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Aug 19, 2016

GPIFのポートフォリオと運用損益は？　「ZERO-SUM」の恐ろしい世界に摩訶不思議な「マイナス金利」が加勢？足引っ張り？　「アベノミクス」は安心？

(3)

カテゴリ：福祉・厚生・年金問題

★

　GPIFのポートフォリオと運用はどのようであるか、見てみよう。

　（全くの素人だから、ご自身で確認下さい。）

GPIF=Government Pension Investment Fund

　年金界の「クジラ（グッピーではありません）」と呼ばれる。

　年金積立金管理運用独立行政法人は厚労省所管である。

　「世界最大の機関投資家」である。

　今までは、アベノミクスについてはある程度は安心して見ていられた。

　しかし、小生は、自分の年金が弄ばれていることに危険を感じ始めている。

　年金はGPIFで管理運用されており、

年金運用収益（手数料考慮前）は、

累積（約15年）では大きなプラスながら、

単年度では5～6回も莫大な損失を暴露している。

　損失額はH13年度▲ 5,874億円、

　　　　　H14年度▲2兆4,530億円、

　　　　　H19年度▲5兆5,178億円、

　　　　　H20年度▲9兆3,481億円、

　　　　　H22年度▲　 2,999億円、

　　　　　H27年度▲5兆3,098億円、

　　　　　以上の損失額は▲23兆5,160億円である。

　　　　　黒字の累積は68.9兆円-赤字累積23.5兆円との差である。

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

あくまで想定であるが、現在のポートフォリオでは、

リーマンショックと同程度の事態が発生すれば

単年度で赤字は　▲26.2兆円と閣議で決定

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

・年金運用額、収益額、収益累積（単位：億円）

A（＝収益額）の累積は平成27年度末で45.4兆円である。

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・最新単年度運用実績（H27年度）

★

　基本的にゼロサムでありがちなGameの世界である株式市場に

長期の給付を目的とする年金基金を投じて良いモノであろうか。

　まともな政策を行う政府ならまだしも、

マイナス金利などと言う罰金的な金利を日本銀行に適用し、

無理に金融緩和を行うのであるから、

金利（＝割引率に関係する）は低下する。

　マイナス金利は預金金利にも影響して預金金利さえ低下するから、

預金で預けることもままならない。

　元本さえ割り込む株式市況に年金の虎の子を預けることは

心配である。

　GPIFの資料は、株式売買の手数料が費用として現れていないが、

手数料を差し引いて実利を計算すべきであり、

実際には株屋や「ミセスワタナベ」を儲けさせるだけである

と言うことかも知れない。

　少なくてもGPIFは株式手数料を差し引いて

ネットの姿で国民に安心を与えるべきである。

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　　　GPIFの国内株式の運用委託手数料はH24年度～H26年度の

　　3年平均が発表されている。

　　　手数料　は　0.031% 60.4億円　とでている。

　　ということは、60.4億円／0.00031=194,839億円の

　　国内株式を運用委託したことになる。

　　　委託手数料が低いのは政府の圧力なのか、

　　それとも所詮無理な役割なのではないだろうか。

////////////////////////////////////////////

　呆け頭には手数料、収益率などの概念が判っていないようであり、

間違っていると思うから、後日勝手に訂正します。

★

　さて、Bloombergの2016.7.1 16:33　JSTの発表では

GPIFは2016年度第一四半期（4~6月期）も約4.4兆円の

運用損が出た模様と、モルガン・スタンレーMUFG証券が

試算したという。

　試算に寄れば、GPIF運用資産（＝厚生年金＋国民年金）は

2016年6月末に132.7兆円に減少している（＊）という。

　一部証券アナリストの見方では、

１．国内外の市場混乱、投資家のリスク回避の拡大

２．世界経済の減速懸念、米利上げ観測の後退

３．対ドル・人民元安、BrexitによるEU混乱

４．円高・株安・金利低下により国内債のみ評価額上昇、

　　内外株式・外債の評価損、という。

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（＊） 昨年度末の数字は134.7兆円であり、2.0兆円は減っていることが判る。

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★

　GPIFの運用が赤字続きと言うが、

他方では、折角の国内債券のキャピタルゲインを儲け損なっては

いないだろうか。

　泡銭を追っても仕方がないが、

このようにマイナス金利や株式に現を抜かす行為・アベノミクスは

堅実な政策といえるのだろうか。

　呆けには危ういとしか思えないのだが・・・

★

　幸い、民進党の蓮舫議員はアベノミクスに反対するが、

同氏の「仕分け作業での何で世界一・No.1でないといけないのか」には

賛成できない。

　日本は、技術では世界一を狙って躍進しており、

大企業の特許まではいかなくても、

中小企業・町工場でも自社工場内には世界に誇れる製造特許が

内蔵されているからこそ輸出貢献ができるのである。

　このような素晴らしい実体経済に於ける日本の強靱さを

支える政府であって欲しい。

　円高は国民のためには必要である。

　自動車輸出産業が円を内部留保に貯め込み、

それを輸入に向けないから

円高が進んでいるのではないだろうか。

　金持ちや、株屋やミセスワタナベなどの金融経済のために

アベノミクスを喧伝していると、国民から竹篦返しが来るかも知れない。

　脱線したらしい・・・

★

詳しくはGPIFの「平成27年度業務概況書」が公表されているので

参考にしてください。

　呆けの小生が纏めた後で見つけたのでごめんなさいね！

　http://www.gpif.go.jp/operation/state/pdf/h27_q4.pdf

★