2013年09月の記事
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ＲＥＩＴ２
昨日書いた野村不動産マスターファンド投資法人と共に火曜日に投資したもう一つのＲＥＩＴがＭＩＤリート投資法人（東証：３２２７）になります。社名からは分かりづらいのですが、関西電力系のＲＥＩＴになります。ここは野村不動産マスターファンドよりも質が悪く（笑）２５年６月期に業績の大幅下方修正を発表し、分配金も当初予想７２１０円→実際５６７円へと大幅に減額させました。これはパナソニック大阪京橋ビルの信託受益権を売却したことにより１３億円を超える売却損を計上したのが大きな要因です。２５年１２月期の予想についても分配金を当初予想６３００円→現在予想６０５１円へと減額しており業績の下方修正を連続して出しているので投資から不信感を持たれていると思います。現在の株価は２２４０００円程度、配当利回りは２５年１２月期を単純に倍にした年換算で５．４０％と野村不動産マスターファンドに続きＲＥＩＴの中でも高利回りになっています。また、１口当たりの純資産が４９２７２６円ある事を考慮してもやはり投資家から評価されてないのが実情です。ＲＥＩＴの場合は利益の９０％以上を分配金に回すことにより法人税を免除されており、実質は１口当たりの純資産はあまり関係なく、利回りが主体な価格形成になるかと思います。今後も業績下方修正による配当金の低下等が懸念されるのでこの水準の利回りになっているかもしれませんが、２５年６月期のような大幅な下方修正があれば別ですが、多少の低下があったとしても高水準の利回りになりますし、あくまでもポートフォリオの一環としての投資ならば良いかと思っています。とりあえずＲＥＩＴはこの２銘柄の投資に留めようと思っていますが、また割安な銘柄が出てきたら検討したいと思います^^
2013.09.27
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ＲＥＩＴ
週末に四季報を分析して火曜日にＲＥＩＴを２銘柄買いました。まずはそのうちの一つを書きたいと思います。野村不動産マスターファンド投資法人（東証：３２８５）を買いました。６月１２日に上場したばかりで野村不動産が設立母体となっています。野村不動産系では野村不動産レジデンシャル投資法人と野村不動産オフィスファンド投資法人が上場していますが、パフォーマンスがあまり良くない事から酷評している投資家の方も居ます。まあ、私が今までに投資していて株価が現状の推移ならば良くは思ってないかもしれませんが、現状の株価で投資をするのなら悪くない水準だと思います。ちなみに上場したばかりであり、１３年８月の配当金は６２５円でしたが、１４年２月は２７６０円へと大きく増加します。６月の公募増資により不動産を取得しており、８月までのパフォーマンスは限定的なため、８月の配当金は少ない金額となっています。１４年２月期予想を単純に倍にしますと、年間配当金額は５５２０円となり、株価は９９５００円なので配当利回りで５．５４％となります。現在の市場では株価が大きく上昇して株式の配当利回りは一時期より低下していますしＲＥＩＴについても全体的には上昇して配当利回りは低下傾向となっていますが、現状で５％を超える利回りが確保できるのは大きいと思います。稼働率は７月末で９９．８％となっており、現状の資産規模ではこれ以上の利回りを確保するのは難しいと思いますしＲＥＩＴは権利関係の問題もあり主力で投資するのは不安に思う部分もありますが、ポートフォリオの一環として組み入れるには良いのではないかと思います。明日はもう一つ買ったＲＥＩＴを書きたいと思います^^
2013.09.26
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非公開日記
非公開日記
2013.09.25
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