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2017/09/29

やまや(9994)---子会社チムニーとの比較では、やまやの株価は割安

テーマ：小売業(906)

カテゴリ：小売業

やまや（9994.酒類小売り）を見ておきます。

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・9月26日の終値で計算すると、やまや（9994）の時価総額は、18,051百万円。チムニー（3178）の時価総額は、54,986百万円。やまやはチムニーの50.6％の株式を保有しているので、計算（54,986百万円×50.6％）では、やまやの保有するチニニー株の評価額は27,822百万円になる。
・29年3月期の1株当たり純資産は、前期比が105.7％、3期前比が119.4％、5期前比が145.4％。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　4,000・3,767
2014年（平成26年）3月期　3,850・4,285
2015年（平成27年）3月期　7,000・5,466
2016年（平成28年）3月期　6,400・6,580
2017年（平成29年）3月期　6,650・5,248
2018年（平成30年）3月期　5,700

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

28年3月期　32円・346百万円・14.7％・1.4％
29年3月期　36円・390百万円・22.3％・1.5％
30年3月期　38円　

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・2,450名<17.3>・8.0％・75.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2017年09月発売号　182億円・71億円・143億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年3月期　54.1％・1,689.51円・56百万円・2,441
25年3月期　56.8％・1,872.64円・20百万円・2,201
26年3月期　31.0％・2,057.65円・12,900百万円・1,674
27年3月期　33.8％・2,168.68円・12,062百万円・5,580
28年3月期　36.1％・2,324.20円・11,414百万円・6,377
29年3月期　39.2％・2,456.24円・10,767百万円・5,652

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年3月期末　10,847,870・3,595
25年3月期末　10,847,870・4,155
26年3月期末　10,847,870・5,025
27年3月期末　10,847,870・5,245
28年3月期末　10,847,870・5,435
29年3月期末　10,847,870・5,485

次に、株価と指標等を見てみる。

9月26日の終値は、1,664円
予想PERは、9.02倍
実績PBRは、0.68倍
予想利回りは、2.28％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、5,356円。（事業価値6,759円+財産価値448円-有利子負債1,851円）
・理論株価比は、31.1％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1970.11
【上場】1994.9
【特色】イオン系。東北地盤の酒類専門店。関東、関西にも店舗多い。１３年末に居酒屋チムニーを子会社化
【連結事業】酒販72(2)、外食28(6) <17・3>



【小幅回復】主力の酒販は６月１日施行の改正酒税法向かい風だが、ＮＢ品含め堅調。関西地区での屋号転換やｄポイント活用も客足呼ぶ。外食は生鮮卸売市場の買参権生かしたメニュー多様化や酒販と連携した業態開発貢献。小幅ながら営業益回復。増配。
【コラボ】酒販と外食で同じ敷地内に出店、酒販の商品生かしたドリンクメニュー開発。酒販は輸入ビールの品ぞろえ拡充。