みきまるの優待バリュー株日誌

　さて今日は株式投資本オールタイムベスト145位




　インデックスファンドを推奨する42の理由（ラリー・E・スウェドロー著、パンローリング、2024年）

​　の第6弾です。





　今日は、第25章　戦わずして勝つ　から。









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マーケットタイミング



　市場でタイミングよくトレードすることを試みた証拠はなかなか面白い。例えば、ピーター・バーンスタインは「ザ・ポータブル・ＭＢＡ・イン・インベストメント」のなかで、100の大手年金基金が行ったマーケットタイミングについて調べた結果から、彼らがある程度のマーケットタイミングを試みたが、それによってリターンが改善したファンドは１つもなかったという結果を紹介している。


　マーケットタイミングを試みてもひどい結果に終わる証拠をいくつか見ていこう。マーケットタイミングを試みるときは、正しいことを1回ではなく2回しなければならないということを覚えておいてほしい。


　正しいタイミングで売り、正しいタイミングで買い直さないとならないからだ。


　急落した四半期のあとは70％以上の確率で市場は上昇していた。このような事実を見ると、伝説の投資家と呼ばれるピーター・リンチがこう言った理由がよく分かる。「調整で失われるよりもはるかに多くの資金が、調整に備えたり、調整を予想したりすることで失われている」。


　また、ウォーレン・バフェットは、株を保有したい時間枠は永遠だと言っている。


　もし弱気相場を予想できないならば、何が賢い戦略なのだろうか。

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　この章でスウェドローは、マーケットタイミング投資法の危険性を口を酸っぱくして教えてくれています。そして過去の大投資家の多くも同じことを言っています。例えば前世紀の偉人バーナード・バルーク（1871～1965）は、「マーケットがよくないときは離れ、よいときだけ投資することができるなどというのは嘘つきだけだ。」と辛らつに表現しています。





　また​2025年現在のX（旧ツイッター）ランドでも、市場環境がちょっと軟調になると、「これから株価はもっと下がるから、今は現金比率を高めるべきで急いで慌てて株を買うべきではない。」と言う様な言説が溢れかえります。ただこれらは、「賢い自分だけはマーケットタイミングを計ることが出来る。」と言っているのと同義であり、決して参考にするべきではないと個人的には考えています。​​

​　その一方で、「世界最高のトレーダー」として知られる「資産1兆円男」のスティーブ・コーエン（1956～存命中）







　は、



​「​​最高のトレーダーでさえ、利益を上げるトレードは63％に過ぎない。ほとんどのトレーダーの勝ちトレード比率は50～55％。」​



　とかつて述べました。​