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モバマス日記

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2005.03.10

帰りに本屋で『新円切替』藤井厳喜(光文社)、三国志の第2巻、グレッグ・イーガンの『万物理論』とか買いました。

カプリチョーザ寄ってからツタヤでラフマニノフのピアノ協奏曲の2番と3番が収録されたCDとショパンのCD借りてから帰宅。本当はブラームスの交響曲1番を探してたのですが、置いてありませんでした。(まぁ『のだめカンタービレ』の影響です。笑)

クラッシックCDは以前は結構かけっぱなしな生活してたのですが、これもかなり当たり外れがありますよね。

アメリカに留学してた時、安いコレクション集みたいのをけっこうな枚数買いこんだのですが、レンタル屋で借りれる高そうな奴(有名な指揮者とか演奏家のCD)よりも良いものがたまにあったりします。

というか結局"好み"の問題で、例えばショパンの『雨だれ』とかが典型なのですが、自分の中でこんな感じだろ、って前提があったりするので、それからずれてたりすると違和感を感じるのです。(違うってだけでなく、上か下か、という意味でも捉えたりするのですがね。笑)

しかし今回借りたラフマニノフのCDはまず音自体がひどくて、1960年代の白黒ハリウッド映画のBGMに使われてるクラッシック音楽の「こもり具合」を2倍くらい酷くした感じで、要は聴くに耐えませんでした。でも聴いたけど。笑

別に普通のPCのスピーカーで聴いてるからというのもあるんでしょうが、Shineで聴いた音よりもずっと劣るし、交響曲との違いはあるにしろショパンのソナタの方のCDのピアノの音と比べても、同じ楽器か？、と思うくらいに違いました。

で、『新円切替』を朝4時くらいまでかかって読み終わりましたが、それを鵜呑みにするのも芸が無いというか進歩が無いので、今日はそれらの危機煽り系に反論するサイトとかを見てます。（ォィ仕事は・・・？

http://www.geocities.jp/penelopeknight/investment/publicwill.html
http://www.ichigobbs.net/cgi/15bbs/economy/0147/(←これは途中から異物も混ざってます。序盤のマーロウ氏が絡んでる辺りまで読めば充分)

ただ、安易な危機を煽るわけではない人達も、巨額の財政赤字が問題無いと言ってるわけではなく、『なぜ問題なのか？』、という根本を経済学の視点から見ているわけです。(おそらく)
もう一つは、個人の債務と政府の債務を同異義に捉える事はおかしい、という点や、国の債務は全部返済する必要は無い、という点など。

論理上、国(政体)は破綻しないというのも、彼らがインフレを起こせるから、という意見(事実)や、実際にインフレというのは形を変えた税金でもあるとか、今は経済成長率＜利率、要はデフレだから問題なのであって、それをターゲットインフレに持っていければ良いのだ、という意見に対する自分の考えを(数学が出来ないなりに)練っているところです。(いや本質的には背景となる数学を理解しないといけないのは承知してますが)

ただ一点だけこの場で触れておくとしたら、「ずっとデフレが続く事も有り得ない」という意見が上記(反論)サイトであり、普通に考えたらそれはそうだとなるのかも知れませんが、日本はこれから人口が本格的に減っていくのです。

つまり恒常的に(総)需要が減少していくと仮定した場合、名目成長率(及びそこから得る税収）は、常に名目金利を下回り続ける可能性がある。

なぜか？

マイナス金利の国債の発行や市場での吸収が、(現在においては)現実的に不可能とした場合、(名目)金利は常にゼロ以上であるのに対し、成長率(税収の伸び率)は常にマイナスであり続ける事になる。

年金償還や高齢化社会による政府支出の増大などを踏まえても現時点の一般会計予算80兆円が同程度に抑えられたと仮定しても、税収が減るのに支出は増え、その分国債の新規発行も(おそらく)その穴埋めに続いたり増えていく可能性は高い。

