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2006年06月の記事
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点数の計算方法
先日の日記で、株式投資ゲームの勝利条件についてご説明しましたので、今日は具体的な点数のつけ方をご紹介します。基本はシンプルです。スコア１：基準価額 ＝ 時価総額 ÷ 投下資金（※以下実質元金と呼ぶ）市場全体が上昇しているときには、自分の時価総額も増加するのは普通です。市場平均以上に自分のポートフォリオの時価総額が増加していないと、勝った気がしません。そこでベンチマークとの比較も記録しています。ベンチマークとしては、TOPIX を採用しています。スコア２：相対スコア ＝ 基準価額 ÷ （現在のTOPIX ÷ ゲーム開始時のTOPIX）・基準価額投下資金（実質元金）が何倍になったのかを表します。・時価総額時価総額にはキャッシュポジションも含みます。すなわち証券口座にある株とMRFの残高合計です。なお私は信用取引は行っていませんが、信用取引口座については評価損益だけを含めるべきでしょう。・投下資金（実質元金）株式投資ゲーム用として、証券口座に振り込んだ金額に調整を加えたものです。途中で資金を追加したり、引き出したりした場合は、単純にその金額だけを増減させると、スコアが歪んでしまいますので、調整が必要です。追加・引き出し金額を、その時点での基準価額で割ります。これをそれまでの実質元金に加減し、新たな実質元金とします。私はこの調整は月単位で行っています。＜例＞１月に１００万円で開始し、６月に１５０万円になった。この時点で６０万円追加した。現在の時価総額は２８０万円になっている。この場合、基準価額（運用成績）は２倍です。 ６月時点の基準価額＝１５０／１００＝１．５ ６０万円追加時点での実質元金＝１００＋６０／１．５＝１４０ 現在の基準価額＝２８０／１４０＝２．０追加前と後に分けて考えても、同じ結果になります。 追加前に、時価総額は１．５倍になっている。 追加時点での運用資産は２１０万円（＝１５０＋６０） 追加後の運用成績は、２８０／２１０＝４／３倍 になっている。 トータルすると、１．５ ｘ ４／３ ＝ ２．０倍 となり、現在の基準価額と同じになることが、お分かりいただけると思います。確定申告での譲渡益税の支払いは、追加金額とみなします。１年分まとめて支払うので、その月の基準価額だけ突然悪化しますが、仕方が無いものと割り切っています。特定口座で源泉徴収されるものは、口座残高に反映されるので、特に意識する必要はありません。配当の受け取りは、引き出したものとみなします。私は毎月末に、上記２つのスコアを以下の項目とともに、記録しています。・年月・元金増減：その月の追加あるいは引き出し金額・実質元金：投下資金に元金増減を調整したもの・時価総額：証券口座にある株の時価総額と現金（MRF)の合計・月間増減：今月末の時価総額－前月末の時価総額－元金増減・基準価額：時価総額÷実質元金・TOPIX：ベンチマークとして、TOPIX を採用・相対スコア：基準価額と TOPIX の伸び率を比較したもの（上記スコア２）この記録をもとに、年間パフォーマンスや、月間での対TOPIX の勝敗を楽しんでいます。長期投資の場合には、月間勝敗についてはあまりこだわるべきではありませんが、TOPIX に数ヶ月連続で負け続ける場合には、相場の流れとあっていないという事を認識できる効果もあります。
2006.06.30
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梅雨の合間の晴れ間
今日はいい天気でしたね。思わず海に行ってしまいました。私の夢というか次の目標は、プライベートビーチを持つことです。今日行ったところは、普段ほとんど人がいなくて、実質プライベートビーチです。砂浜の背後には、切り立ったがけが迫っていて、木が生えています。空には大型の鳥が滑空しています。前回行った時には、すぐ近くでうぐいすが鳴いていました。今日はカヌーをやっている人がいて、無人ではありませんでしたが、当分はここで妥協します。最近パッとしない展開が続く株式市場ですが、帰宅したら株価も大幅に上昇していました。まさに梅雨の合間の晴れ間ですね。あれっ？ 私の持ち株は全然上がっていないじゃない。（怒）
2006.06.29
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婚姻数、昨年半ばから増加
本日の日経新聞夕刊の一面に、結婚件数が昨年半ばから増加傾向にあるという記事が載っていました。団塊ジュニアが貢献しているそうです。また今年２月から、出生数も前年同月を上回っているとのことで、喜ばしいです。（ん？ 結婚してから子供が生まれるまでの期間が、少し短いような？）日本の二大弱点である（１）少子高齢化 （２）財政赤字 のうちのひとつに、歯止めがかかればいいですね。人口動態に関係することですので、一定期間継続する可能性があると思います。テイクアンドギブ・ニーズで結婚式を挙げ、フージャースのマンションを新居にしてくれると、私にとっても好都合です。（笑）「結婚の件数が増加傾向に転じている。厚生労働省の人口動態統計（速報値）では、全国の市区町村に届けられた婚姻数が昨年半ばから増加基調をたどっている。人口の多い団塊ジュニア（1971-1974年生まれ）世代の結婚などが背景とみられる。出生数も二－四月に前年同月を上回っており、この傾向が続くかどうか注目されている。」
