なぜ市場は思考を裏切るのか(バリュー投資に騙されるな)

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MEANING @ Re[3]:供給停止(04/23) 103さんへ 確かに、あまり自分の投資手法…
103@ Re[2]:供給停止(04/23) MEANINGさんへ 能天気に上げてるけど実際…
MEANING @ Re[1]:供給停止(04/23) 103さんへ 株価は絶好調ですね。 不思議…

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2011.08.17
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カテゴリ: カテゴリ未分類
みんなデフレが悪いんだ!
と言いたくなるほど、デフレが止まりません。

物価水準は、遂に、30年前に戻ってしまいました。
インフレが形を変えた税なら、デフレは形を変えた国からの利子。資産がなければ対象外。当たり前ですが、デフレの今は、資産家が恩恵を得ます。
今の日本、個人資産の殆どを60歳以上の高齢者が保有しています。
高齢者には、当然ながら資産家もいれば貧乏人もいます。
しかし、資産家から貧乏人まですべからく、年金という、多少の変動があるものの一定金額をもらい続ける事ができる状況になっています。この日本の年金制度は、デフレでなければ非常に素晴らしい制度なのですが、デフレが長く続いている今ではすっかり歪んだ制度になってしまっています。

さて、デフレは経済成長を促しませんので、金融資産を保有していない国民にとって、非常に好ましくない状況です。
この状況が、もう歴史上他に類を見ないほどの長期間続いています。

ある人はこう言います。
「バブルのツケである」、と。

バブルを知らずに育った若者に対し、著しく配慮を欠いたこの説明は、しかし必ずしも正しくありません。
バブルのツケだから仕方がない、と諦めている国民一人一人の責任です。
少なくても橋本政権以降は、経済政策の失敗による影響が大きいです。
デフレ脱却について力強いビジョンを示さなかった政治家の責任は大きいでしょう。


成る程、円高も重なり物価が低下する事で国民の購買力が上昇し、国民生活は豊かになっているかに見えます。
内需も非常に少しずつですが上昇しています。

経済成長を犠牲にして、バランスシートの健全化が遂げられ、筋肉質な国家が形成されました。
非資産家の犠牲の下、資産家の力は大きくなりました。
元々大きかった世代間格差は、さらに大きくなり、またこれからも大きくなり続けることでしょう。

経済成長を犠牲にしてまで資産家を富ませ、世代間格差を拡大しながらも、国家レベルでは国民購買力を上昇させました。
これからも高齢化が進む中、日本国家が方針転換する事は極めて難しいでしょう。
デフレを本格的に脱却し、ある程度高い水準でのインフレとするには、少なくても段階の世代が死滅するまでは難しいと言わざるを得ません。
死滅、という表現を用いた事で不快になられた方がいらっしゃいましたら、申し訳ないです。
しかし、団塊の世代にはそれだけ強い影響力があり、その影響力が常に間違った方向に進んでいるという事に対しては、是非とも一定の理解を頂きたいと思います。
団塊の世代の雇用を守った事で、日本経済は大きく歪んでしまいました。また団塊の世代に対して耳障りの良い事を言っているマスコミを甘やかしたという側面も、日本経済を歪ませた一因であると思います。現状認識が甘く、物事を深く掘り下げて分析しないという特徴もあります。個々では優秀でも、全体として愚鈍であるこの世代については、バブル崩壊後の負の側面が非常に大きいというのが僕の考えです。

閑話休題。
しかし、そこに来て先日の国難とも言えるような大震災が発生。
この震災の影響で、需給ギャップは減少しました。非常に幸運にも、日本国内民間企業の回復速度には眼を見張るものがありますが、それでも供給力の低下は免れず、額は少ないものの政府の補正予算などもあり復興需要が期待されています。

この震災で失ったものは計り知れなく、またこれから失うものもまだまだあるでしょうが、日本国民が一致団結して、デフレを克服する可能性に賭けてみたい。
多くの犠牲者・被災者の為にも、日本国家がより良くなる為に、政府が方向を示さなくてはならない。政治家には、確固たる意思を持って国会審議をして欲しい。
国会審議を通じて、国民に希望を示して欲しい。
あまりに酷い国会答弁が続いている。これではあんまりだ。被災者の心情を慮ると、本当に筆舌に尽くし難いものがある。確りと信念を持ち、国民に希望を示すような答弁を強く求めたい。せめて、日本語を話して欲しい。これではあんまりだ。





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Last updated  2011.08.18 01:01:51
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相互リンク  
くーる31  さん
突然のコメント、失礼いたします。
私はこちら⇒http://blju.net/
で無料オンラインゲームサイトをやっているfarrといいます。
色々なサイトをみて勉強させていただいています。
もしよろしかったら相互リンクをお願いできないでしょうか?
「やってもいいよ」という方はメールを送ってくだされば、
私もリンクさせていただきます。
よろしくお願いします^^ (2011.08.18 01:07:00)

