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今朝の読売新聞に私にとっては衝撃的な記事が出ていましたので、株式からちょっと逸脱しますが日記に書きたいと思います。今朝の読売新聞に「レガシィツーリングワゴン2014年度で生産中止」という記事が出ていました。レガシィツーリングワゴンは富士重工業の屋台骨を支えてきた車種であり、私も1999年にBH型のレガシィツーリングワゴンを結構無理して買って7年ほど乗っていました。ツインターボ、ビルシュタインダンパー、モモステ等が装備されていてまさに「ツーリングワゴン最強」でした。確かにステーションワゴンの市場自体が低迷しており、レガシィツーリングワゴンも一時期は年9万台の生産だったのが、直近では2万台に低迷しており、時代の流れもあり仕方ないのかもしれませんが、ツーリングワゴン=レガシィって言われていた時期もありとても残念に思います。レガシィもモデルチェンジの度に日本市場からすれば大型化しすぎたこと、マイナーチェンジでマニュアルトランスミッションを廃止したりと昔からのスバリストからすればとても残念な事をしてきたのも需要が低迷した一因かと思います。スバルの業績は今年は過去最高となっており、業績面からしたら経営が成功しているのかもしれませんが、昔からのスバルファンとしては「こうなるとスバルを選ぶ意味があるのか?」って思ってしまいます。。。昔からのスバル車が消える前にもう一度スバル車の購入を検討してみるかな?(^_^;)ちょっとここのブログ内容からは逸脱しましたが、たまには株ではなくのんびりと一服としますね(^。^)y-.。o○
2013.10.31
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さて、昨日書こうとした日記は明日に回すとして(笑)、昨日の引け後に先日書いた衛生向け原紙と不織布が柱のハビックス(3895:JQ)が業績上方修正を発表してきました(^_^)v上半期は元々前年同期比で営業・経常で50%程度の減益で予想しており、上方修正後も前年同期比では減益ですが、当初予想よりも営業利益で+40%、経常利益で+50%超、純利益は補助金収入もあり+167%と大幅な上方修正でした(*^_^*)新工場稼働に伴う経費の一時的な増加もあり当初から減益は覚悟していましたが、減益幅も縮小してきましたし、下半期や今後の成長を期待したいところです。売上高自体は前年同期比で16%程伸びており、売り上げ不振による利益減少ではないので中長期的な成長を考えれば、一時的な減益は仕方ないですね(^_^;)私は過去に割安な減益銘柄を買ってもなかなか利益に出来ずに損失を出して売却した事も何度もあり、基本的に減益銘柄には投資しないようにしています。ハビックスも1Qは減益ですし、2Q・通期でも減益予想となっており目先的な株価は軟調になる可能性もあったので慎重に投資していました。業種的には住友精化同様に将来の需要増加が見込めますし、新工場により将来的な需要増加も取り込めるので長い目で見れば株価上昇すると思いましたが、目先的に株価が下がっても追加できるようにと思っていました。まだ減益予想となっていますがこの水準ならば十分割安ですし、将来的な成長を期待して追加したいと思っています(*^_^*)
2013.10.30
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日記を書いていたらPCがバグってしまい、書いた日記が全て消えてしまいました。。。精神的なダメージもありwまた明日書きたいと思います。はぁ~・・・
2013.10.29
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以前にも注文していたんですがなかなか買えなかったトーソー(5956:東2)を買いました。この銘柄は先週の木曜日に買えていたんですが、すっかり見逃してしまい、金曜日のブログで「ここ1~2ヶ月で新規で投資した銘柄はこれで最後になりますので、明日の日記からは今保有している銘柄を取り上げたいと思います^^ 」と書いてしまいましたwww 四季報には「大幅増益」とありますが1Qは小幅ですが減益となっています。ただ、消費税増税前の駆け込みで確かに夏以降は住宅着工が追い風となっていますので収益的にこの程度はいくかもしれません。ただ、来期については5%の暫定税率適用もありますが横ばい程度の収益が維持できるかは正直不透明ですが。。。 会社側の今期の業績予想は大幅増益となっており、EPSは62円に達するため、現在の490円の株価だとPBR0.52倍、PER7.9倍となっています。また、配当は現在は10円予想ですが、業績予想通りになれば四季報で予想しているように12円程度への増配は十分に考えられ、100株保有で1000円分の優待品が貰えるため、総合的な利回りを考えても割安な水準だと思います。 この銘柄ものんびり保有して数年後に大きくなっていれば嬉しいです(*^_^*)