2006.06.28
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株式投資ゲームの勝利条件
通常ゲームには、目的（勝利条件や目指すもの）が決まっています。プレイヤーは、他人よりも早く勝利条件を満たす事を、競うことになります。勝利条件を意識しないでプレイしているようでは、勝利はおぼつきません。強いゲーマーの特徴は昨日の日記で記述したとおりですが、あまり強くないプレイヤーには２種類のタイプがあります。１つめのタイプは、ゲーム自体は好きだが、勝利にはあまりこだわっていない、或いは勝利以外に楽しみを見出しているプレイヤーです。たとえば、麻雀においてトップを取ることよりも、大きい手を上がることに喜びを感じるような人です。トップをとるためには、勝負に出る場と降りる場を見極める必要がありますが、常に上がりたいという人は多いと思います。えてして、オーラスでトップを逆転されてしまいがちです。こういう人は、勝つことを目的としているのではなく、役作りを楽しんでいるのだと思います。（単にうまくないだけ？）またゲームによっては、ある種のキャラクターなどを育てることに生きがいを感じる人もいるでしょう。ゲームの本来の目的は、楽しむことです。このタイプの人たちは、ゲームを楽しんでいますので、そのやり方を否定するつもりはありませんが、勝つ確率が低くなることは否めません。２つ目のタイプは、ゲーム自体はどうでもよく、大勢でその場を楽しむ事が目的です。勝とうとする意欲はありません。大勢の友達と旅行に行って、夜ゲームを楽しむ時などに、見受けられます。強くないプレイヤーの共通点として、勝利条件の達成を目指してプレイしていない事を、ご理解いただけると思います。勝つためには、勝利条件を明確に意識してプレイすることが、非常に重要になります。勝利条件を理解していないと、誤った戦略をとることになるでしょう。株式投資ゲームの勝利条件株式投資ゲームは、株式の売買を通じて、資産をいかに増やすかを競うゲームです。目的は運用資産の時価総額を成長させることです。このゲームのスコアは、時価総額の成長率 になります。時価総額の成長率（＝点数）が、あなたの満足できる数字以上になれば、勝利条件を満たしたことになります。決して個々の売買での損益の回数ではありませんので、ご注意ください。個々の売買の勝敗にこだわる人は、強くないプレイヤーのタイプ１です。また、時価総額に注目していれば、含み損にこだわるあまり、損切りができないということも、無くなります。
2006.06.28
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急成長する中堅企業ランキング
昨日6月27日の日経新聞に、「急成長する中堅企業」ランキングが載っていました。私の投資手法については、おいおいご紹介しようと思いますが、主に成長株への長期投資です。こういうランキングに載っている企業の中からいくつか調査して、投資対象を探すことがあります。今回のランキングの中には、私の持ち株が３銘柄入っていました。 テイクアンドギブ・ニーズ アーバンコーポレーション フージャースコーポレーションです。さて、新たな投資先でも探そうかな。 社名 増益率１．シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズ 8185.71２．スパークス・アセット・マネジメント投信 1866.57３．山陽特殊製鋼 1821.13４．東芝機械 1797.65５．愛知製鋼 1676.38６．テイクアンドギブ・ニーズ 1433.19７．ニッシン債権回収 1356.31８．サンクス 1226.53９．岡本工作機械製作所 1151.7010．アーバンコーポレーション 1150.7311．フルサト工業 1125.1212．トプコン 1070.5713．サンフロンティア不動産 1021.7614．ハーモニック・ドライブ・システムズ 848.2815．山善 772.6016．東邦亜鉛 765.2117．グランディハウス 721.1918．メイコー 713.0119．フージャースコーポレーション 702.4720．東邦チタニウム 545.6221．テレウェイブ 527.0422．ＣＫＤ 523.2323．ＳＭＫ 506.7224．アイ・エックス・アイ 475.1525．プレス工業 445.1326．イリソ電子工業 383.4327．東セロ 382.2328．日立ツール 375.5129．日本製鋼所 350.0030．キッツ 347.47調査の方法：ランキング対象は銀行、証券、保険を除く全国上場企業(1) 2005年度実績の経常利益が30億円以上200億円未満(2) 03年度から05年度まで三期連続増収、かつ経常増益(3) 05年度実績が経常最高益で 06年度予想も最高益見通しの条件でスクリーニングし、02年度実績から06年度予想までの経常増益率が高い順にランキング。
2006.06.28
