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2025/06/08

佐藤食品工業(2814)---高単価の茶エキス、植物エキスが堅調で粗利率急改善、生産ロス低減で原材料費抑制。

テーマ：食料品(127)

カテゴリ：食料品

佐藤食品工業（2814.調味料）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・2024年3月期の1株当たり純資産は、前期比が107.6％、3期前比が172.0％、5期前比が196.4％。
・2025年3月期の1株当たり純資産は、前期比が102.9％、3期前比が173.9％、5期前比が183.0％。

次に、経常利益を見てみる。

2020年（令和02年）3月期　1,083

2022年（令和04年）3月期　877
2023年（令和05年）3月期　764
2024年（令和06年）3月期　789
2025年（令和07年）3月期　813

次に、1株配・配当金総額・配当性向を見てみる。

2023年3月期　35円・147百万円・37.9％
2024年3月期　40円・165百万円・20.9％
2025年3月期　42円・169百万円・27.0％
2026年3月期　42円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・744名<24.9>・0.7％・82.8％

2024年12月発売号　189億円・98億円・6億円・4.0％
2025年03月発売号　215億円・98億円・6億円・4.0％

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

2019年3月期　88.9％・2,567.70円・0円・977
2020年3月期　92.1％・2,836.35円・0円・1,473

2022年3月期　92.1％・2,984.70円・0円・844
2023年3月期　92.7％・4,685.54円・0円・553
2024年3月期　90.2％・5,041.77円・0円・1,165
2025年3月期　91.2％・5,189.74円・0円・921

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

2019年3月期末　9,326,460・3,079,942
2020年3月期末　9,326,460・3,066,622
2021年3月期末　9,326,460・3,066,622
2022年3月期末　9,326,460・3,059,622
2023年3月期末　9,326,460・5,271,412
2024年3月期末　9,167,460・5,258,532
2025年3月期末　9,027,460・5,309,685

次に、株価と指標等を見てみる。

5月30日の終値は、2,327円
予想PERは、18.09倍
実績PBRは、0.45倍
予想利回りは、1.8％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、4,725円。（事業価値1,392円+財産価値3,513円-有利子負債180円）
・理論株価比は、49.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1962.5

【上場】1991.4

【特色】天然素材エキス専業。粉末化技術で定評。本社工場など愛知県に３工場、生産設備刷新が課題

【単独事業】茶エキス46、粉末天然調味料29、植物エキス12、液体天然調味料11、粉末酒2、他0 <24・3>

【堅　調】高単価の茶エキス、植物エキスが堅調で粗利率急改善、生産ロス低減で原材料費抑制。一転営業増益。26年３月期は外食向け天然調味料低迷だが、茶エキスがオフィス・家庭向け堅調。植物エキスも製菓向けなど着実。新株予約権戻入特益ない。

【前を向く】冷凍食品市場の販促強化や健康食品展示会への出展などを計画。前期開始の外国人採用を継続、海外販路の開拓へ。