Re:相互リンク(08/17)  
MEANING  さん
色々残念な書き込みですが、一番悪いところは

『「やってもいいよ」という方は』

の箇所です。
下手な鉄砲数打ちゃ当たる、的な狙いを感じます。

『「やってもいいよ」と思っていただけたのであれば』

というように変更した方が良いと思います。
サイト名や運営者の名前などを盛り込むと効果抜群。
面倒でも効率が上がるでしょう。
なんかのプログラムで機械的に巡回・書き込みしているのであれば話は別です。


クソ真面目に返信しても、読まれないんだろうなぁ、と思うと切ないですが…。 (2011.08.18 09:47:18)

返事  
reformer21  さん
MEANINGさん、こんばんは。

mikimaru71さんのブログのコメント欄を利用してのやり取りは本意ではないのでこちらで返事を書かせていただきます。

まず、人それぞれ考え方は違いますし、特に私とMEANINGさんとは優待株についての考え方は大きく違いますが、それについて誹謗・中傷する気は全くないのでそれはよく分かってください。

まず、「いくらで買った、儲けたから良い」と言う書き込みについてですが、私は利益にしている銘柄、損している銘柄ともに書き込んでおり、利益の銘柄についてだけではありません。取得金額については掲示板の他の投稿者等も書き込んでおり特段非難されるものではないと思っています。利益になった書き込みで評価を下げる事も無いと思っています。逆に損した書き込みばかりして偉そうなことを言ってる人の方が信用されないと思います。

また、「他人の取得原価」についてですが、ゲンキーで2500円以上で買ってる人を批判しているつもりではなく、高い株価でも会社に期待して投資した投資家に対しての会社側の態度に疑問を感じると書いたつもりです。高く取得したのを批判したような内容ならば趣味が悪いと思いますが、そういう意図は全くありません。

また、ユータさんも書いていますが「取得単価は損した時だけ書くようにすると、とても良いと思います。」については私はこれの方が「趣味が悪い」と思います。株式投資は誰しも「利益にするため。」にしており、損失を前提として投資している人はまずいないでしょう。MEANINGさんもそうではないですか?損した時だけ同調して偽善者ぶるのならありのままに書いた方が良いと思います。儲かったときは儲かった、損した時は損したそれが正直なのではないでしょうか? (2011.08.24 22:21:23)

Re:返事(続き)  
reformer21  さん
あまり儲けすぎた投稿ばかりなら他の投資家から顰蹙をかう事もあるでしょうがその辺はセーブしながら投稿すればそれで良いと思います。

最後にゲンキーの優待の変更についてですがもっと具体的に投資家が納得いく説明をしての変更だったならば考え方も違ったとは思います。ただ「公平な株主還元のため」と言う薄っぺらな一文だけの変更で投資家が納得するでしょうか?ましてゲンキーは一律の優待以上の不公平な優待制度を実施していました。そんな中において「公平な株主還元のため」の一文は納得できる文章にはなりません。今迄優待狙いで投資している人はゲンキーの経営者を支持していましたから余計に皆納得がいかないわけです。

経営方針が大きく変わったのならその内容を一文だけではなくきちんと説明するのも経営責任ではないでしょうか?それをきちんとしていればたとえ優待を廃止したとしても掲示板等でこんなにも批判されることはないですし、私の考え方も違ったと思います。

以前にトップカルチャーが優待を改悪(株主還元減少)しましたが、私はこれについては経営者の考えを支持しています。それは優待制度の改悪を「公平な利益還元のため」と発表し、それと共に大幅増配を発表して株主還元姿勢を明確にしているからです。ゲンキーは優待の廃止だけで経費が減少し株主還元を拡大させていません。それが支持できない大きな理由になります。

MEANINGさんには納得のいかない部分もあるでしょうが私はそう思っています。 (2011.08.24 22:33:23)

Re[1]:返事(続き)(08/17)  
MEANING  さん
reformer21さん

すいません!お返事遅くなりました!
このブログは更新停止中で、愛すべき読者様も殆ど来られなくなっていますので、コメントのチェックは全然していませんでした。本当にごめんなさい。