新規国債発行でなく増税、例えば消費税の20％Upで計25％で例えば20～40兆円税収が増えたとしても、その分支出(経済活動)は冷え込むと考える方が自然では無いだろうか？

つまり段階的に税率を上げていったとしても、経済成長率自体がマイナスなのだから、どこかのポイントでそれ以上税率を上げたとしても全体の税収は変わらないか逆に減ることになる現象が将来的に起こると考えられる。

上記URLの中の記述の一つに、最大の非効率は「失業と資本の遊休」であり、『大切なのは（量だけ考えれば）政府債務がGDP比で発散しなければよいということで、財政赤字はそれとの兼ね合いで許容量が決まる。名目金利と名目成長率の差が大きければ財政赤字の許容量は小さくなるし、逆は逆。もう少し深く考えると、名目成長率が財政支出で増加するのであれば、財政支出の増加がむしろ債務の発散を防ぐかもしれない。』という記述もあったりする。

つまり政府の借金(公共事業や債券)というのは、世間に眠っているお金を吸い取って経済活動を喚起する為に行っているのだから、極端な話穴を掘って埋めさせるという作業を繰り返すことでもいいのだ、という極論だ。

もちろん言う人達も極論という事がわかっていて言ってるのだが、私が経済学を詭弁だと思う一面(全てではない)として、『名目成長率が財政支出で増加するのであれば』というような仮定の建て方や数式の組み方に問題があるのではと感じてしまう。

つまり使われない赤字垂れ流しの公共施設だろうと何だろうとその間「何もしないよりはましだろう？」という考え方だと思う。そこで生じた経済的な負債は、だから税金で穴埋めすることに関しては、将来の政府の予算を拘束するという一面においてのみ問題だ、と考えるらしい。(誤ってたら誰か正して下さい)

今の日本が1年で1000兆円の公共工事を行う事は可能か？これを理論的に可能だと仮定してみた時、上述の様にそれで名目成長率の中にその1000兆円が、経済学的には、含まれることになる。何故なら、そのような政府支出がそのままGDPの中に含まれるのが現在の経済学の考え方だから。(それが償還可能な額の借金であるかどうかは全く問題では無い)

まぁ1000兆だと極論すぎるというのであれば、100兆でいうと関空レベルで実際に起こっている。100兆以上の負債を抱え、経常的には年数百億の赤字。(本来償還しなければいけないお金を考えるのであれば赤字額は更に増える)　建設費用と負債が巨額すぎてつぶすことは恐らく不可能なので、運営を続ける限り運営赤字と償還費不足の赤字を、税金から補填することになるのだが、こういった赤字は経済学だとどういった扱いになっているのか、私はまだ見つけていない。
(類似の例としては、例えばオリンピックやワールドカップ誘致の経済効果は取り上げられるが、祭りの後のスタジアムや周辺ホテルなどの赤字は取り上げられない事があるだろうか。)

年100兆の公共工事というと非現実的に聞こえるかも知れないが、既に平成16年度単年で国債発行高は160兆超。特別会計予算を含めれば260兆以上の政府支出です。それは増え続けていく。市場で吸収しきれなくなった国債は既に日銀が100兆以上引き受けている(発行額全体の15％)。

上記の極端な1000兆の公共工事にしろ、極論してしまえば、市場でさばけてしまえば（売れてしまえば）、信頼された(ただの紙切れがお金になった)ということでそれが日銀引受であろうとなかろうと問題無いのです。 (後日買いオペで回ったとしても起こっていることの根本は変わらない)

極論にしろ、その意味するところを踏まえつつ、勉強を継続していきます。
( 税収40兆で総額260兆の予算が組めて政府が実際に動けるのなら、動いているのなら、無税にして総額300兆の予算が組めない理由がどこかにあるか？ 、というようなことが最近の自分の考え事だったりします。実際には、その債券が売れる(吸収される)限り、それは可能だと私は思います。日銀引受も含めるなら、特に、です。政府発行通貨という奥の手もありますしね)

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