みきまるの優待バリュー株日誌

　本日、私のPF1位の超主力で、福井県トップシェアの元気な郊外型ドラッグストアのゲンキーが注目の4月月次を発表しました。ゲンキーは震災後のパニック特需に沸いた3月月次が既存店124.0％、全店133.4％と抜群の成績だったわけですが、その反動で4月が大きく落ち込むのではないか？という見方をする投資家も多く、私も強く注目していました。

結果 　は既存店が対前年比で112.3％、全店が125.8％と相変わらずの好調でした。

　ゲンキーは、現在の株価は1675円、ZAI5月号理論株価は2159円、PBR0.92、株主持分比率30.8％、予想PER7.47、配当利回り2.4％、総合利回り5.4％で、優待は100株保有で年2回、6・12月株主に2500円相当の自社商品券または自社化粧品または福井名産品または郵送検診セットです。

　ゲンキーの優待はどれを選択しても非常に内容が良いのですが、私は前回は、

　このゲンキーのプライベートブランドのコロラドシリーズのスキンケアセットを選択しました。率直に言って2500円相当を大幅に超える内容と思います。

　ちなみにゲンキーが元気なのは、他のドラッグストアチェーンとは少し狙いどころが違っていて、かつそれが今のところ極めて有効に作用しているためです。具体的には、

1.　通常のドラッグストアは1000平方メートル級が多いのだが、ゲンキーは3000平方メートル級のメガドラッグストアに特化しており、かつ店舗の多くは競合の少ない郊外にあり、極めて高効率な経営をしている。

2.　ゲンキーは他のドラッグストアと違い、食品構成比が約50％と高く日配品の品揃えが非常に良い。分かりやすく言うと「肉・魚・野菜」のいわゆる「生鮮3品」以外は何でも揃う感じで、それが消費者に受けている。

からです。

　ゲンキーは指標的な割安感は一時期よりは無くなってきていますが、まずまずの総合利回り、魅力的な優待内容、高い成長力の3拍子が揃った銘柄であり、これからも超主力の一角としてホールドしていこうと考えています。