僕はリフォーマーさんは僕と似ている投資家だと思っていますが、確かに優待制度に対する考えは真逆ですね。僕は優待制度が心の底から嫌いで、憎んでいます。でも、優待株収集家は嫌いじゃないですよ。おっとりしていて良い人ばかりです。
市場が低迷している時は、優待株が注目を集めるのも理解できます。歪んだシステムを突いた裁定取引。投資手法としては優れていると思っています。一番良いのは権利日またがないやり方だと僕は思っていますが。権利落ち分と優待は釣り合わない。僕は貰って嬉しい優待というのは殆どないです。欲しいものは自分で買うし、自分で買いたいと思わないものを送られてきても、嬉しくない人間です。僕はモノを大事にして、捨てられない人間です。余談が過ぎました。

(本題に入らないまま、続きます) (2011.09.02 21:38:29)

Re[2]:返事(続き)(08/17)  
MEANING  さん
儲けた話をしたり、自分の取得単価が現在の株価より低い時に自分の取得単価の話しをしたり、そういうのは読者のニーズが殆どないんです。ニーズが殆どない文章で、読者を楽しませるのは至難の業です。読者を楽しませる必要がない、書きたい事を書くんだ、というならそれは日記に書くべきです。読んでもらう事を前提として文章を書くなら、読む側の気持ちに立って文章を書くべきです。
読み手に媚を売る必要はなく、読み手を不快にさせる文章でも、その文章が役に立てば良いです。役に立たなくても、議論の呼び水になったり、切欠になったりすれば良いです。

そういう文章をリフォーマーさんには期待しています。
自己満足でしかない文章ばかり書いている僕も、実は読者の事を考えて投稿しています。そうでない、本当の自己満足の文章は、インターネットにアップしない文章として毎日書いています。僕の話しはどうでも良いですが、兎に角、読んでもらいたい文章であれば、自己満足ではいけません。

(グダグダ続きます) (2011.09.02 21:47:56)

Re[3]:返事(続き)(08/17)  
MEANING  さん
儲けた話や儲けている話で、読者を楽しませたり、役に立たせたり、議論をしたり、そういう視点で書き込みをする。それは素晴らしいです。もう、掛け値なしに。何故なら、成功の秘訣になりうるので。
しかし、非常に残念ながら、投資は失敗談から学ぶ方が手っ取り早いです。なので、読者を楽しませるような、或いは役に立つような、失敗談や高値掴み、そういう書き込みの方が手っ取り早いんですね。失敗談を記録する事は、必ずしも読者の為ではなく、自分の為にもなります。正に一石二鳥。楽しい文章であればなお良し。

ちょっと論点がずれてきているのでゲンキーの優待に話を移します。が、ちょっと疲れてきたので今日はここで中断します。返事が遅れた上に、中途半端ですいません。 (2011.09.02 21:54:49)

Re[4]:返事(続き)(08/17)  
MEANING  さん
おはようございました。

ゲンキーの優待廃止ですが、廃止の前には優待制度があった訳で、この制度を利用していた企業側の姿勢は僕は好きになりません。
つまり、優待株収集家に非はなく、優待制度を悪用している企業側に非がある。過剰な優待は、株価を歪める悪いものです。
優待は配当ではありません。優待の目的から逸脱しているようなものは、即刻廃止してもらいたい。配当の意味合いもあるなら、株式数に比例して平等に分配するべきです。また、目的は脱税とするべきです。
さて、ゲンキーは不平等極まりない制度で、つまり店舗をよく利用してポイントが溜まっている人にはかなりの優遇が、そうでない人は半分だか半分の半分だかの価値しかありませんでした。株式数に限らず。このような優待は、クソみたいな制度を悪用した下品なものですのです。恥ずかしげもなく
『株主還元の一環』
などというようなものでは決してありません。

なので、優待廃止がいけないのではなく、そもそも廃止前の優待自体がいけなかった、という訳です。

これは定説です。宇宙の真理です。
僕は、あらゆる反論に反論する準備ができています。 (2011.09.03 16:49:42)

Re[5]:返事(続き)(08/17)  
MEANING  さん
以上で、終わりです。


下記は、補足というか蛇足というか、まぁ余分です。

ゲンキーの優待廃止の説明不足だとか、そういうのは僕はどうでも良いです。ルールに則ってやっているなら、どうでも良いです。
ご存知のように、株式市場にはルールに則っていないような酷い事が沢山あります。それらは駄目です。
優待という酷いルールがあり、そのルールに従って対応しているなら、構いません。悪いのはルールです。優待制度です。優待制度を悪用する企業です。つまり、ゲンキーのような企業です。1週回ってゲンキーが悪い。同じ意見に成りました。僕は、説明しようが何だろうが、優待制度を悪用した時点で企業が悪い、という意見です。優待廃止の仕方が悪いのではなく、優待を悪用していた時点で悪いのです。

株価を歪めないような優待なら良いです。でも僕は、そういうものよりも手書きの暑中見舞いの方がずっと良いと思っています。 (2011.09.03 16:59:04)

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