2013.10.28
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自動車用アンテナで国内首位の原田工業(6904:JQ)を買いました。原田工業は元々自動車用アンテナでシェアを持っていた会社ですが、前期に日本アンテナの自動車用アンテナ事業の譲渡を受けています。これにより同分野でのシェアは一気に拡大してきました。日本アンテナは同分野での将来性を悲観していたのでしょうが、売却した当時は為替が1ドル80円前後の円高水準で収益は確かに厳しいものがあったのだろうと思います。ただ今は1ドル=100円前後の円安水準になっていますし、同事業の採算は大きく改善していると思われます。日本アンテナも同事業を保有し続けていれば今期の収益拡大が期待できたと思いますが、結果を見ると経営戦略を誤ったと見てとれます。1Qは前年同期は営業損失・経常損失を計上していましたが、今期は営業利益・経常利益を計上しています。また、前期からの改善幅も営業利益で3億円強、経常利益で5億円強とこの会社からしたら振れ幅は大きく、2Q以降についても予想している業績は最低限達成できるものと思います。また、だいぶ先の話になりますが、2019年3月期の目標として売上高400億円以上、売上高営業利益率で10.0%以上としており、この水準の達成は正直厳しいとは思いますが、ぜひこれに向かって経営してほしいと思います。ちなみに、今期予想EPSは18.4円、株価が210円なのでPERは11.4倍と私の投資基準でありPER10倍以下は上回っていますが、BPSは462円あり、今後の収益拡大を期待しての投資としています。配当は1株7.5円出るため、配当利回りは3.57%の水準となり、今後収益が拡大してくればこれも増額してくると思いますので是非とも期待したいと思います。ここ1~2ヶ月で新規で投資した銘柄はこれで最後になりますので、明日の日記からは今保有している銘柄を取り上げたいと思います^^
2013.10.25
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もうだいぶ前からですがドラッグストア大手のキリン堂(2660:東1)を買っています。関西を地盤としているドラッグストアで知名度も高い会社なのであえて説明する必要もないかも?(^_^;)2Qについては営業利益・経常利益は1ヶ月ほど前に下方修正しています。ただ、純利益は特損の減少により増益となっています。営業利益・経常利益も下方修正とはいえ前年同期比では増益を維持しており、業績が大きく悪化したというわけではなく天候不順の影響が大きいようです。通期の業績予想は営業利益・経常利益は増益を維持しますし純利益は減益を見込んでいますが、2Qで純利益を上方修正してきていますし下半期の本業の収益動向によっては上方修正の可能性も含んでいると思います。BPSは1005円、EPSは69.72円予想と現在の650円程度の株価からしても割高感はありません。ドラッグストアは他に割安な銘柄もあり、現在の指標的にはここが突出して割安って訳ではないですが、収益の実態からすれば非常に割安だと思っています。キリン堂はここ数年特別損失を継続的に計上しており、経常利益に対して純利益が低く抑えられてきていました。これはG-7HDも同様でしたが、EPSが企業の実態収益に対して低く抑えられていました。今期の予想純利益は予想経常利益に対して30%程度に過ぎず、前期も40%弱と実効税率を考えるとかなり低く抑えられています。少数株主利益・損失も些少ですし、減損損失などの影響が大きいですね。なので、特別損失を考慮しない今期予想EPSは125円→130円程度になると思われます。これは現在の株価だとPER5倍の水準となり、本業ベースでの株価水準で考えるとドラッグストアでもトップクラスの割安度だと思います。また、キリン堂は中期3ヵ年計画を発表しており、経常利益が今期予想2590百万円、来期3364百万円、再来期3910百万円となっています。また、純利益も経常利益の増大により増益で計画しており今期予想790百万円、来期1247百万円、再来期1547百万円と経常利益の増加率を上回っています。再来期の予想EPSは136円と表面上のEPSも大きく増加します。まあ、毎年見直すローリング方式を採用していますし将来は不確定の部分ではありますが、中期計画を発表せずに上場している企業も多い中に於いては計画を発表してそれに向かって進む姿勢は評価できると思います。ドラッグストア業界も競争が激しいと思いますし、他業種の参入もありますが、関西地域で高シェアを持ってる会社ですし、堅実な収益拡大を期待したいと思います^^
2013.10.24
