みきまるの優待バリュー株日誌

43位　3199　綿半ホールディングス　（東2、9月優待）　◎～◎◎

　PF時価総額43位の十両銘柄は、長野県地盤でホームセンターと建設事業が2本柱の綿半HDです。

　現在の株価は997円、PBR0.99、株主持分比率は22.1％、今期予想PER7.56、配当利回り1.5％（15円）、総合利回り3.5％（15+20=35円）で、優待はお店のポイント2倍カードor　2000円相当の長野県特産品or　2000円の当社指定の団体への寄付です。ちなみにこの　 待望の優待制度 　ですが、つい先日8月12日にようやく発表されました。

　「ようやく」と言ったのには理由があります。それはもう半年も前から会社ホームページには既に「株主優待」という欄が中身が空っぽのまま用意してあったからです。そのため会社側が優待新設を検討していることに間違いは無く、かつ昨年12月に東証2部に新規上場していていわゆる「1年ルール」で今年12月の最短での東証1部昇格を目指している可能性が高いと踏んだことから、私は今年の1月某日の段階でIRにいくつかの質問をしていました。今日はまずその時のQ&Aを御覧戴きましょう。。。。。。

Q　今期（2015年3月期のこと）は3Qで1株利益が67.4円となっていますが、通期予想では146.6円で、更に「経常利益≒当期純利益」の予想となっています。この理由はなんでしょうか？

A　以前の繰越欠損金があることによる税効果の関係で利益が押し上げられている。

Q　なるほど、そうすると、実力的には1株益は100円弱くらいと理解してよいでしょうか？

A　まあ、増資の影響もあるしそんなものでしょう。

Q　会社HPに既に「株主優待制度」の欄が出来ているが、現状では中身が空っぽです。実際の予定は？

A　現時点ではその質問には一切お答えできない。

Q　御社は昨冬に東証2部に新規上場したわけですが、今後東証1部へ昇格したいという意向はありますか？

A　はい、それはある。

Q　御社のライバルはどこですか？

A　ホームセンターという括りで言うとカインズさんなどだが、当社のスーパーセンターは生鮮品を扱っているのでその意味ではイオンさんなども該当する。ただ価格等では全く負けないと思っている。

　ということでした。。。。。。

　ホームセンター業界というのは割安株の宝庫なので、現状の綿半HDが猛烈に安いということではないですが、今回の新設優待の内容が思っていたよりもかなり良く総合利回りもまずまず出ていますし、更に高い確率で近い将来の東証1部昇格が期待できることも考え合わせると、今の株価位置はまだまだ魅力的であると考えています。