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株は最高のゲームだ
あらなみの里
いつか本を出版したいという夢があります。
もし出版しても良いという出版社の方がいらっしゃいましたら、ご連絡下さい。
meaning756@hotmail.com
たまにyoutube動画配信もやってます。
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2007.10.28
カテゴリ： カテゴリ未分類
ファンダメンタル分析には「時間」という概念がない。
「いつその適正価格になるのか？」という問いに対し、回答が用意されていない。その「いつ」というのが実際に来るのかどうかも怪しいからだ。
PERはリスクと成長率から成り立っている。当然、ここでいうリスク、或いは成長率とは、市場がそう評価しているという値に過ぎない。しかし実際のところ、リスクや成長率がどの程度であるかという事については、市場の評価より正しく判断を下せる人間はこの世に存在しない。資本主義社会では、市場価格こそ絶対、「神の見えざる手」だからだ。
ところで、リスクと成長率とは、言い換えれば「確実な収益を上げられるシステムの構築」と「長期的なROE推移」に他ならない。アナリストはこの２点について、投資家に情報を提供する。投資家はその情報を元にPERを予想する。つまりそれが結果として株価予想に繋がる。
PERからファンダメンタル分析に入るのは、本来順序が逆である。まずリスクと成長率を検討し、結果としてPERに繋がるという流れでなければならない。
「いつその適正価格になるのか？」という問いに対し、回答が用意されていない。その「いつ」というのが実際に来るのかどうかも怪しいからだ。
PERはリスクと成長率から成り立っている。当然、ここでいうリスク、或いは成長率とは、市場がそう評価しているという値に過ぎない。しかし実際のところ、リスクや成長率がどの程度であるかという事については、市場の評価より正しく判断を下せる人間はこの世に存在しない。資本主義社会では、市場価格こそ絶対、「神の見えざる手」だからだ。
ところで、リスクと成長率とは、言い換えれば「確実な収益を上げられるシステムの構築」と「長期的なROE推移」に他ならない。アナリストはこの２点について、投資家に情報を提供する。投資家はその情報を元にPERを予想する。つまりそれが結果として株価予想に繋がる。
PERからファンダメンタル分析に入るのは、本来順序が逆である。まずリスクと成長率を検討し、結果としてPERに繋がるという流れでなければならない。
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