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2025/08/21

カチタス(8919)---質のよい築浅在庫が期初から潤沢。新築市場縮小に加え、営業員増員も効き、中古再生住宅の増勢続く。

テーマ：不動産(766)

カテゴリ：不動産

カチタス(8919.中古住宅販売）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・2021年3月期の1株当たり純資産は、前期比が123.6％、3期前比が177.8％。
・2022年3月期の1株当たり純資産は、前期比が115.7％、3期前比が166.5％、5期前比が273.2％。
・2023年3月期の1株当たり純資産は、前期比が108.8％、3期前比が155.5％、5期前比が223.8％。
・2024年3月期の1株当たり純資産は、前期比が112.7％、3期前比が141.8％、5期前比が204.1％。

次に、経常利益を見てみる。

2019年（平成31年）3月期　8,740
2020年（令和02年）3月期　9,895
2021年（令和03年）3月期　11,125
2022年（令和04年）3月期　12,697
2023年（令和05年）3月期　13,833
2024年（令和06年）3月期　12,321
2025年（令和07年）3月期　13,876

次に、1株配・配当金総額・配当性向を見てみる。

2020年3月期　27.0円・2,066百万円・39.7％
2021年3月期　29.5円・2,270百万円・30.5％

2023年3月期　49.0円・3,799百万円・62.3％
2024年3月期　54.0円・4,205百万円・49.4％
2025年3月期　56.0円・4,378百万円・45.8％
2026年3月期　70.0円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・4,720名<22.9>・35.3％・70.6％
・5,849名<23.3>・34.6％・69.4％
・6,792名<24.3>・36.4％・67.6％
・6,337名<25.3>・36.0％・72.4％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債・ROEを見てみる。

2021年09月発売号　2,835億円・191億円・192億円
2022年12月発売号　2,634億円・134億円・185億円
2023年09月発売号　1,772億円・87億円・230億円
2024年06月発売号　1,275億円・220億円・265億円
2025年06月発売号　1,736億円・187億円・265億円・22.2％

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

2017年3月期　35.1％・308.53円・1,190百万円・939
2018年3月期　39.9％・409.87円・991百万円・ △2,415
2019年3月期　40.7％・506.37円・793百万円・2,069
2020年3月期　42.3％・294.94円・595百万円・2,3921
2021年3月期　50.6％・364.40円・396百万円・14,724
2022年3月期　52.0％・421.45円・198百万円・△2,490
2023年3月期　53.8％・458.69円・0百万円・△1,467
2024年3月期　52.1％・516.73円・0百万円・9,502
2025年3月期　54.9％・584.67円・0百万円・1,162

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

2017年3月期末　42,000,000・5,500,680
2018年3月期末　39,325,320・1,944,120
2019年3月期末　39,325,320・1,261,981
2020年3月期末　78,650,640・1,943,572（分1→2）
2021年3月期末　78,650,640・1,561,493
2022年3月期末　78,650,640・1,388,308
2023年3月期末　78,650,640・916,916
2024年3月期末　78,650,640・681,315
2025年3月期末　78,650,640・453,724

次に、株価と指標等を見てみる。

8月15日の終値は、2,643円
予想PERは、19.15倍
実績PBRは、4.52倍
予想利回りは、2.65％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,303円。（事業価値1,435円+財産価値206円-有利子負債338円）
・理論株価比は、202.8％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1978.9

【上場】2017.12

【特色】地方圏主体に戸建て中古再生事業を全国展開。業界トップ。ニトリＨＤと１７年資本業務提携

【連結事業】中古住宅再生100 <25・3>

【連続最高益】質のよい築浅在庫が期初から潤沢。新築市場縮小に加え、営業員増員も効き、中古再生住宅の増勢続く。在庫回転率向上し値上げ進展。業績報酬などこなし連続２桁営業増益。再上場来の連続増配。

【攻　略】小型店舗を活用し、これまで対象外だった人口５万人以下の都市攻略へ。配当性向50％メドに引き上げ、累進配当も導入。消費税訴訟敗訴だが業績影響はなし。