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2016/02/18

日本社宅サービス(8945)---4期連続増配中で、利回り4％超

テーマ：不動産(515)

カテゴリ：不動産

日本社宅サービス（8945.寮）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・最近の3期の経常利益は、いずれも期首計画を上回って着地。
・経常利益は、連続増益中。
・4期連続増配中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）6月期　221・467
2014年（平成26年）6月期　480・605
2015年（平成27年）6月期　608・655
2016年（平成28年）6月期　470

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）6月期　132・276・361・605
2015年（平成27年）6月期　119・274・382・655
2016年（平成28年）6月期　156・321

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）6月期　21.8％・45.6％・59.7％
2015年（平成27年）6月期　18.2％・41.8％・58.3％
2016年（平成28年）6月期　33.2％・68.3％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

22年6月期　16円・81百万円・22.3％・5.5％
23年6月期　13.5円・67百万円・24.1％・4.0％
24年6月期　17円・75百万円・25.5％・4.3％
25年6月期　19円・75百万円・35.5％・4.1％
26年6月期　20円・80百万円・26.2％・3.8％
27年6月期　25円・105百万円・26.5％・3.9％
28年6月期　26円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,050名<12.6>
・1,643名<14.12>・3.9％・60.8％
・1,551名<15.6>・4.9％・62.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年06月発売号　61.8億円・18.5億円・37.3億円
2015年12月発売号　52.9億円・15.9億円・9億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年6月期　44.7％・561.46円・0円・554
27年6月期　55.6％・735.73円・0円・749

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年6月期末　6,170,700・2,137,348
27年6月期末　6,242,500・2,012,148

☆27年6月期は、新株の発行・自己株式の処分あり。

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、647円
予想PERは、13.37倍
実績PBRは、0.84倍
予想利回りは、4.02％
配当月は、6月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,572円。（事業価値979円+財産価値622円-有利子負債29円）
・理論株価比は、41.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】6月
【設立】1998.10
【上場】2005.9

【特色】借り上げ社宅管理代行トップ。企業からの手数料が収入源。マンション管理、修繕工事にも進出

【連結事業】社宅管理事務代行50(16)、施設総合管理50(2) <15・6>

【増収減益】マンション管理は新規停滞に加え前期の解約が響く。社宅管理代行は大企業の外注拡大が追い風。ただ前期出遅れた人材採用が本格化。新事業準備費用も。株主資本配当率３・５％超方針で増配。

【成長戦略】主力の社宅管理は５年程度で成熟化見込む。その付帯サービスを強化し新たな収益源に育成。新規のアウトソーシング事業を社内で準備だが開始時期未定。