みきまるの優待バリュー株日誌

　さて今日は株式投資本オールタイムベスト157位




　証券市場の真実（エルロイ・ディムソン+ポール・マシュー+マイク・ストーンソン著、東洋経済新報社、2003年）

　の第3弾です。





　今日は、最高の出来栄えである第4章　国際資本市場の歴史　から。









　​

アメリカの記録



　アメリカは現代の金融市場において絶大な存在である。

​










　​

最終価値を年率リターンに引きなおすと株式は6.7％、債券は1.6％、そして短期債は0.9％となる。


　図4.2は、アメリカ株式が全般に債券と短期債を上回る結果を残したことを示している。


　アメリカの一例を一般化して考えることには、慎重でなければならない。アメリカは20世紀において急速に政治、軍事、経済の世界的リーダーにのし上がったのだ。バランスよく眺めるために、他国の投資リターンについてもよく見る必要がある。





　イギリスの記録


　アメリカの記録を適切に位置づける手助けとしては、イギリスが比較対象としてふさわしい。


　1900年にはロンドンは世界金融の中心地であった。その株式と債券市場は世界最大で、株式市場の時価総額はニューヨーク株式市場を50％上回っていた。

​








　ね、この本いいでしょ。アメリカの詳細な記録はシーゲル本でも読めますが、それ以外の先進国の株式市場についての網羅的な本ってなかなかないんですね。そこでこの本が本棚にあると抜群に役立つという訳です。





　​

図4.2　アメリカの資産別累積実質リターン（1900年～2000年）


　株式　　年率6.7％
　債券　　年率1.6％
　短期債　年率0.9％

​

　図4.4　イギリスの資産別累積実質リターン（1900年～2000年）



　債券　　年率1.3％
　短期債　年率1.0％

　イギリスの長期成績を見ると、アメリカには劣っていますが、自分はそれほど悪くないな、と思いました。




　こういう風に各国市場の実情をどんどん教えてくれるので、この本は凄く魅力的なんですね。（続く）