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2023/06/06

バリューコマース(2491)---ヤフーの新販促プランでＣＲＭ単価減り縮小

テーマ：サービス(823)

カテゴリ：サービス

バリューコマース（2491.ネット広告）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・2021年12月期の1株当たり純資産は、前期比が112.9％、3期前比が181.1％、5期前比が272.6％。
・2022年12月期の1株当たり純資産は、前期比が125.6％、3期前比が181.0％、5期前比が298.4％。

次に、経常利益を見てみる。

2019年（令和01年）12月期　4,988
2020年（令和02年）12月期　6,271
2021年（令和03年）12月期　7,947
2022年（令和04年）12月期　8,319

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

2020年12月期　41.0円・1,324百万円・31.0％・10.1％
2021年12月期　43.0円・1,389百万円・42.6％・8.9％
2022年12月期　56.0円・1,810百万円・31.2％・9.7％
2023年12月期　50.0円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・2,604名<21.12>・25.2％・77.7％
・3,075名<22.6>・22.1％・79.2％
・5,202名<22.12>・18.8％・75.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2022年06月発売号　1,108億円・154億円・0億円
2022年12月発売号　722億円・154億円・0億円
2023年03月発売号　577億円・201億円・0億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

2016年12月期　61.3％・188.02円・647,591千円・1,003
2017年12月期　59.5％・215.73円・337,043千円・2,205
2018年12月期　62.1％・283.02円・224,695千円・2,756
2019年12月期　63.8％・355.60円・1,321,103千円・4,041
2020年12月期　65.3％・454.13円・698百万円・5,894
2021年12月期　69.2％・512.53円・156百万円・5,397
2022年12月期　73.8％・643.78円・104百万円・6,774

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

2016年12月期末　34,471,000・1,930,700
2017年12月期末　34,471,000・2,275,600
2018年12月期末　34,471,000・2,185,700
2019年12月期末　34,471,000・2,170,779
2020年12月期末　34,471,000・2,165,655
2021年12月期末　34,471,000・2,155,503
2022年12月期末　34,471,000・2,133,699

次に、株価と指標等を見てみる。

6月日の終値は、1,401円
予想PERは、14.15倍
実績PBRは、2.18倍
予想利回りは、3.57％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,353円。（事業価値1,729円+財産価値624円-有利子負債0円）
・理論株価比は、59.5％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】12月

【設立】1999.9

【上場】2006.7

【特色】アフィリエイト（成果報酬型）広告で首位級。ヤフー出店者向けにクリック課金広告、ＣＲＭ展開

【連結事業】マーケティングソリューション45(18)、ECソリューション55(34) <22・12>

【低　調】クリック課金広告伸長。成果報酬型広告はコロナ影響薄れ旅行が回復。が、ヤフーの新販促プランでＣＲＭ単価減り縮小。ＥＣデータ活用の新規事業費用も膨張。営業益後退。配当性向50％メドで増配。

【中計見直し】ヤフーの戦略変更受けて修正。25年度までにＥＢＩＴＤＡ96億円（22年度87億円）に引き下げ。人材育成等の成長投資額は３年間で150億円に大幅増。