みきまるの優待バリュー株日誌

　投資家が株式所有から得る利益率に重大な影響を与える企業要因がもう１つある。時価総額だ。



​　 時価総額の小さな企業の株価パフォーマンスのほうが大きな企業の株価パフォーマンスよりも優れていた 　ということである。​



​企業のファンダメンタルズと株価の詳細な記録が残っている60年余りを通して見れば、小型株投資のほうに軍配が上がっている。​

　多くのファンドは小企業に投資することができない。。。運用資金の規模が大きすぎて投資が割に合うだけの資金を小企業が吸収できないからである。



​​　 多くのファンドにとって、小企業株式の購入は小企業というただそれだけの理由で不可能 　となる。その結果、、、　 小企業の株は大企業の株よりも割安 　になる。​​



　投資家の世界の大きな部分が小型株を受け入れないがゆえに、小型株には規模が大きくなるまではお買い得品であるという傾向が残るのだ。

　大ファンドにとって、小企業の株式は一片の宝石ではあってもやはり厄介者。



　「IBMからコンピューターを購入して首になった者は誰もいない」というデータ処理マネジャーについての昔からの企業格言は、マネーマネジャーにもあてはまるのだ。平均的なパフォーマンスとか、他のグループが保有しているのと同じ証券の保有とかが原因で職を失う者はいない。。。巨額の資金を運用する投資マネジャーは群集心理についていくもの。