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2012/01/10

アーネストワン---業績は好調に推移しているようだ。B/Sでは棚卸資産と有利子負債の減少が目立つ。

テーマ：不動産(510)

カテゴリ：不動産

【決算】3月
【設立】1981.5
【上場】2002.2

【特色】首都圏郊外軸に戸建て・マンション分譲展開。関西、東海にも営業網拡充。販売は外部委託活用

【単独事業】戸建分譲92、マンション分譲7、請負工事1、他不動産0

【一転増益】戸建て分譲が上期に想定上回り、通期7100戸（前期6336戸）に拡大。マンションも上期に前倒しあるが、通期481戸計画は不変。販価軟調をこなして一転営業増益。13年３月期は戸建て分譲中心に数量増勢だが、値引きで採算後退。

【拠　点】11年11月愛知・豊橋、東京・小岩、福島・白河に営業所開設。上期３店と合わせ今期６出店。うち東北は２店開設し強化。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

上記は、アーネストワン（8895）について書かれたもの。
保有銘柄ではないが、今日はこの銘柄を調べてみる。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は、億円。

2007年3月期　1448
2008年3月期　1549
2009年3月期　1554
2010年3月期　1353
2011年3月期　1608
2012年3月期　1825（10月28日の会社予想）

今期は、2ｑ累計の前年比が28.7％増。
通期予想の前年比が13.5％増。
したがって、順調に推移していると思われる。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年3月期　13.6％・6.0％・30円
23年3月期　20.9％・5.8％・40円
24年3月期　20.7％・－－－・40円

次に、バランスシート（2007～11年）をみてみる。

目立つのは、棚卸資産の減少。
回転率が良くなっているようである。
ただし、2011年は、前年に比べて増加している。

2007年から順に書くと、

棚卸資産/88,050/ 83,688/ 44,179/ 30,991/ 48,286

それから、負債の減少も目立つ。
短期有利子負債の減少が大きいようだ。
長期有利子負債も減少しているので、短期から長期に変更しているわけではないようだ。

2007年から順に書くと、

短期有利子負債/37,658/34,848/12,836/5,085/6,452

次に、株価と指標をみてみる。

現在値は、817円
予想PERは、4.23倍
実績PBRは、0.99倍
予想利回りは、4.9％

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