金のなる木を投資で増やそう

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moneytree7

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その他の投資

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Price Earnings Ratio。

今いくらの株価で取引されているのかを示す指標なわけですけど、

これを投資の尺度としてどれくらい重視するか、ということは
大きなテーマであるわけですね。

もちろん、低いに越したことはないわけですけど（安い値段で
沢山の儲けが出る投資先だ、ということを意味する）、

じゃあ低ければいいかというとそうとも言いきれない。

将来、今の何倍もの純利益を上げると思われる企業の

思われるならトコトンまで売られる。

実際問題として、中国株で、８２０８という銘柄と８０５８と
いう銘柄があるわけですけど、約１年ちょい前は８２０８のほうが
株価が倍くらいであり、８０５８はその半分でした。
（ＰＥＲは８２０８のほうが若干高かったように記憶）

それが今や８０５８は８２０８の４倍近い株価に逆転して
なっています。そして今の両社のＰＥＲは同じくらい。

何が起こったかというと、８２０８は減益となり、
８０５８はほぼ倍増・倍増の増益達成したためそうなった
というわけです。

ですから、将来のその会社の利益がどれくらい伸びるのか？

連動して考えなければいけないわけです。

仮に今ＰＥＲが５倍の株Ａ、Ｂがあったとして、Ａは今期２倍増益、
Ｂは今期５０％減益だとすると、来期になって両社とも今と同じ株価
なら、Ａ社はＰＥＲが２．５倍に落ちますし、Ｂ社は１０倍に跳ね上がる。

じゃあやっぱり、Ａ社の株はその時点で、Ｂ社株より４倍ほど

ありますが、大体Ａ社株はＢ社株の株価の４倍くらいの値段がついたり
します。（それ以上のファクターは、さらに次の年どうなりそうか？
その先２～３年先まで折込みに行きますから、もう少し違う様相を
呈してきますが）

そんなことを考えながら、今の株価のＰＥＲは安いのか高いのか？と
いうことを判断していくことになります。
（同じＰＥＲ５倍でも、会社によって、その評価は変わります）

このあたりの考え方はピーター・リンチが参考になります。

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