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先日取り上げたOCHIホールディングス(3166:福)が昨日業績上方修正を発表しました。1Qは営業利益が前年同期比61%増、経常利益が31%増と好調だったので2Qについても好調に推移するだろうと思っていましたが、予想対比で各35%前後の増益に修正してきました。元々の利益に比べて株価水準も割安な銘柄でしたが、これでより一層割安な水準になりました。福証単独上場であることをディスカウントして考えても現在の株価位置は割安だと思いますし、通期業績予想は2Q発表時に上方修正してくると思いますので1単位だけの些少の投資となってしまいましたが楽しみにしていたいです^^
2013.10.23
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キーセット大手のユーシン(6985:東1)を買いました。仏ヴァレオの買収で売上高も利益も大幅に増加しています。この規模の会社でこれだけ一気に売上高が増加するケースも非常に稀ですね。生産効率の低下や研究開発費の増加により3Qが予想外の営業減益となり株価が軟調になっていますが、来期以降は収益も平準化してくるし目先的に我慢の業績かな?って思っています。今期は特益の影響で純利益は大きく膨らんでおり、営業外では為替差益を計上しているため企業本来の収益力対株価を判断するのは難しい銘柄になります。単純に考えれば純利益で20億円強、PERで10倍程度の株価になるかと思います。BPSは1262円と現在の株価よりも大幅に上であり、このM&Aの効果がフルに発揮されればBPS近辺まで株価が上昇するかもしれませんね。目先的には配当と優待を貰いながら大きく上昇するのを期待するって感じです。株主優待制度の拡充も発表していますし、長い目で応援していきたいです(^_^;)ただ、ユーシンのライバルであるアルファにも投資しているのでちょっと複雑な心境でもありますが・・・両社とも成長して欲しいです(^_^)v
2013.10.22
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福証単独上場のOCHIホールディングス(3166:福)を買いました。住宅建材の中堅卸の企業になりますが、売上高800億円の規模なので福証単独上場ではなく、東証への上場も十分可能な規模になると思います。(その他の諸条件もあるとは思いますが・・・)今期の業績予想は営業増益、経常微減益、純利益は減益となっており、全体としては横ばい程度となりますが、営業外はのれんの償却益が減る影響であり本業ベースの収益は好調に推移しています。卸の業態のため自己資本比率は低く、20%ちょっとしかないですが、PBR0.76倍、PER5.8倍程度と割高感はなく、配当は1株辺り年10円と少額ですが最近は毎期増配しており、また、優待は100株以上の保有で1000円分のクオカードが貰えます。配当+優待の利回りは2.84%と3%には届かないですが辛うじて許せる範囲内かな?と思います(^_^;)来年より税率が10%→20%へと倍増になり(復興税は除く)配当については手取りは減額となりますが優待については変わらないため、全額配当と比べると手取りの減少は減少させられると思います。また、業績が好調なので増税分は配当の増加で取れる銘柄になると思いますから、現在の株価位置なら下値不安も少ないし気長に保有したいと思います^^
2013.10.21
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これも少し前になりますが、KIホールディングス(6747:東2)を買いました。旧小糸工業と言った方がシックリくるかもしれませんが、自動車用照明首位の小糸製作所の子会社で「信号・情報機器と電装品など鉄道関連の2本柱」となっています。ただ、数年前に航空機シートの不正が発覚してここ数年は非常に厳しい業績となっていました。22年3月期、23年3月期と2期連続で計270億円を超える最終大赤字を計上し自己資本を大きく減らしました。親会社がしっかりした会社でなければ経営不安が広まってすでに倒産していたかもしれませんね。。。24年9月期は営業利益・経常利益を計上できましたが、特別損失の計上で純利益は赤字を継続していました。ただ、特別損失の減少により損失額自体は大きく減少しています。ただ、終了事業年度の25年9月期については第3四半期までになりますが、営業利益で33.8%増、経常利益で268.4%増、純利益は926.4%増と大きく改善されています。通期の業績は3Q+α程度の予想となっていますが、円安の影響もあり、おそらく上方修正になるのではないかと思っています。また、現在の株価209円に対して、EPSは税負担が軽いとはいえ53円となっており、平常の税負担程度で考えてもEPS30円強、PER6倍台くらいになると思います。今はまだ再建途上ですし、評価が分かれるところかと思いますが、後数年して本格的に立ち直ればこんな株価にはいないと思いますし長い目で見て株価が大きく上昇するのを期待しています^^
