みきまるの優待バリュー株日誌

22位　2128　ノバレーゼ　（東1、6・12月優待）　◎◎

　PF時価総額22位は、ゲストハウスウェディング運営のノバレーゼです。PF上位の他の銘柄との徹底的な比較吟味の中で、「相対的に見てかなり良いな。」との判断の元にちびちびと買い増しをしたため、前回の46位からはかなり順位を上げて登場しました。

　現在の株価は840円、PBR1.27、株主持分比率は47.9％、今期予想PER7.83、配当利回り3.6％（30円）、総合利回り4.3％（30+6=36円、映画鑑賞券はヤフオク平均落札価格の1100円、ノバレーゼ優待割引セットは同じくの100円で換算、また利回りは最良となる200株もしくは800株保有時の場合で計算）で、優待は、

　です。すごく簡単に言うと、イオンシネマで使える映画無料鑑賞券以外は実質的にはほぼ無価値ということです。ただ映画券優待の追加によって総合利回りが上昇したので、ここは再び優待株としての鮮烈な輝きを放つようになりました。

ノバレーゼは過去10年間を見ても一度も赤字はないですし、マイルドな成長力もありますし、指標的にかなり割安ですし、総合利回りもしっかり出ていますし、そして何よりも優待改善がありましたし、優待族的観点からは極めて良い銘柄 　です。

　ブライダル業界には未だ「ガリバー企業」が存在せず、多くの「戦国大名」的な中小企業が天下統一を目指して「血で血を洗う」生臭い地獄の闘争を全国各地で繰り広げています。そして過去には「ここが業界の覇者となるのか？」と期待された銘柄もありました。

　ただ、ハウスウェディングのパイオニアで一時期は飛ぶ鳥を落とす勢いだった4331テイクアンドギヴ・ニーズは鮮やかに業績墜落し、新しい発想法である「駅ビル・駅チカ」をコンセプトとして「　ポスト　Ｔ＆Ｇ　」として颯爽と登場し、カリスマ社長の岩本さんの個性も相まって我々個人投資家の期待を一身に集めていた2196エスクリも、前期は息切れして遂に憂鬱な業績へと落ち込んでしまいました。そうしたことから、

　「多様性こそが魅力の源泉であるブライダル業界というのは、成長限界のある非常に難しいところなんだな。」という認識が急速に投資家の間で広まりつつある

　ように感じています。

　そういった観点からすると、このノバレーゼが万年低評価に甘んじていることは至極当然とも言えるとは思います。 

　ただ　私は、

　高成長株を基本的にあまり好まず、このノバレーゼのような　「マイルドな成長力を持ち、その割に非常に不人気」　な銘柄を愛でるというジョン・ネフ的な「シケモク投資家」　

　であり、ここをPF上位に置いている現状を個人的には実に快適に感じています。映画優待を楽しみにしながら、引き続き今後の業績推移をしっかりとチェックしていく予定です。