2034416

情報開発と利活用

令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

フォローする

UX

(0)

オンライン

(0)

ソーシャルメデイア

(0)

開発

(0)

スマートマネー

(0)

流動性

(0)

教育訓練開発手法の紹介

Headline News

Shopping List

お買いものレビューがまだ書かれていません。

< 新しい記事

新着記事一覧(全8334件)

過去の記事 >

2025.05.27

(2)ビットコインの強気相場は、パオロとセイラーが別のことを言うまで続く(Bitcoin’s Bull Market Runs Until Paolo and Saylor Say Otherwise)

テーマ：ビットコイン(315)

カテゴリ：ステーブルコイン

Throw out that detour for the tariff　tantrum, and you can see the pattern reflected in price movements.
関税の癇癪のためのその迂回路を投げ捨てる、そうすれば、価格変動に反映されたパターンを見ることができます。

How high will this rally go? How long will　it last? When will it turn?
この値上がりはどこまで上がるのか ? 　それはどのくらい続くのか ? 　いつ転換するの ?

That’s the excitement. Nobody knows! We　only know what to look for.
それは、ワクワクします。誰も分かりません ! 　私たちは何を探すべきかが分かるだけです。

The pumps in March and mid-April came from　traders getting blown apart betting the market would go lower.
3 月と 4 月中旬の値の吊り上げは、市場が下がるだろうと賭けてたトレーダーが吹き飛ばされたことから来ました。

ETFs and MSTR pumped the market in late　April and early May. Throw in some short squeezes and Tether pumps, and the　rest takes care of itself.
ETF や MSTR （マイクロストラテジー）は、 4 月下旬から 5 月上旬にかけて市場値上がりの価格操作をしました。ショートスクイーズ（空売りの買い戻し）とテザーの値の吊り上げの投入すれば、あとは自ずと解決します。

We saw this in real time in my market　updates.
これは、私のマーケットアップデートでリアルタイムに目にしました。

With each pump, diamond hands and OGs sold　often and in a proportion larger than usual. They’re still doing it now, as you　can see in the 2–7 year realized cap HODL waves.
各値上げの価格操作で、ダイヤモンドハンド（強気の投資家）と OG （ベテラン投資家）は頻繁に売却し、それも、通常よりも大きな割合で行われました。彼らは現在もそれをやっています、それは 2-7 年の実現キャップ HODL の波で見ることができるように。

At the same time, volume continues to fall　and we see no signs of widespread engagement.
同時に、販売量は減少を続けており、積極的関与が広がっている兆候は見られません。

Still, we don’t see broad selling. We’re　not at step 5. As a result, the market can stay afloat for a while.
それでも、幅広い売りは見られません。まだステップ 5 の段階ではありません。その結果、市場はしばらくの間浮遊する可能性があります。

MSTR says it’s raising $82 billion and the　gurus say we’ll get a rush of liquidity from institutions and legacy entities.
MSTR は 820 億ドルを調達していると述べており、その専門家たちは、機関投資家や従来型企業から流動性が急増すると言っています。

Let’s hope so, because unlike 2023 or 2024,　we don’t have any other sources of inflows, and from the looks of unrealized　profit, we have plenty of people who will sell in a panic to protect their　gains.
そう期待しましょう。 2023 年や 2024 年とは異なり、他の流入源がなく、含み益のように見えることから、利益を守るためにパニックで売る人がたくさんいるので。

Until that changes, 2025 is a bet on the　“macro,” not the metrics. It’s a bet on legacy financial entities, not cycle　theories.
それが変わらない限り、 2025 年は指標ではなく「マクロ」に賭けることになります。これは、サイクル理論ではなく、従来型金融機関への賭けです。

Not so fast
そんなに急がなくても

Mark, long-term HODLers grew!
マーク、長期的な保有者が成長したよ !

Yes, like it did at the start of previous　bear markets and sometimes in bull markets.
はい、以前の弱気相場の始まりや、時には強気相場の初めのように。

As time goes on, this chart will collect　more and more inactive wallets that have no bearing on the market. Some say as　many as 6 million already!
時間が経つにつれて、このチャートは、市場とは関係のない非アクティブなウォレットをますます収集します。すでに 600 万人もいるという説もあります。

I prefer a different metric that uses the　realized cap filter to sift out inactive wallets and split the groups based on　the price/time they bought (e.g., 1–3 months, 6–12 months, etc). When you look　at the market conditions in which they bought, you can make better assumptions
about their mindset and more accurately read into their behaviors.
私は、実現キャップフィルターを使用して非アクティブなウォレットをふるいにかけ、購入した価格 / 時間 ( たとえば、 1 〜 3 か月、 6 〜 12 か月など ) に基づいてグループを分割する別のメトリックを好みます。彼らが購入した市場の状況を見ると、彼らの考え方についてより良い仮定を立て、彼らの行動をより正確に読み取ることができます。

Most people use the metric above, which　counts wallets that haven’t sold or sent for more than 155 days.
ほとんどの人は上記の指標を使用しており、 155 日以上販売または送金していないウォレットをカウントしています。

