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令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

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2026.01.27

(1)2026年版仮想通貨投資の戦略：ビットコイン、ステーブルコイン基盤、トークン化資産(Crypto’s 2026 investment playbook: Bitcoin, stablecoin infrastructure, tokenized assets)

テーマ：英語のお勉強日記(8369)

カテゴリ：仮想通貨

Crypto’s 2026 investment playbook: Bitcoin, stablecoin infrastructure, tokenized assets

2026年版仮想通貨投資の戦略：

ビットコイン、ステーブルコイン基盤、トークン化資産

Written by Sam Bourgi,Staff Writer
執筆：サム・ブルジ（スタッフライター）

Reviewed by Ana Paula Pereira,Staff Editor
監修：アナ・パウラ・ペレイラ（スタッフエディター）

Jan 02, 2026
2026年1月2日

After a volatile 2025, investors are rethinking crypto cycles. Here are three investment themes that will shape the market’s next phase in 2026.
2025年の波乱を経て、投資家たちは仮想通貨のサイクルを見直し始めている。2026年の市場を形作る3つの投資テーマが、今注目されている。

2025 didn’t unfold the way many cryptocurrency investors expected.

Although Bitcoin BTC$94,094 peaked almost precisely in line with its historical four-year cycle, the long-anticipated blow-off top never materialized. Notably, Bitcoin’s gains failed to cascade into the broader market, leaving hopes for a full-fledged altcoin season largely unfulfilled.
ビットコイン（BTC）$94,094は、歴史的な4年サイクルにほぼ沿う形でピークを迎えたものの、期待されていた急騰後の急落は現れなかった。特に、ビットコインの上昇が他の市場に波及せず、待望されていた本格的なアルトコインシーズンも実現しなかった。

As a result, 2026 opens under a cloud of uncertainty. Investor sentiment is extremely negative, marked by caution and skepticism, even as the industry finds itself in an unprecedented position. For the first time in crypto’s 15-year history, institutions, corporations and regulators are largely moving in the same direction, laying the groundwork for broader adoption rather than actively resisting it.
その結果、2026年の幕開けは不透明感に包まれている。投資家心理は極めて慎重で懐疑的。それでも、業界全体はこれまでにない状況に直面している。仮想通貨の15年の歴史の中で初めて、機関投資家、企業、規制当局がほぼ同じ方向を向き、普及に向けた土台を築きつつある。もはや抵抗勢力ではなく、推進力として動いている。
After a year defined by unexpected outcomes, identifying the most compelling investment opportunities for 2026 is no simple task. Still, a persuasive case can be made for focusing on assets and sectors with durable, long-term relevance, rather than relying solely on the predictability of four-year market cycles tied to the Bitcoin halving.
予想外の展開が続いた2025年を経て、2026年における最も魅力的な投資機会を見極めるのは簡単ではない。それでも、ビットコインの半減期に基づく4年サイクルの予測に頼るのではなく、長期的に価値を持つ資産やセクターに焦点を当てるべきだという説得力ある見方が広がっている。

There is also growing evidence that Bitcoin’s market structure has evolved. Institutional capital, with longer time horizons and stricter mandates, is increasingly influencing price action and liquidity dynamics.
さらに、ビットコインの市場構造そのものが進化しているという証拠も増えてきた。長期的な視野と厳格な運用ルールを持つ機関投資家の資金が、価格の動きや流動性に大きな影響を与え始めている。
In doing so, these participants may be reshaping crypto market behavior, gradually shifting the narrative away from traditional drivers such as miners, long-term holders and Bitcoin whales.
その結果、これまで市場を動かしてきた採掘者、長期保有者、クジラといった伝統的なプレイヤーから、市場の主導権が徐々に移りつつある。
Against this backdrop, the following are three cryptocurrency investment themes worth watching in 2026.

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Bitcoin: Will history repeat, or is the cycle breaking down?
ビットコイン：歴史は繰り返すか、それともサイクルは崩れつつあるのか

Bitcoin is now deep into its fourth halving epoch, and historically, the period following each halving has coincided with the most aggressive phase of the bull market. In prior cycles, Bitcoin typically reached its peak roughly 12 to 18 months after the halving, a pattern that has long shaped investor expectations.
ビットコインはいま、第4回目の半減期サイクルの真っただ中にある。歴史的に見ると、各半減期の後には強気相場の最も勢いのあるフェーズが訪れてきた。過去のサイクルでは、ビットコインは半減期からおよそ12〜18ヶ月後にピークを迎える傾向があり、このパターンは長年にわたり投資家の期待形成に影響を与えてきた。

