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2014.08.22

不可思議な東京市場での円安株高

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(73271)

カテゴリ： Stock

東京市場では円安・株高が継続し、日経平均は9日続伸となりましたが、売買代金は一度も活況の目安とされる2兆円を超えず、円安を除いては日本株買いの材料は乏しいのです。

中国での住宅バブル崩壊懸念、ウクライナ紛争によるEUの経済低迷、中東各地での戦闘拡大等、世界景気や地政学リスクに不安がある中で、当然世界での株式市場は下落基調と思うのですが、機関投資家が好調に見えるアメリカ経済と日本GPIFの株式投資拡大決定を頼りに円安株高を煽ってキャピタルゲインを掠め取るだけの様子ですので、一般投資家は何時株安になってもおかしくは無いのだと警戒し、取引を控えるのが妥当ではないかと思っています。

世界景気や地政学リスクに不安が残る中、トレンドを作るようなシナリオ形成は見られない。地政学リスクへの警戒感は一服しているが、欧州経済の弱さがクローズアップされて来て、「こうした中でのリスクオンには疑問もある」（国内銀行）との指摘も多い。
年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の基本ポートフォリオ見直しや日銀の追加緩和によるETF（指数連動型上場投信）買い拡大など、需給材料への期待はあるものの、ファンダメンタルズが悪化する中でどこまで日本株を押し上げることができるかは不透明だ。

4～6月期国内総生産（GDP）や機械受注など、弱い経済指標が目立ってきていることで、日銀の追加緩和への期待が再び盛り上がってきているとの指摘がある。
「前週、4～6月期 GDPが発表される前から、投機筋では円売りのポジションを構築する動きが見られた。弱い結果となったGDPを受け、景気に対する弱気な見方や、景気見通し下方修正との予想も広がり、追加緩和の思惑が出始めている」（外資系証券）と言う。

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