People who bought five months ago bought　the most recent major peak and haven’t yet suffered a big drawdown. We can’t　read much into their behaviors. Technically, they’re “long-term holders.” In　reality, you don’t know how they react to market volatility.
5 ヶ月前に購入した人は、直近の主要なピークを購入し、まだ大きな値下がりに苦しんでいません。彼らの行動をあまり読み取ることはできません。厳密に言えば、彼らは「長期保有者」です。実際には、彼らが市場の変動性にどのように反応するかはわかりません。

For that reason, I look at the 2+ year　cohorts. That cohort has gone through the most volatility without selling,　which implies they’re very dedicated to Bitcoin. They form the foundation of　the market. When they sell more than usual, you need to take notice.
そのため、私は 2 年以上のコホートを見ています。そのコホートは、売却せずに最もボラティリティが高いため、彼らはビットコインに非常に専念していることを意味します。彼らは市場の基盤を形成します。彼らが通常より多く売却するとき、あなたは注意を払う必要があります。

Mark, stablecoins keep going up!
マーク、ステーブルコインは上がり続けているよ !

True.
本当

Stablecoins act as a cushion when the market drops — a source of natively crypto capital that can easily buy (and often does).
ステーブルコインは、市場が下落したときにクッションとして機能し、簡単に購入できる ( そしてしばしば購入する ) ネイティブの仮想通貨資本の源となります。

The problem is, only Tether keeps growing. USDC is down $2 billion this month.
問題は、 Tether だけが成長し続けることです。 USDC は今月、 20 億ドル下落しています。

We don’t know how much USDT is real. With over $150 billion in reserves, Tether can easily float a few billion free tokens or sell them for a big discount.
USDT がどれだけ本物なのかはわかりません。 1,500 億ドル以上の準備金を持つ Tether は、数十億ドルの無料トークンを簡単にフロートさせたり、大幅な割引で販売したりすることができます。

“Paolo, I need $100 million, can you spot me 100 million USDT and I’ll get you back later?” or “Paolo, I’ll pay you $50 million for 100 million USDT, sounds good?”
「パオロ、 1 億ドル必要なんだけど、 1 億 USDT を見つけて、後で戻ってくるよ」とか、「パオロ、 1 億 USDT で 5000 万ドル払うよ、いいね」

They’ve done those deals before, and there’s no reason they shouldn’t continue doing them. Their new home, El Salvador, doesn’t allow extradition, and they have close ties with key US
officials. It’s less risky now than ever.
彼らは以前にもそのような取引をしたことがあり、それを続けない理由はありません。彼らの新しい故郷であるエルサルバドルは、引き渡しを許可しておらず、彼らは主要な米国当局者と密接な関係を持っています。今ではこれまで以上にリスクが少なくなっています。

This makes the analysis harder because when Tether fires up the printers, it doesn’t matter what you see in the charts or on-chain. They’ll pump the market whenever they want.
これにより、 Tether が通貨を鋳造すると、チャートやオンチェーンで何が表示されているかは関係ないため、分析が難しくなります。彼らはいつでも市場の値上げの価格操作をするでしょう。

Problems with on-chain metrics
オンチェーン測定指標の問題

It’s not just Tether that mucks up the data. Off-chain activities can change the way you interpret on-chain data.
データを台無しにしているのは Tether だけではありません。オフチェーンアクティビティは、オンチェーンデータの解釈方法を変えることができます。

This was a significant issue in late 2021 and early 2022. We saw a lot of bullish metrics that reflected the knock-on effects of centralized lending activities and fraud.
これは、 2021 年後半から 2022 年初頭にかけて大きな問題となりました。中央集権的な融資活動と詐欺の波及効果を反映した強気の指標が数多く見られました。

As people bought their tokens or depositedfunds into lending platforms, those platforms pumped people’s money back into the market, creating the false impression that everything looked good.
人々がトークンを購入したり、貸付プラットフォームに資金を預けたりすると、それらのプラットフォームは人々のお金を市場に戻して、すべてが良好に見えるという誤った印象を生み出しました。

If you looked at the on-chain data, you saw healthy HODLing, growth, and new activity.
オンチェーンのデータを見ると、健全な保有、成長、新しい活動が見られました。

In truth, centralized entities and other large actors used various sleights-of-hand and fraudulent schemes to recycle money without new inflows.
実際には、中央集権的な実体やその他の大規模なアクターは、さまざまな巧妙な詐欺的なスキームを使用して、新たな流入なしにお金をリサイクルしました。

I didn’t put two and two together until LUNA collapsed and we discovered what was going on behind the scenes. You can’t find those activities in the on-chain data.
LUNA が崩壊し、舞台裏で何が起こっていたのかを知るまで、私は状況を正しく推論できていなかった。これらのアクティビティは、オンチェーンデータで見つけることはできません。

Today, we have another confounding factor —though let’s hope none of the fraud and shenanigans of 2021.
今日、私たちは別の厄介な要因を持っています - ただし、 2021 年の詐欺やごまかしがないことを祈りましょう。

The Wall Street ETFs skew every metric that uses “realized” or “short-term” data.
ウォール街の ETF は、「実現」または「短期」のデータを使用するすべての指標を歪めます。

=============================