みきまるの優待バリュー株日誌

13位　7553　サザビーリーグ　（JQ、3月優待）　△

　PF13位の主力は、傘下にキラ星の如く強力ブランドを抱えるサザビーリーグです。サザビーリーグの主力ブランドは皆様ご存知の通り「アフタヌーンティ」ですが、

　同じく看板ブランドで持分会社の「スターバックスコーヒー」

　根強い人気を誇る「KIHACHI」

　急上昇中のスペインの老舗ブランドの「CAMPER（カンペール）」

　と、他にも戦闘力の高いブランドを多く抱えているのが大きな魅力です。

　現在の株価は1429円、ZAI12月号理論株価は1367円、PBR0.50、株主持分比率78.5％、予想PER23.94、配当利回り2.1％、総合利回り4.9％で、優待は100株保有で4000円相当の自社グループ製品（500株で6000円相当、1000株で9000円相当）です。

　サザビーリーグは今期は資産除去債務による特別損失があり純利益は低いですが業績自体は順調です。ただ最近のサザビーリーグは異常に保守的な厳しい業績予想を最初に出し、その後期中に何度も上方修正をしてきます。今年も既に8月12日、10月29日と2回の業績上方修正を発表しています。先日のフレンテ（2226）みたいに驚愕の業績下方修正（ポテトチップス優待がなかったら瞬間で叩き売りするレベル）を出されるよりは遥かにマシですが、あまりにも保守的な業績予想にもまた問題があるとは思っています。

　ま、いずれにせよ、サザビーリーグのブランドを育てあげる能力は昔から極めて高いものがあり、私は本当に魅力的な銘柄であると評価し続けています。今の株価位置なら気持ちよく主力の一角としてホールドしていけると考えています。