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2023/09/24

ジャストシステム (4686)---収益柱の『スマイルゼミ』は会員数増が頭打ち。高校生コースや米国の立ち上げ費用も重い。

テーマ：情報・通信(866)

カテゴリ：情報・通信

ジャストシステム（4686.パッケージソフト（その他））を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・2020年3月期の1株当たり純資産は、前期比が120.5％、3期前比が152.9％、5期前比が184.3％。
・2021年3月期の1株当たり純資産は、前期比が120.2％、3期前比が168.0％、5期前比が202.4％。
・2022年3月期の1株当たり純資産は、前期比が116.7％、3期前比が169.2％、5期前比が214.6％。
・2023年3月期の1株当たり純資産は、前期比が117.4％、3期前比が164.7％、5期前比が230.2％。

2017年（平成29年）3月期　4,879
2018年（平成30年）3月期　5,184
2019年（平成31年）3月期　7,694
2020年（令和02年）3月期　13,106
2021年（令和03年）3月期　15,202
2022年（令和04年）3月期　17,316
2023年（令和05年）3月期　19,217

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

2019年3月期　8円・513百万円・8.3％・1.3％
2020年3月期　10円・642百万円・6.9％・1.4％
2021年3月期　13円・834百万円・7.6％・1.5％

2023年3月期　18円・1,156百万円・8.6％・1.5％
2024年3月期　20円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・5,646名<20.3>・14.1％・69.9％
・6,026名<21.3>・15.7％・71.3％

・6,054名<22.9>・15.2%・75.9%
・5,771名<23.3>・14.8%・75.9%

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2020年09月発売号　5,215億円・389億円・0億円
2021年06月発売号　3,789億円・474億円・0億円
2021年12月発売号　3,378億円・474億円・0億円
2022年06月発売号　3,098億円・585億円・0億円
2023年09月発売号　1,929億円・704億円・0億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

27年3月期　83.1％・429.31円・0円・4,139
28年3月期　82.6％・469.95円・0円・5,014
29年3月期　79.1％・517.21円・0円・4,767
30年3月期　77.0％・565.91円・0円・5,962
31年3月期　84.3％・656.29円・0円・5,034
2020年3月期　79.1％・791.02円・0円・16,076
2021年3月期　81.0％・950.96円・0円・12,995
2022年3月期　82.7％・1,110.18円・0円・14,081
2023年3月期　84.1％・1,302.90円・0円・16,805

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年3月期末　64,224,800・483
28年3月期末　64,224,800・483
29年3月期末　64,224,800・483
30年3月期末　64,224,800・538
31年3月期末　64,224,800・700
2020年3月期末　64,224,800・735
2021年3月期末　64,224,800・783
2022年3月期末　64,224,800・845
2023年3月期末　64,224,800・882

次に、株価と指標等を見てみる。

9月15日の終値は、3,008円
予想PERは、15.21倍
実績PBRは、2.31倍
予想利回りは、0.66％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、3,230円。（事業価値1,995円+財産価値1,235円-有利子負債0円）
・理論株価比は、93.1％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1981.6

【上場】1997.10

【特色】『ＡＴＯＫ』等や法人業務システムなどを展開。通信教育『スマイルゼミ』が柱。キーエンス系

【連結事業】個人向けソフトウェア72、法人向けソフトウェア28 <23・3>

【反　落】法人向けの営業支援やＤＢ製品が好調。ただ、収益柱の『スマイルゼミ』は会員数増が頭打ち。高校生コースや米国の立ち上げ費用も重い。前号の営業増益予想から一転減益に。配当余力大きく増配濃厚。

【前年割れ】年間で最も金額が膨らむ６月末の前受収益は132億円（前年同期比６・５％減）に。スマイルゼミの国内は販促を継続、米国事業は認知度向上に注力。