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株はゼロサムゲーム
株式投資ゲームは、基本的にはゼロサムゲームです。株価が上がれば、持ち株の時価総額は増大し、含み益がでます。そういう意味では、上げ相場においては全員が”儲ける”ことも可能ですが、実際に現金化するためには、売却する必要があります。売却するということは、誰かに買ってもらう必要があります。すなわち、マーケットから資金を引き出すためには、 同額の資金を誰かがマーケットに投入する必要がある ことを、意味します。マーケット全体で考えると、配当を考慮しなければ、投入される資金以上は引き出せないことになります。まさにゼロサムゲームです。誰かが得をする裏には、損する人がいることになります。実際には含み益で多くの人が幸せを感じるケースも多くありますが、ゼロサムの厳しい勝負の世界だと認識する必要があります。（現実には、売買手数料や税金などがかかるため、マイナスサム・ゲームです）一部の勝者と大多数の敗者一説によると、個人投資家の８～９割は、損していると言われています。私は統計データを持っていませんが、相場環境が良好な時でさえ、意外と多くの個人投資家が負けているのは、事実のように感じます。また、プロのファンドマネージャーが運用している投資信託の過半数も、少なくとも市場平均に劣っているそうです。これは何を意味するのでしょうか？ ゼロサムゲームで大多数のプレーヤーが負けるということは、その負け分を少数の勝者で取り合うことになります。この事が、強いゲーマーが株式投資ゲームで資産を築ける可能性を示唆します。嫌味な考え方に聞こえるかもしれませんが、本気で取り組めば果実も大きいし、生半可な気持ちで取り組めばカモにされるという現実を、直視する必要があります。＜追記＞ゼロサムゲームに関する見解を、7月3日の日記で補足説明しました。補足：株はゼロサムゲーム
2006.06.27
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強いゲーマーなら、株式投資ゲームで勝利できる
私は小さいころから、ゲームが好きでした。シューティングゲームなどの反射神経型や、ロールプレイングゲームよりも、作戦をたてて相手とかけひきをするようなタイプの、対戦型のゲームが特に好きです。例えば、多くのカードゲームや、麻雀、ウォーゲームなどが該当します。世の中にはゲームの強い人と弱い人がいます。強い人はどんなゲームをやっても強いし、弱い人はよほどツキに恵まれない限り、強い人には勝てない運命にあります。ゲームの強い人には、共通点があるように感じます。・ゲームのしくみを理解しており、何をすれば有利かを追い求める。・状況判断が的確である。・確率を考慮し、最善の手を粘り強く打ちつづける。・不利な状況でも決して投げやりにならず、常に冷静で合理的な判断をする。・相手の心理を読む。・勝機があれば、躊躇すること無く果敢に勝負をかける。・むやみに勝算のない戦いはしない。・失敗した時のリスク管理ができている。・ゲームが好きである。 ：整理すると、次のことをできる人が、強いゲーマーです。１．ゲームのしくみを理解し、何が有利かを把握できている。２．希望的な観測によらず、客観的な状況判断ができる。３．的確な状況判断ができ、どうすれば有利かがわかれば、最善の手を うつことは容易です。４．常に最善の手（＝少しでも有利になる確率の高い手）を打ち続ける事が できる。特に４番目が重要で、冷静に合理的判断をし続けるためには、自分の感情をコントロールできなければいけません。不確実性の多いゲームでも、最善の手を打ち続けていれば、最終的にはかなりの高確率で勝利できます。株式投資は、不確実性の多いマネーゲームに他なりません。ゲームの強い人は皆、株式投資ゲームで勝つ資質を備えています。ゲームのしくみを理解して自分なりのやり方を習得しさえすれば、勝利する可能性はかなり高いと言えます。
2006.06.27
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ブログができちゃった
ひょんなことから楽天IDを登録することになりましたが、IDを登録したところ、知らないうちに私のブログが作成されてしまいました。これまで自分でブログをやるつもりは全く無かったのですが、巷では Web2.0 とかが話題になっているし、現在のIT環境を理解するためにも、実践してみるのも悪くないかな、と思い始めました。とは言っても、筆不精で面倒くさがり屋の私が、日記を書くことなどできないでしょう。3日坊主になるに決まっています。私は投資家ですので、自分の投資哲学（というと大げさですが）についてなら、しばらくは書けると思います。ブログの勉強と実験がてら、自分の考えをまとめてみようと思います。もしも誰かと意見交換できたら、自分の投資手法や考え方を、向上させることもできるかもしれません。しばらくは誰にもこのブログの存在を知らせないつもりなので、見る人はいないと思いますが．．．まだ何も書いていないうちから、アクセスカウンターが増えているのはなんでだろう？ アクセスしてくれた人は、どうやって url を知ったのか不思議です？？
2006.06.27
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