みきまるの優待バリュー株日誌

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Apr 10, 2006
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カテゴリ: 優待株について
この数日「保有中の優待株の中からどれか一つを買い増しして準主力にしよう」と思い立ち、一つ一つ検討していたのですが、結局中堅居酒屋チェーンの マルシェ(7524) を900株買い増しして1000株としました。


 株価はこの数年低迷していますが、今期は特損も済んで最終利益は大幅増でしょうし、優待もまずまず魅力的です。100株以上で年間6000円相当の優待券ですが「飲食1回に付き一人一枚」という使用制限がついているのが残念です。


 ただし、この優待券は欲しい人が多くオークションでも良く流通しておりほぼ半値で売れるので、配当+オークション売却時の総合利回りは4.4%となります。このところ相場環境が良好ですので、 配当+優待で4% 回る株は減ってきています。4%に回る株はもちろんカッパとかマックもありますが、本業が不調だったり何かしらの欠点のある株が多いのが実情です。


 その点マルシェは予想PER13.9倍、PBR1.20倍、株主資本比率64.7%、ZAIの理論株価2410円で上昇余力128%と指標的に極めてまっとうな株です。成長性が乏しいため不人気で株価も動いていませんが、3割くらい上昇しても不思議の無い水準と思います。今日発表になった3月の月次も全店売上高が対前年比108.6%、既存店売上高が103.3%と好調です。


 余談ですが、優待族である私には以前から「 4%の法則 」というものがあります。これは「 指標的に割高感の無いファンダメンタルズの良好な株であれば、配当+優待の利回りが4%を下回ることはまずない 」というものです。


 マルシェは長らくこの4%以下の水準で株価が推移していますが、今期は業績も回復するでしょうし、安心して持てる株と思います。優待を頂きながら気長に保有していきます。





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Last updated  Apr 13, 2006 11:30:05 AM
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