2013.10.18
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これも少し前になりますが日信電子サービス(4713:東2)を買いました。社名からだとブレーキ大手の日信工業(7230)の子会社かとも思ってしまいますがw日本信号(6741)の子会社になります。日本信号の保守サービス会社で駅務機器などの親会社製品の保守が柱になります。本社は「東京スカイツリーイーストタワー」にあるんですよね。保守的な会社なのになかなかオシャレな感じがしますw保守サービスは定期的な需要や消耗品の販売が見込まれ業績が安定的だと思いますが、業績推移を見るとまさにその通りと言った感じです。業績の多少の波はあるにせよ安定しており、過大な設備投資を必要としないことから自己資本比率は82.2%で無借金経営となっています。1Qの業績は前期比倍増となっており、指標的には絶好調・・・と見れますが、1Qの業績は低水準であり通期の業績も倍増・・・とは残念ながらいかないですねwでも、業績が好調である事には変わりなく、通期の業績も計画線は最低出てくるものと思っています。PBR0.63倍、PER8.87倍と株価水準に割高感はなく、業績が安定しているのを考えれば現在の位置ならば預金感覚でも十分保有できる水準ではないかと思います。こんな株価で推移していると、近い将来日本信号がTOBをして完全子会社にするのではないかと思います。まあ、この銘柄ものんびりと気楽に保有したいと思います(*^_^*)
2013.10.17
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昨年11月22日付の日記で書いてからずっと保有している三洋貿易(3176:東2)が23日より東証1部に昇格することになりました。今期の業績はほぼ横這いとなっていますが私が購入した460円程度で計算するとPER5.13倍程度、現在の株価でも10倍弱となっています。また、配当は前期は普通配当25円、記念配当5円の計30円配当で予想していますが、今期も東証1部上場により記念配当の継続で30円配当になるのではないかと思います。現在の株価で計算しても3.41%と十分な利回りになります。利益が既に高水準のためこれ以上大きな利益増大は難しいと思いますが、地道に企業の収益基盤を拡大していると思いますから先々持続していってほしいです^^
2013.10.16
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これも少し前になりますが住友精化(4008:東1)を買いました。この銘柄は買う時期を見誤ってしまった銘柄でして、決断力があればもっと安い場所でもっと沢山買えたのに悔やまれます。。。四季報発売前に500-520円程度の場所にいましたが、過去の株価と比べ高かった事、400-470円位まで大きくマドを開けていたためマド埋めに行く可能性も考えてしまったため購入に踏み切れませんでした。その後、四季報が発売され予想通りの内容でしたが、好内容だったため、600円超まで上昇してしまいました。その後の調整で551円まで下げてきたので、その下落の過程で購入しましたが株数も少なく、当初考えていた単価よりも高い場所での購入になってしまいました。。。住友精化は吸水性樹脂事業が事業の主力として売上高の過半を占めている会社です。紙おむつやペットシーツ等の衛生材料です。同業者としては三洋化成工業が挙げられると思います。少子高齢化の影響で赤ちゃん向けの紙おむつの国内需要は今後は減少傾向となりますが海外向けは大きく伸び、高齢者向けの紙おむつについては国内外を問わず需要が大きく伸びます。終了事業年度の営業利益は42億円でしたが、今期は当初予測48億円、来期は70億円、再来期は100億円を計画しています。3年後には利益予想を倍増と過大な計画に思う面もありますが、今期は子会社3社の15カ月の変則決算ではありますが、1Qの地点で業績を大幅に上方修正し、営業利益で63億円予想となっています。子会社の決算期変更がなかったとしても増益路線を維持しており、来期の業績についても営業利益70億円は最低限計上できる線だと思います。また、9月30日付で主力商品である「高吸水性樹脂」の製造設備新設を発表しており再来期以降2割以上の増産となります。短期的には目先の需給により株価の上下はありますが、中長期的に見て計画線で企業成長を果たせば株価1000円乗せは十分に狙えると思っています。本当ならもっと安い株価で買いたかったところですが、自分の読み間違いを大いに反省している所です。もし市場の悪化により株価が軟調になったならば積極的に追加していきたいと思います。
