受験英語でよく出てくる something to do with ~ 「~との関係(かかわり)」 ですね。 have something to do ~ で覚えている人も多いと 思いますが、もちろん, There is に続いてもOKです。 ちなみに、「まったく関係ない」は nothing to do with ~ ですね。「大いに(深く)関係ある」は a lot to do with ~ ですね。
この on は副詞です。go on ってたくさん意味が あるので厄介なんですが、 What's going on ? 「何が起こっているのか」は 口語でしょっちゅう出てきます。映画でも定番ですね。 What the hell is goin' on ?「一体何が起こって いるんだ?」 なんてのは耳にタコができるほど聞きました。 (もちろん、What the hell is happening ? でも意味は 同じです)
冒頭表現の what's goin on のwhatは先行詞を含む 関係代名詞と考えても、間接疑問文の疑問詞と考えても よさそうです。