Source: Hunter Horsley
出典：ハンター・ホースリー

もし今回もその「お決まりの脚本」に従うなら、ビットコインはすでに2025年10月にサイクルの高値をつけた可能性がある。 2022年の底値から600%以上の上昇を記録している。

While such a move would be consistent with previous post-bear-market recoveries, it would still represent a comparatively modest gain relative to Bitcoin’s explosive early-cycle rallies, and would reinforce the notion of diminishing returns as the asset matures.
これは過去の弱気相場からの回復と整合的とはいえ、過去の初期サイクルに見られた爆発的な上昇と比べると控えめで、資産として成熟するにつれて運用益の逓減が進んでいるという見方を裏付ける形にもなっている。

However, not everyone is convinced that past cycles still apply.
しかし、すべての人がこの「過去のサイクル」が今も通用するとは考えていない。

According to Bitwise analysts Matt Hougan and Ryan Rasmussen, Bitcoin may be on the cusp of breaking free from its long-standing four-year rhythm altogether. In 2026, “Bitcoin will break the four-year cycle and set new all-time highs,” they argued, pointing to structural shifts that are reshaping the market. In their view, traditional cycle drivers, such as halving-induced supply shocks, interest-rate volatility and highly leveraged speculative excess, carry less influence than they once did.
ビットワイズのアナリスト、マット・ホーガン氏とライアン・ラスムッセン氏は、「2026年、ビットコインは4年サイクルを脱し、史上最高値を更新する」と主張している。

While leverage remains a feature of crypto markets, its impact has diminished following a sharp deleveraging phase in late 2025, when a cascade of liquidations wiped out billions in open interest in October. That reset, they suggest, has reduced the probability of a classic blow-off top driven by excess speculation.
実際、2025年後半には大規模なレバレッジ解消が起き、10月には数十億ドル規模のポジションが清算された。この“リセット”によって、過去のような投機バブルによる急騰後の急落が起きる可能性は低下したと彼らは見る。

More importantly, Hougan and Rasmussen see institutional capital as the defining variable of the next phase. The approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in 2024 marked the opening salvo, but broader adoption may still lie ahead.
より重要なのは、次のフェーズを決定づけるのは機関投資家の資金だという点だ。 2024年に現物型ビットコインETFが承認されたことで、その流れは始まったが、本格的な普及はむしろこれからだという。

“The wave of institutional capital that began entering the space in 2024 is likely to accelerate in 2026,” they said, as major wealth platforms such as Morgan Stanley, Wells Fargo and Merrill Lynch expand access and begin allocating on behalf of clients.
モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、メリルリンチといった大手資産運用プラットフォームが、顧客向けに仮想通貨へのアクセスを拡大し、実際に資金配分を始めている。

A more accommodative monetary backdrop could reinforce that trend. Expected interest rate cuts by the Federal Reserve would improve liquidity conditions, historically a favorable environment for risk assets, including Bitcoin.
さらに、金融政策の転換もこの流れを後押しする可能性がある。 FRBによる利下げが予想されており、流動性環境が改善すれば、リスク資産全体にとって追い風となる。ビットコインもその例外ではない。

This view aligns with the research of Julien Bittel, a Chartered Financial Analyst at Global Macro Investor, who argues that Bitcoin is more closely tied to business and liquidity cycles than to halving schedules alone.
この見方は、グローバル・マクロ・インベスターのCFA（公認金融アナリスト）、ジュリアン・ビッテル氏の分析とも一致している。彼は、ビットコインは「半減期」よりも「景気循環」や「流動性サイクル」との相関が強いと指摘する。

“Based on our work on the business cycle, financial conditions and overall liquidity, the balance of probabilities suggests this cycle extends well into 2026,” Bittel wrote. “In that world, the four-year cycle is effectively dead.”
我々の景気循環、金融環境、流動性に関する分析に基づけば、今回のサイクルは2026年までしっかりと継続する可能性が高い。この視点に立てば、4年サイクルはもはや終わったと言えるだろう」 ——ジュリアン・ビッテル

From a technical perspective, Bitcoin’s price has entered deeply oversold territory on the relative strength index, levels that, in past cycles, have preceded sharp trend reversals. Source: Julien Bittel
テクニカル面でも、ビットコインは現在、相対力指数（RSI）で“売られすぎ”の領域に入っており、これは過去のサイクルでは大きなトレンド転換の前兆となってきた。
出典：ジュリアン・ビッテル

Related: Bitcoin’s volatility below Nvidia in 2025 as investor base grew:
Bitwise
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