2013.10.15
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これも少し前になりますが綜研化学(4972:JQ)を買いました。粘着剤の製造販売をしている会社でLCD向けの用途ではシェアトップになります。行っている事業内容が特殊なため正直会社の内容をきちんと理解するのは難しい会社です。。。技術力が高い会社で、昔の東洋合成工業(一時は日本のインテル!って言われていた)のような感じがします。前期の業績も好調でしたが今1Qも営業利益で前年同期比37%増、経常利益で56%増となっており、当初より今期は大幅増益を予想していますが予想に向かって順調に立ち上がっています。1株純資産も2000円を突破しており技術力・財務健全性・収益力等を見ても申し分ない会社になります。現在の予想PERは8倍弱、PBRは0・58倍、配当利回りは2.84%になります。株主優待は実施してないですが、値上がりを期待して投資できる銘柄なので株価や業績動向によっては準主力レベルまで引き上げてもいいかな?と思っています。今は内容のいい銘柄でも割安な物もありますので内容を精査しながら投資していきたいと思います^^
2013.10.11
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権利落ち前になりますが、オートバックスセブン(9832:東1)を買いました。自動車用品販売の最大手になります。業績はここ数年停滞が続いており、今期の業績は対前期比横ばいか小幅の減益に留まる見通しです。ですが配当については5期連続の増配を予定しており、今期の年間配当は54円となります。また、株主優待を4月より変更しており、従来は1単位で半年毎に7500円分の割引券となっておりましたが、ポイント制に変更されました。株式分割の影響もあり、1単位保有で半年毎に3000ポイント(3000円分)の買い物に利用できます。配当利回りだけで3.7%、配当+優待利回りは7.8%超と全上場企業の中でも高利回りとなります。配当性向は64%と利益の3分の2近い配当を実施しておりこれ以上の増配は厳しいかと思いますが、業界自体の大きな成長が見込めなく自己資本比率が70%以上の企業なので余剰金を自社に溜め込み過ぎる会社も見受けられる中に於いて、株主に対してきちんと分配して報いる姿勢は評価できると思います。個人的にはFC店であるG-7HDのオートバックス部門が大きく伸びており、本体もG-7HDの経営を見習って欲しいものだと思いますwここ数ヶ月で優待狙いで保有している銘柄の入れ替えや新規投資が増えていますが、優待狙いの銘柄でも会社の内容をきちんと精査して妥協せずに投資していきたいと思います。
2013.10.10
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福島地盤の中堅ホームセンターを展開しているダイユーエイト(2662:東1)を買いました。以前から知っている銘柄ではあったのですが、今までなかなか投資に踏み切れなかった銘柄になります。大きな理由は自己資本比率が低い事(8月20日時点では20.5%になったが、従来は10%台だった)、ここ2年間くらいは収益も上になってきていますが、それまでは収益力が弱かったことが挙げられます。ちなみに、四季報では今期の業績について「会社計画に未達不安」と書かれており、私も恥ずかしながら同様に考えていました。理由は、1Qの業績が売上高こそ前年同期比で2.2%増となっていましたが、営業利益・経常利益は30%を超える減益となっており、2Qは増益を見込んでいましたが達成は非常に厳しい、通期でも挽回するのが難しいと考えていたからです。2Qの結果は営業利益・経常利益は計画には届きませんでしたが、前年同期比で3.0%増、4.8%増と増益を達成してきました。また、純利益は計画を超過しており、2QのEPSで70円を突破してきました。下半期が前年程度の業績で考えた場合には会社予想程度までの業績は十分視野に入ってきます。EPSで100円弱で予想されており、現在の株価は637円であるので自己資本比率が低いのを考えてもこの収益力なら十分投資対象となりえると思い、些少の株数ですが投資しました。配当は1株20円、優待は1単位の保有で1000円分のギフトカードが貰える事から、利回りは4.7%となります。まだまだ成長途上の会社ですし不安点が無いわけではないですが、コストコントロールも行えるようになってきましたので今後の収益拡大に期待したいと思います^^
2013.10.09
