以降は100株。 また、平成23年10月に1:2の分割を行っており、株数が倍に増えている。 平成26年5月末で株主数が2万5千人にも増加している。優待の買物券だけでも2.5億円以上の負担。株主関係の事務作業も大変なことだろう。 東証1部を目指すとしても株主が2200人いれば良い。2.5万人は会社の規模に比べて過剰感。 ちなみに、個人株主といっても会長など会社の役員やその家族も含まれているので、有価証券報告書で分かる範囲で除外すると、以下のとおり。 なんと、個人株主は1人当たり平均で143株しか保有していない。2.5万人の大半が100株のみの株主なのだ。 優待が、100株以上の保有で一律なのも一因か。4.株主総会の成立が危ないかも さらに調べてみると、株主総会の出席率(委任状提出を含む)が個人零細株主の増加に伴い、急減。 平成26年8月の株主総会では、出席率が60%を切る状況。定足数は50%以上と思われるので、ちょっとしたハプニングがあれば、総会が成立しない事態も懸念される。5.会社に何のメリットが? この太っ腹な優待を継続することに、会社にとってのメリットはあるのだろうか? 優待の効果としては、株主数を増やして東証1部昇格を目指すとか、集客の呼び水にしたいとか、株価を高めに維持するとか、様々あると思うのだけど、 ヴィレッジヴァンガードの高額優待の理由としては弱いような。。。。 株主数は、既に東証1部昇格基準の10倍確保しているし、 集客の呼び水としては、高額すぎるし、 高株価を維持しても、優待創設後これまで間、関係者が株を売却するわけでも増資を行う訳でもないので、会社側の負担に見合う直接的なメリットが無いような。。。6.まとめ てなことで、優待改悪がいつあってもおかしくないのでは、と思われてならない。 なので、妖怪の仕業で面白そうではあるのだけど、主力参戦は躊躇しているところなのでした。
Dec 6, 2014
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