みきまるの優待バリュー株日誌

122位　3068　ＷＤＩ　（JQ、3月優待）　×

　PF122位は、カプリチョーザ、トニーローマ、ハードロックカフェなどを展開するレストランチェーンのＷＤＩです。

　現在の株価は431円、PBR2.24、株主持分比率は15.2％、今期予想PER16.08、配当利回り1.4％（6円）と、高PBR＆財務脆弱＆成長力無しのトリプルコンボ揃い踏みです。そのため、指標的には失神しそうなほど激高で割安感のかけらもありません。ただし、優待内容だけは非常に良く、100株保有で3000円相当の優待券+20％割引の株主優待カードとなります。

　優待券のヤフオク平均落札価格は額面の80％、優待カードの落札価格は600円なので、総合利回りは8.4％（6+24+6＝36円）となります。

　ＷＤＩは過去に優待変更を繰り返しており今後も現行の優待制度が続くのか予断は許さないですが、私は学生だった頃からカプリチョーザが大好きで、それもあって評価を超大甘にしてＷＤＩを保有しています。

　私が好きなのは、看板メニューの「トマトとニンニクのスパゲティ」と、

　「渡り蟹のトマトクリームスパゲティ」です。

　両方とも非常に美味しいので、お店に出かけるとどちらを食べるべきかいつも悩みますね。

　ＷＤＩは高PBR、脆弱な財務、頻繁に変更される優待制度、 　頼りなく信頼しにくいＩＲ 　で、ホールドするのにやや神経を使う銘柄です。もしもPFがこういう銘柄ばかりだと株式市場で長生きするのは難しいだろうな、と率直に言って自分でも感じます。他の優待族の方も、このWDIや3053ペッパーフードサービス、7616コロワイドなどの「ヤバ系優待株」を「危ないんだけどなー」と思いながらもホールドしているのではないかな？と思います。

　その一方でWDIの現行の優待内容は抜群であり、優待族としてはその誘惑に抗するのは至難の業でもあります。この手のやや危険で妖しい香り漂う銘柄に手を出してしまうのは我々優待族の大きな欠点の一つですが、ま、どんな投資家にも弱点はありますし、「欲望はただ我慢するのではなく、それを満たすべくリスクを取って踏み込んだ上で理性でコントロールする。」ように、優待族の宿命とも言える、「絶対欲しい優待銘柄に全てを忘れて突き進んでしまう、内なる狂気」を飼いならす感覚でこういった銘柄群には臨んでいます。