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バリューは悪いニュースに対する過剰反応であり、モメンタムは良いニュースに対する過小反応である。

まとめると、 バリューやモメンタムのような戦略はおそらくは将来的にも機能し続ける だろう。 なぜなら、これらの戦略はパッシブベンチマークに対して「大きくアンダーパフォーム」することがあるから である。


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