金のなる木を投資で増やそう

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moneytree7

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その他の投資

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私は、投資も含めて将来のことについて、予測は不可能
（または大変困難）である、と思っています。

投資した企業が、将来に渡って成長し続けるのか、停滞するのか、はたまた
大赤字を作るのか、といったことは予測するのはとても難しいと思います。

予測（予想）してもいいですが、はずれることもままあると思います。
（moneytree7はよく外れます(^^;）

だから、外れたときにできるだけ怪我が少ない方法を取りたいな、と思います。

ＰＥＲやＰＣＦＲ、ＥＶ／ＥＢＩＴＤＡ、ＲＯＥといった指標には、
すべて”利益”の項が入っていますので、これらの指標が”低い”（ＲＯＥは高い）

少なくなったとき、株価に与える影響がものすごく大きい
（めちゃめちゃ下げる）のではないかと思えるのです。（私は何度も痛い目に・・）

こうなった場合も、事業素質のよい会社は、そのうち持ち直してくるかもしれません。

それでも、外部環境によって一時的にでも”減益”になって、
大きく株価が下げる（－３０％とか）ようなことになったら、
投資の最大の敵「恐怖心」に打ち勝つのは生半可なことではなく
「やっぱりだめかも・・」とつい売ってしまったりすると思うのです。

（実際、だめな場合もあるしょうし、この場合は「損きり」するほうが正解、
ということになるのでしょうが、この判断もむちゃくちゃ難しいですよね。
しかしここで粘ることができないのであれば、何のために投資したのか
わかりませんし・・。

この点、ＰＢＲの指標には”利益”の項目が入っていません。
この指標に入っているのは、企業がそれまでの活動で獲得してきた利益の
積み上げであり、”実績”といっていいものです。

「株式投資の基礎」でも書きましたが、ＰＢＲのベースとなる

（黒字を続ける見込みさえあれば、ＰＢＲが１を割り込んでさらに
５割下げていく、ということはあんまりない。黒字ならＢＰＳは毎年増えていくわけだし。）

したがって、会社が黒字の出ている間は、”減益”になろうが、なんだろうが、
株価が下がって、ＰＢＲが下がれば下がるほど、
できる のです。
（買い下がっていって、会社がつぶれると被害甚大になりますので、
まずつぶれない会社、を選ぶ必要だけはあると思います。）

こういうあたりが、低ＰＢＲ投資の優れているポイントだと思いますし
私がＰＢＲを最も重視する理由です。
（ジェームズ・Ｐ・オショーネシー「ウォール街に勝つ法則」でも低ＰＢＲ投資は
有意に、有利な投資であることが統計的に示されています）

＃と、いいながら、冒険してみたくなることもよくあったりして・・(^^;

わかっている方には、ながながと話をしてしまいました。
最後まで読んでいただきありがとうございました。

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