みきまるの優待バリュー株日誌

　ファーマ＝フレンチ・モデルで小型株効果や割安株効果を学んでも、やはり誰もが知っている大型で割高な株に投資してしまう。。。人間の心理バイアスとはそういうものなのである。。。いうなれば本能に根付いているものなのだ。それは無意識のうちに人の判断を導く。しかも、自分がバイアスにとらわれていることに人は気がつかない。だからこそバイアスは消えない。そしてアノマリーはなくならず、バフェットは利益を出し続ける。



　市場の非効率性は、、、主に人間の心理的な歪みによって生み出される。



　行動ファイナンスが本当に教えてくれるのは、人は本来投資に向いていないということである。



　バフェットは、歴史から学べることは、人が歴史から学ばないということであると言っているが、それは心理バイアスの強さを言っている。また、この言葉は、「歴史」という言葉を「行動ファイナンス」に置き換えてもそのまま通用する。



　実力のある者が短期的に勝てるとは限らない。だが長期的には勝てる可能性がどんどん高まっていく。実力は、時間をかけてゆっくりとしか姿を現さない。。。そしてその実力は、本能に抗うことによってのみ手にできる。