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これも少し前になりますが、DCMホールディングス(3050:東1)を買いました。カーマ・ダイキ・ホーマックが傘下にあり、ホームセンターでは首位になります。今年の4月には1000円を突破しており、現在は650円と35%ほど下落してきました。業績は今期は減益予想となっており、先日も業績下方修正を発表しているので株価は軟調な展開となっています。この業界ではケーヨーやコーナン商事も業績が厳しいですね。震災後の特需が剥げ落ちた影響もありますし、まだまだ景気が良くなってないのも影響していると思います。DCMホールディングスは株価650円に対して配当が20円、株主優待は1単位以上保有の株主に対して自社ブランド商品が貰えます。業績下方修正によりPERで10倍弱、PBRで0.6倍程度となっています。この業界ではコーナンが指標的には大幅に割安なのでそれから比べると極々普通程度・・・にも感じますが業界最大手であること、減益とはいえ収益をきちんと計上している事、指標を見てもここからならリスクも低いと思われることなど考えて多少の投資ならリスクも少ないので投資しました。ここから大幅に株価が上昇する事はあまり考えていませんが、ポートフォリオの一環として保有するのなら良い銘柄だと思います^^
2013.10.08
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これも少し前になりますが、ソフト開発会社のクレスコ(4674:東1)を買いました。現在はまだ打診買い程度の投資に留まっており今後の株価動向によって追加を考えています。指標的な部分だけを見ると他に割安な銘柄もありますが、収益が安定的に拡大していること、株主還元の考え方がしっかりしていることなどを考えると現在の位置でも十分投資対象になりえると思います。EPSは79.7円で予想されており、現在の株価が757円なのでPER9.5倍程度、PBRは0.96倍となり、配当利回りは3.3%弱となります。システム開発会社は指標的に割安な会社が多く指標的にはこの業界の平均かもしれませんが、企業規模が安定的に拡大していて現在の株価からなら安心して保有できるのは良いですね^^また、株主還元方針は「何よりも業績に裏付けられた適正な利益配当に重点をおいており、特段の株主優待は行っておりません。なお、配当に関しましては、当社の経常利益を基に特別損益を零とした場合に算出される当期純利益の40%相当を目途に継続的に実現することを目指してまいります。」となっており、利益配分も明確になっています。1単位以上一律の株主優待を実施して配当水準に比べ大きな株主優待で利益配分を著しく害している企業があるのを考えるとこういう姿勢はとても評価できると思います。私も優待狙いで保有している銘柄も多数ありますが、利益水準に対して過大な株主優待を実施していたり、以前のゲンキーのように1単位の株主に対して過大なポイントを付与するようなやり方は好みませんし、会社の経営上とても疑問に感じます。株主優待はあくまでもオマケであり、利益配分の本道はインカムゲインとキャピタルゲインになると思います。私の基本的な投資の考え方は「企業の利益が増加して、企業・従業員が豊かになってその結果として株主が豊かになる」所にあります。そのためにも利益水準を考慮したうえでの配当・株主間で大きな差が生じない利益配分をする企業をメインに投資していきたいと思います。結局はそういう考えが本業での経営者の姿勢に現れてくると思いますし、成長していく企業なのかな?って思います(^_^;)
2013.10.07
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少し前になりますが、共同紙販ホールディングス(9849:JQ)を買いました。9月末の中間時は配当はゼロですが株主優待があり、権利落ちによって13円(1単位13000円分)下落していました。優待は2000円相当なので下落幅は大きすぎますが、権利落ち前に上昇しており、それだけ優待目当てで買っていた投資家が多いのかもしれないですね。共同紙販HDは日本製紙系の会社で円安によって原材料価格は上昇傾向にありますが、販売価格への転嫁も進んでいるようで1Qは前年同期比より大幅に増益となっています。(まあ、前年同期がほとんど利益が無かったのが大きいですが・・・)通期の業績予想は対前年比ほぼ横ばいとなっておりますが多少なりとも増益になるのではと予想しています。今期は税負担が軽いため純利益が多くなっていますが、EPSが27円、PER8.7倍程度となっています。また、BPSは460円あるため、PBRは0.5倍程度と低く、日本製紙系であるため安定している会社になります。配当は5円で予想されており、1単位以上の保有で株主優待が年間5500円分貰えることから1000株投資した場合の配当利回りは4.44%程度と十分利回りからも投資できる水準になります。ここ数年間を見ても、震災直後こそ180円程度まで下落しましたが、通常の時期は210~240円の幅で推移しており安定的・・・と言うか、需給も少ないので売りも買いもあまり無いって感じですね。まあ、配当と優待を貰いながらのんびり保有して、何かのきっかけで上昇するようなら売りのスタンスで良いのではないかと思います。これものんびり保有したいと思います^^
