みきまるの優待バリュー株日誌

　今日は優待改悪で株価が激下げして、我々優待族を瀕死に追い込んだフェニックス電機（６９２７）を買い増ししました。

　フェニックス電機は明日のお昼の3時に第3四半期決算発表予定で、このところの冴えない株価推移からするとポジティブサプライズは無いだろうと思いますが、万一内容が良くて株価が急騰すると困るので、今日の買い増しとなりました。

　今日の終値は616円、ＰＢＲが1.44倍と高いのが難点ですが、四季報予想ＰＥＲ10.8倍、株主持分比率79.2％、ＺＡＩ3月号の理論株価987円（上昇余力＋６０．２％）と指標的には買えなくも無い水準です。

　フェニックス電機が主力としているプロジェクター用ランプは販売価格の下落がきついという事で、今後の業績悪化を懸念されている方が多く、そのため株価が軟調なのだろうと思いますが、配当10～12円、優待が100株保有で2000円相当のカタログギフトですので、配当＋優待の総合利回りは4.9％となります。

　しばらく前に大型優待新設で話題となった日新商事（７４９０）が、総合利回りが5％前後の株価まで一気に買われたことでもわかるように、最近の相場ではこの「実質利回り5％」というのがファンダメンタルズのしっかりした銘柄では下値になっている感じがあります。

　フェニックス電機の場合は、1年以上保有で優待が1000円分上乗せされることもあり、明日の決算内容が想定線であれば、3月の優待権利前には株価上昇も見込めるのではないかと考えています。

　さて、どうなるかな？