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2012/04/25

ハウスコム---明日決算発表、３Ｑまでは順調のようである

テーマ：不動産(510)

カテゴリ：不動産

【決算】3月
【設立】1998.7
【上場】2011.6

【特色】大東建託の賃貸仲介子会社。大都市圏に直営店方式で展開。他社紹介物件も含めて物件量豊富

【単独事業】不動産賃貸仲介55、仲介関連サービス29、他16

【増　益】出店は計画を１店上回る８店。好立地で立ち上がり早く仲介の取扱件数増に寄与。営業増益。減損等一巡。13年３月期は12出店。主力の仲介は順調に件数増加。つれて仲介関連サービスも増勢。人件費増こなし営業増益。株公開費用消える。

【強　化】法人サービス拡充で、上場企業の借り上げ社宅契約社数は11年度末100社超（期初48）へ。14年度末店舗171計画。

（会社四季報2012年3月発売号より）

【上記の感想】

上記は、ハウスコム（3275）について書かれたもの。
保有銘柄であり、明日26日に決算発表を控えている銘柄である。
そこで、今日は、このハウスコムを見ておきましょう。
なお、この銘柄については、 9月15日にも書いている。

まず、2008～11年の業績を見てみる。

売上高/ 6,766/ 7,107/ 7,455/ 7,562
営業利益/539/ 287/ 486/ 508
経常利益/696/ 390/ 601/ 643
売上高営業利益率/ 8.0%/ 4.0%/ 6.5%/ 6.7%

この期間では、3期連続増収中、2期連続増益中である。

では、2012年3月期はどうか？

直近の通期予想は、

売上高　7,912(4.6％増）
営業利益　524(3.2％増）
経常利益　614(4.5％減）
純利益　313(6.8％増）

３Ｑ累計は、

売上高　5,361(5.9％増）
営業利益　44
経常利益　26
純利益　-44

1～3月が書き入れ時のようで、ざっと計算すると、この期間で年間の32.2％の売上になるとの予想である。
そのため、利益水準が３Ｑでは低いが、前年よりも良いので、少なくとも悪い数字ではない。

次に、３Ｑ短信を引用し、定性的な部分を見てみる。

---引用開始---

９月以降の貸家住宅の新設着工戸数や個人消費が前年同月比較で低水準にて推移するなど、景気の減退感がでてきております。

このような経済環境の下、第３四半期におきまして、当社は成長戦略の施策として新規店舗を開設するとともに集客力の強化に重点を置き事業に注力をいたしました。

その結果、当第３四半期において計画を上回る８店舗目の店舗（計画７店舗）を新規開設し、現在の店舗数は直営店128店（平成23年12月末日現在）となっております。

---引用終了---

少々メモをすると、

・貸家住宅の新設着工戸数が増えれば、業績にプラスになる。
・店舗数の増加に積極的で、計画では、14年度末に171店。200店まで直営方針。

最後に、株価と指標をみておく。

現在値は、657円
予想PERは、7.22倍
実績PBRは、0.92倍
予想利回りは、4.16％