みきまるの優待バリュー株日誌

17位　4926　シーボン　（東2、3月優待）　 ◎◎

　PF時価総額17位の主力は、イケイケ営業系の化粧品自社製造・販売会社のシーボンです。今年めでたく東証2部昇格を果たしました。

　過去には最大でPF3位の超主力だったこともありましたが、株価上昇により持ち株の大部分を売却し一旦は保有コスト0分の恩株5枚を残すのみの状態となっていました。

　ただ、今期のシーボンは業績も回復見込みで指標的にまずまず割安なこと、優待に力があり総合利回りもかなり高いこと、4923コタ、4924ドクターシーラボ、4925ハーバー研究所、4928ノエビアＨＤなどの比較対象となる他の優待株に対して相対的に極めて安いこと（化粧品会社は総合利回りが高いので一般的に高PBRに評価されやすい）、最近の市場の暴落を受けてシーボンも順調に値下がりしていること、を総合的に評価して再び主力の一角に据えました。

　現在の株価は1550円、PBR0.76、株主持分比率は77.8％で有利子負債は0、今期予想PER7.55、配当利回り5.2％（80円）で優待は100株保有で自社製品、自社サロンケア利用券1枚です。

　今回の優待に関しては、

　シーボン人気ナンバーワン製品の「トリートメントマセ」であることが発表されています。この商品のヤフオク平均落札価格は8000円程度なので、総合利回りは10.3％（80+80＝160円）となります。優待族的にはこのファンダメンタルズ+10％を超える総合利回りのコラボは極めて魅力的と考えています。

　また、サロンケア利用券の実際に関しては、昨年姫が実際に潜入取材をしてくれました。

　実際のフェイシャルトリートメントの内容は、最初に肌の状態を調べるカウンセリングを受け、クレンジングでお化粧を落とし洗顔してツルツルになった状態でベッドに横になり、持ち込んだサロンケアセット（昨年の場合）を使って施術を受けるとのことでした。全部で1時間ちょっとで、「エステティシャンの指の使い方が上手で肌によく浸透する感じがした。パックしてもらっているときにあまりにも気持ちよくてウトウトしてしまった。」と高評価でした。施術中に肌の状態を見ながら「合う商品」のお勧めはあったとのことですが、それほど強引なトークではなかったとのことで、また最後には「良かったら使ってみてください」とサンプル品もくれたとのことでした。

　シーボンの利益の源泉は化粧品購入で得られるポイントに応じたこの「無料サロンケア」で、その勧誘実態が、

サッカー日本代表ＦＷを務められるくらいの突破力抜群の強引さ

　だと評判だったのでその実際が知りたかったのですがちょっと拍子抜けしました。私は姫が20万円分くらいは化粧品を買ってしまって泣きながら帰って来るかも？と半ば覚悟していたのです。株主としてはこれからも「ほどほどの健全な強引さ」を保って頑張って欲しいなと思っています。（笑）　ま、いずれにせよ、シーボンは来年には東証1部昇格期待もありますし、業績推移を見ながらのんびりと主力の一角としてホールドして応援していく予定です。