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2019/10/04

サンセイランディック(3277)---主柱の底地・居抜き再販が営業深耕など奏功し、終盤戦積み上がる。

テーマ：不動産(503)

カテゴリ：不動産

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サンセイランディック（3277.中古住宅販売）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・29年12月期の1株当たり純資産は、前期比が113.9％、3期前比が144.0％、5期前比が192.5％。
・30年12月期の1株当たり純資産は、前期比が110.1％、3期前比が141.6％、5期前比が188.0％。

次に、経常利益を見てみる。

2015年（平成27年）12月期　1,196
2016年（平成28年）12月期　1,328
2017年（平成29年）12月期　1,668
2018年（平成30年）12月期　1,642

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

28年12月期　12円・97百万円・11.4％・1.5％
29年12月期　18円・150百万円・13.4％・2.0％
30年12月期　21円・177百万円・17.6％・2.1％
31年12月期　23円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・10,131名<18.6>・4.9％・49.3％
・8,698名<18.12>・6.0％・48.4％
・13,534名<19.6>・4.7％・43.4％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2018年09月発売号　107億円・34億円・78億円
2019年03月発売号　63.8億円・34.6億円・60.4億円
2019年09月発売号　64.7億円・34.6億円・55.8億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん償却額・営業ＣＦを見てみる。

24年12月期　48.4％・497.51円・0円・△952
25年12月期　43.4％・560.55円・0円・△664
26年12月期　59.8％・664.77円・0円・1,761
27年12月期　52.9％・744.23円・0円・△1,450
28年12月期　63.3％・840.78円・0円・1,610
29年12月期　47.3％・957.50円・0円・△3,666
30年12月期　53.1％・1,053.94円・0円・1,616

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年12月期末　6,900,000・69
25年12月期末　6,900,000・148
26年12月期末　7,915,000・148
27年12月期末　8,108,500・148
28年12月期末　8,149,500・196
29年12月期末　8,357,300・196
30年12月期末　8,447,800・242

次に、株価と指標等を見てみる。

9月27日の終値は、832円
予想PERは、6.83倍
実績PBRは、0.76倍
予想利回りは、2.76％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,961円。（事業価値2,292円+財産価値385円-有利子負債715円）
・理論株価比は、42.4％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】12月
【設立】1976.2
【上場】2011.12

【特色】権利関係が複雑な不動産を買い取り、関係調整したうえで再販。戸建て建築、不動産仲介も併営

【連結事業】不動産販売95(18)、建築5(-20) <18・12>

【小反落】主柱の底地・居抜き再販が営業深耕など奏功し、終盤戦積み上がる。消費増税前の駆け込み需要追い風に建築底離れ。ただ仕入れ下期増大に伴う租税公課膨張。営業益小反落。株評価特損消滅。20年12月期は居抜き再販牽引。営業益伸び戻る。

【攻め口転換】建築は富裕層から設計事務所などに営業先転換。販売用不動産の上期末残高は３月末比約６％減の123億円。