みきまるの優待バリュー株日誌

140位　3068　ＷＤＩ　（東JQS、3月優待）　△

　PF時価総額140位の中堅銘柄は、カプリチョーザ、トニーローマ、ハードロックカフェなどの知名度の高い複数のブランドを展開するレストランチェーンのＷＤＩです。

　現在の株価は965円、PBR4.04、株主持分比率は14.9％、今期予想PER24.43、配当利回り0.6％（6～8円）と、指標的には失神しそうなほど激高で割安感のかけらもありません。ただし、優待内容は非常に良く、100株保有で3000円相当の優待券+20％割引の株主優待カードとなります。

　優待券のヤフオク平均落札価格は額面の80％、優待カードの平均落札価格は400円なので、総合利回りは3.5％（6+24+4＝34円）となります。

　WDIは過去に優待変更を繰り返しており今後も現行の優待制度が続くのか予断は許さないですが、私は学生だった頃から控えめに言っても「カプリチョーザが大好き」で、そのためWDIに関しては「ファン株主」として以前から大甘評価をしてホールドを続けています。

　私が好きなのは、何と言っても看板メニューの「トマトとニンニクのスパゲティ」です。

　とにかく、美味しい。何度食べてもどれだけ食べても全く飽きないですね。家でこの味を再現しようと思ってチャレンジしたことがあるのですが、どうしても上手くいきません。多分生クリームとかチーズとかが入っているんだと思うのですが、、、、

　また「渡り蟹のトマトクリームスパゲティ」も実に美味しいと思います。

　両方とも非常に美味しいので、お店に出かけるとどちらを食べるべきかいつも悩みますね。

　またハードロックカフェも非常に良質のお店だといつも思います。

　更に、トニーローマも最高に良いお店です。

↑　ちなみにマックス・ギュンターさんの著作はどれも投資家にとって素晴らしいと思います。ベストは「マネーの公理」でこれはあらゆる投資家が一度は読むべき大名作ですが、「運とつきあう」もその著作家としてのピークの時期に書かれており、凄い内容だと個人的には評価しています。

　以上をまとめると、何のことは無い、私はWDIのお店のことが「ほぼ全部、大好き。」ということですね。（笑）

　WDIは高PBR、脆弱な財務、頻繁に変更される優待制度、 　頼りなく信頼しにくいＩＲ 　で、ホールドするのにやや神経を使う銘柄です。もしもPFがこういう銘柄ばかりだと株式市場で長生きするのは難しいだろうな、と率直に言って自分でも感じます。

　その一方でWDIの現行の優待内容や各店舗のクオリティは抜群であり、優待族としてはその誘惑に抗するのは至難の業、正確に言えばほぼ不可能でもあります。この手のやや危険で妖しい香り漂う銘柄に手を出してしまうのは我々優待族の大きな欠点の一つですが、ま、どんな投資家にも弱点はあります。猫に「鰹節を嫌いになれ」と命令しても無駄なように、これはいかんともしがたいですね。（笑）