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2025/09/10

ケーユーＨＤ(9856)---７月ベンツ正規ディーラー２店展開のシュテルン西多摩を子会社化。今後もＭ＆Ａ積極展開の方針。

テーマ：小売業(955)

カテゴリ：小売業

ケーユーＨＤ（9856.中古車小売り）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・29年3月期の1株当たり純資産は、前期比が107.4％、3期前比が122.1％、5期前比が139.8％。
・30年3月期の1株当たり純資産は、前期比が108.0％、3期前比が123.5％、5期前比が141.2％。
・31年3月期の1株当たり純資産は、前期比が106.4％、3期前比が123.5％、5期前比が140.5％。
・2020年3月期の1株当たり純資産は、前期比が105.5％、3期前比が121.3％、5期前比が138.7％。
・2021年3月期の1株当たり純資産は、前期比が106.1％、3期前比が119.2％、5期前比が138.3％。
・2022年3月期の1株当たり純資産は、前期比が108.9％、3期前比が121.9％、5期前比が140.2％。

・2024年3月期の1株当たり純資産は、前期比が106.7％、3期前比が125.9％、5期前比が141.0％。
・2025年3月期の1株当たり純資産は、前期比が106.6％、3期前比が123.3％、5期前比が142.4％。

次に、経常利益を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　3,259
2014年（平成26年）3月期　4,138
2015年（平成27年）3月期　3,960
2016年（平成28年）3月期　4,440
2017年（平成29年）3月期　5,011
2018年（平成30年）3月期　5,927
2019年（平成31年）3月期　5,923
2020年（令和02年）3月期　5,608

2022年（令和04年）3月期　8,485
2023年（令和05年）3月期　9,898
2024年（令和06年）3月期　9,364
2025年（令和07年）3月期　9,479

次に、1株配・配当金総額・配当性向を見てみる。

23年3月期　5.75円・182百万円・33.8％
24年3月期　9円・279百万円・13.2％
25年3月期　12.5円・385百万円・19.1％
26年3月期　25円・770百万円・30.2％
27年3月期　25円・771百万円・29.3％
28年3月期　30円・928百万円・30.8％
29年3月期　33円・1,022百万円・29.3％
2018年3月期　40円・1,247百万円・30.2％
2019年3月期　40円・1,252百万円・31.3％
2020年3月期　37円・1,162百万円・31.2％
2021年3月期　41円・1,292百万円・33.2％
2022年3月期　56円・1,782百万円・30.9％
2023年3月期　68円・2,185百万円・32.5％
2024年3月期　60円・1,947百万円・31.4％
2025年3月期　64円・2,102百万円・32.1％
2026年3月期　58円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,807名<14.3>・6.9％・78.5％
・7,446名<15.3>・6.7％・80.3％
・8,978名<16.3>・6.9％・80.5％
・8,713名<17.3>・7.0％・80.4％
・5,086名<18.3>・6.9％・80.3％
・4,733名<19.3>・6.9％・80.3％
・4,147名<20.3>・7.0％・80.0％
・3,608名<21.3>・7.0％・80.2％
・3,568名<22.3>・6.9％・81.6％
・3,347名<23.3>・7.2％・80.7％
・5,673名<24.3>・5.0％・75.4％
・8,353名<25.3>・6.8％・70.4％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債・ROEを見てみる。

2014年06月発売号　269億円・58億円・17億円
2015年06月発売号　329億円・67億円・28億円
2016年06月発売号　320億円・100億円・40億円
2017年06月発売号　443億円・107億円・83億円
2018年06月発売号　466億円・120億円・89億円
2019年06月発売号　370億円・120億円・105億円
2020年06月発売号　364億円・99億円・137億円
2021年09月発売号　449億円・154億円・126億円
2022年06月発売号　505億円・129億円・108億円
2023年06月発売号　554億円・73億円・103億円
2024年09月発売号　489億円・101億円・114億円
2025年06月発売号　481億円・132億円・91億円・10.1％

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年3月期　81.4％・1,695.34円・0円・3,176
25年3月期　81.4％・1,813.98円・0円・1,571
26年3月期　76.7％・970.63円・0円・3,332
27年3月期　76.1％・1,037.20円・0円・967
28年3月期　73.7％・1,103.82円・0円・4,486
29年3月期　68.0％・1,185.37円・0円・586
30年3月期　67.1％・1,280.77円・0円・3,343
31年3月期　66.2％・1,363.32円・0円・3,753
2020年3月期　63.5％・1,438.29円・0円・2,498
2021年3月期　64.3％・1,526.27円・0円・11,033
2022年3月期　67.2％・1,661.77円・0円・3,616
2023年3月期　71.2％・1,801.55円・0円・△1,213
2024年3月期　72.9％・1,922.04円・0円・7,721
2025年3月期　72.6％・2,048.32円・0円・7,326

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年3月期末　22,063,012・7,655,543
25年3月期末　22,063,012・6,655,741
26年3月期末　22,063,012・6,638,319
27年3月期末　44,126,024・13,276,758（分1→2）
28年3月期末　44,126,024・13,190,826
29年3月期末　44,126,024・13,139,879
30年3月期末　44,126,024・12,933,459
31年3月期末　44,126,024・12,819,439
2020年3月期末　44,126,024・12,719,439
2021年3月期末　44,126,024・12,601,460
2022年3月期末　44,126,024・12,296,460
2023年3月期末　44,126,024・11,984,540
2024年3月期末　44,126,024・11,664,596
2025年3月期末　44,126,024・11,275,197

次に、株価と指標等を見てみる。

9月5日の終値は、1,199円
予想PERは、6.8倍
実績PBRは、0.59倍
予想利回りは、4.84％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,558円。（事業価値2,519円+財産価値339円-有利子負債300円）
・理論株価比は、46.9％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1972.10

【上場】1989.12

【特色】ベンツ、ＢＭＷなどの正規ディーラー。中古車販売も。関東に加え、東北や北陸に店舗網拡大

【連結事業】国産車販売32(5)、輸入車ディーラー68(5) <25・3>

【小幅減益】全拠点併設工場での修理受注が順調。ただ主力の販売は、国内新車市場の後退を懸念。中古車、輸入車とも台数減を見込む。足元も軟調。販売単価堅調でも、小幅減益に。配当性向30％方針で減配。

【Ｍ＆Ａ】７月ベンツ正規ディーラー２店展開のシュテルン西多摩を子会社化。今後もＭ＆Ａ積極展開の方針。生成ＡＩ等を活用した業務効率化推進、ＩＴ投資に力点。