みきまるの優待バリュー株日誌

今日は3月優待銘柄の権利落ちでした。シーボン（4926）、サザビーリーグ（7553）など、優待の魅力が高い銘柄で激下げしたものもありましたが、全体的には思ったほど下がらなかったですね。

　最近はどの銘柄も株価が好調で、「買える銘柄がないよー」とお嘆きの逆張り系優待族の方も多いのではないでしょうか？　そんなあなたにマックスバリュ5兄弟次男で静岡地盤の食品スーパー、マックスバリュ東海（8198、東2）はいかがでしょうか。　私はつい先日に続き今日も買い増しして本日現在PF7位の主力株としました。

　現在の株価は1011円、ＺＡＩ5月号理論株価は1363円、PBR0.50、株主持分比率は60.4％とまずまず、前期予想PER14.74、今期予想PER11.70、配当利回り3.6％、総合利回り7.5％（優待券はヤフオク平均落札価格である額面の80％で換算）で、優待は100株保有で2月株主に5000円相当の優待券、もしくは静岡茶詰め合わせです。

　ＭＶ東海の買い増しの理由は以下の通りです。

1.　現在の株価は上場来最安値近辺で、逆張り系の投資家としては買いやすい。株価低迷の理由は前期の悪業績が一番と思うのだが、既存店の落ち込みも最悪期を脱しており今期はやや回復すると見ている。有価証券報告書を見ても、

　上場してからずっと業績は安定しているし、平均的にはＭＶ東海は前期以上には稼ぐ力があると思われる。また、仮に今期の業績も悪かったとしてもPBR、総合利回り、イオンの他の子会社との比較から、ここから更に大きく売り込まれるとは考えにくい。

2.　ここは2月が優待＋配当の一括権利なので権利落ち後1か月の今、買いたい優待族の方はほとんどいない。もちろん私も気分的には買いたくない。ただ、そういう気分の時に買った株のパフォーマンスがいいのも事実。

3.　他のマックスバリュ兄弟と較べた場合に東海だけPBRが極端に低い。2655ＭＶ東北はPBR3.29、7465ＭＶ北海道はPBR1.54、8171ＭＶ中部はPBR1.53、8287ＭＶ西日本はPBR1.07なので、ＭＶ東海のPBR0.50は突出している。

　皆様の御評価はいかがでしょうか？