2016年10月10日
テーマ： テーマパーク・遊園地(98)
カテゴリ： テーマパーク 遊び場 旅
経営のたとえ話に茹でガエル現象という作り話がある。
徐々に水の温度が上がるとカエルは脱出する時を失って茹で上がるという話だ。
カエルは（人間も）生存に相応しくない環境になったら通常、その環境から逃げ出す。
会社組織となると話はそう単純ではなくなる。
「本業」、「ポリシー」などの理念が絡んでジリ貧が分かっていても変身できず自壊の道を辿る企業の話はたくさん聞く。
駄目だった時代のUSJの駄目な理由は数多く並べられた。
３セクで責任者が不明、演出が日本に合わない、そもそもTDL、TDRに適わない、映画がテーマの限界・・・。
鈴木貴博 [百年コンサルティング代表]
2016年9月30
…(略)…
USJの再上場から考える「上場廃止」の意味
両社に共通していたのは、上場廃止時点で、収益はともかく将来の成長が鈍化していたという点である。
ユニバーサル・スタジオ・ジャパンは2001年の開業初年度に1102万人のゲストが来場し、好調にそのスタートを切ったのだが、翌年は764万人と来場者数は減少。
3年目以降少し持ち直すが、2006年度の870万人から再び来場者数は毎年減少傾向に入る。
2007年にマザーズ上場し、2009年に上場廃止をする頃には来場者数は800万人まで減少し、ジリ貧とも思える状況に陥っていた。
運営会社のユー・エス・ジェイが2007年にマザーズ上場した際には最終損益が初の10億円の黒字となっていたのだが、これは2004年、2005年と新規採用を行わず、依頼退職も導入して費用削減を図った結果であった。
このように来場者数が減少する中で費用を削減して黒字を出そうとすれば、どうしても業績は縮小均衡へと向かう。
黒字になったといっても、株式市場の投資家はさらなる利益の成長を期待している。
それを費用削減で達成するというのは、長期的に見れば無理がある状態だった。
…(略)…
もともとはＵＳＪ開業時に1250億円という莫大な銀行借入金があり、これの返済額が巨額だったこともあり、上場を機に資本を増強して借入金を圧縮するというのも企業経営上は大きなプラスだったのだが、そこから方針転換をしてユー・エス・ジェイはプライベート化に踏み切る。
象徴的なのは新しく「ウィザーディング・ワールド・オブ・ハリー・ポッター」というハリー・ポッターの世界観を再現したエリアを完成させたことだが、それ以外にも、プライベート化以降、さまざまな新規アトラクションに大規模投資を行うことができるようになった。
…(略)…
長期投資に納得できる出資者のもと、一見無謀に見える投資を行った。
投資判断時点では回収は不可能と思えるレベルの投資による目玉設備作り、ユニバーサルスタジオという呪縛（テーマ）から外れた様々の人気キャラクターを活用したアトラクションの導入などで現在の「成功」がある。
上場は次の投資の原資を獲得するためにも適切な行為。
多くのテーマパークがテーマの呪縛から逃れられず滅びた。
また、飽きられないためにはテーマの新たな切り口の魅力的具現化―大規模な設備投資につながることが多い―が必要だ。
福岡県のスペースワールドは新日鉄が始めたが、製造業と異なる誘客規模の維持拡大のための投資の連続に耐えられず、経営を手放した。
MBKパートナーズとゴールドマン・サックス証券系のファンドは、USJが当たっている今、売り出すのが正解。
新たな投資があたり続ける（収支改善につながる）保障はないのだから。
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最終更新日
2016年10月10日 06時57分52秒 コメントを書く
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