2013.10.04
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衛生向け原紙と不織布原反のハビックス(3895:JQ)を買いました。ここも非常にマイナーな会社で市場参加者でも知ってる人は少ないのではないかと思います(^_^;)ハビックスは化合繊不織布・パルプ不織布・衛生用紙を製造する国内唯一のメーカーです。高齢化社会が到来していますが、今後さらに高齢者が増える事から大人用おむつ向けの原紙や不織布の需要は更に増加すると思いますし、子供用おむつも国内は減少傾向にあっても海外は人口の増加によって需要も増加が予想されます。昨年には新工場が稼働して紙おむつ向けの化合繊不織布の製造が大きく増加しています。ただ、目先的には残念ながら円安に伴う原材料費の増加や、新工場稼働による減価償却費の増加によりこの1Qは対前年比で利益は減少しています。でも売上は1割以上増加しており需要自体は好調であること、今後新工場での製造が更に拡大されることから収益は今期を底に上昇に向かうのではないかと思います。今期は新工場建設の補助金1億円が計上される影響もあり、EPSでは四季報予想の46.1円程度になるかと思います。補助金を計上しない業績ベースではEPS10倍程度、配当利回りは2.7%程度になります。規模の小さな会社ですし、メジャーな銘柄になるにはもっと成長して規模を拡大しなければですが、業績は安定していますし株価水準は割安だと思いますから長い目で成長を期待していきたいと思います^^
2013.10.03
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化学品商社の三京化成(8138:東2)を買いました。売上高で200億円程度、従業員数は100名弱と商社としては小規模になりますが、技術志向型の営業をしており高付加価値の製品を扱っている印象のある会社です。四季報にも書かれているように1Qは持分法投資利益が大きく増加して経常利益で前年同期比2.5倍と大幅増益になっています。でも、売上高も1割程度増加しており、本業ベースでの収益も拡大しています。財務的にも商社でありながら無借金経営をしており、ここ数年も収益を安定的に計上しており、安心して保有できる会社だと思います。PBRは0.5倍すら下回っており、この財務内容を考えるとどう考えても割安だと思います。今期予想EPSは26.7円とPERで9倍程度、配当も8.5円で予想しており200円どころからは多少上昇していますが、市場の上昇からしたらまだまだかと思います。知名度が低く規模も小さく、流動性も悪いので指標的に割安なのは当然なのかもしれませんが、長い目でポートフォリオの一環として保有するのには良い銘柄だと思います^^
2013.10.02
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合板、建材の専門商社のJKホールディングス(9896:東1)を買いました。JKホールディングスは社名だけだと何をしている会社かよく分からないですし、私はジャパン建材と言った方がしっくりきます(と言っても、平成18年にJKホールディングスに社名変更しているのでもう7年も前ですが・・・)。合板、建材の専門商社としては国内1位で売上高で3000億円超の大きな企業です。でも、時価総額は170億円台であり、商社は全般的に売り上げの割に資本は少ないですね。今期の業績も好調であり、4-6月の1Qでは前年同期比で経常利益倍増となっています。通期の業績もここまでの増加率はないと思いますが、予想を上回ってくるのはほぼ確実だと思います。通期のEPSは会社予想で70円台となっていますが、四季報予想では86.8円、1Qの進捗状況を考えると100円近くにまで伸びる可能性も十分あると思います。業績に対する配当水準は残念ながら低く、現在の株価だと配当利回りは1.66%に留まります。ただ12円程度への増配は十分に考えられ、12円配当になれば配当利回りで2%、更に100株以上保有の株主に対して1000円分のクオカードが貰えるため、現行での利回りで3.33%となります。業績を考えれば下値も堅いと思いますし、消費税増税前の住宅着工の増加で業績は更に向上することが考えられますのでこの位置ならば割安だと判断しています。まあ、100株だけならリスクも少ないですし^^
2013.10.01
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