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財務分析くんを買って、それまで1銘柄40~50分かかっていた定量分析データ入力作業がわずか2,3分に短縮できたので、手当たり次第分析してますシリーズですが、今回はハードオフを取り上げて見ましたワン。 ハードオフの中古品市場は、yahooオークションの普及に伴い苦戦を仕入れられるだろうとは思ってましたが、ここ2年業績に急ブレーキがかかってますワン。 それでは定量分析シート登場収益力ROIC 4.7%営業利益率 7.4%割安度PER 12倍PBR 0.6倍EV/EBITDA 3.9倍財務健全度ROD 0.57負債比率 0.04有利子負債キャッシュフロー比率(有利子負債/営業キャッシュフロー) 0.42感想今回から有利子負債営業キャッシュフロー比率を入れてみました。財務健全度をみるにはなんといっても有利子負債がどのくらいかをみるのが一番で、本業の儲けの何倍有利子負債があるのかは、とても理にかなった指標だと思いますワン。個人的にはROD(経常利益/負債)も好きな指標であります。 さて定量分析では、必ず複数年で見るのは基本でして、ハードオフはここ2年でROICが激減してます。マーケットの関心は、今後どうなるのか?が一番で業績悪化傾向が顕著な企業は買いづらいです。固定資産の中に17億ぐらいの株式&有価証券がありましたが資産株としてもこのぐらいじゃ魅力ないですね。パス。 面白いのが運転資金構造分析ですが、現金取引ながら在庫保有期間が200日もあるんですね。在庫を早くさばく為に、半額セールとか頻繁にやってましたから、こういったところも利益率低下を招いたんじゃないでしょうか?
2010.10.21
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財務する分析くんの作者から、こなつが出した要望に添うようにソフトのバージョンアップを約束するメールが届きました。犬踊り。 こなつは今まで銘柄の定量分析をするのに、過去5年分の財務諸表を取り出して、全て手打ちで表計算ソフトに入力していました。はっきり言って相当な労力ですワン。四季報CD-ROMでコピー&ペーストが出来ない歯がゆさは、誰もが味わっているんじゃないでしょうか? そんなわけ財務データをネットから自動巡回で取得して、エクセルに落とせるソフトを探しましたが、株価をダウンロードするソフトはあるのですが、財務諸表を落とせるソフトはこの財務分析くんしかありませんでした。 以前DUKEさんに自動巡回マクロを無料で提供してもらった時は、本当にうれしかったのですが、データ取得に結構時間がかかり、止まってしまうことも頻繁にありました。メンテナンスが終了した今、もはや使えなくなってます。無料で使わせて頂くわけですから、文句なんか言えませんが、この財務分析くんはシェアウエアですので、完成度が高いですし、継続的なメンテナンスも期待できますワン。それには作者のモチベーション維持が不可欠でありますので、 みなさん、財務分析くんを買ってください。シェアウエアでたった1995円です。注:エクセル2007でしか動きません。また財務分析くんをみなさんが買っても、こなつには一銭もはいりません。応援したいだけです。自分が末永く使いたいから。 さて本日はプラネットの定量分析をやってみたいと思いますワン。 プラネットはライオンが親会社でありまして、大株主に ユニ・チャーム 752 4.54% 資生堂 752 4.54% サンスター 752 4.54% ジョンソン 752 4.54% エステー化学 752 4.54% クレシア 752 4.54% 牛乳石鹸共進社 と名だたる企業が名を連ねてますワン。どの会社も出資額が同じというのは、おそらくプラネットの事業を有望とみて、顧客として参加する意思表明なんだと思ってます。 プラネットの事業はメーカーと卸売り企業との間に商品のデータベースを作り、在庫調整等を効率的に管理するというものですワン。不況期こそ効率化の追い風が吹くんじゃないかな・・・。 伸びしろとして医薬品説明文データベースの稼働があります。確かこの分野は独占的な立場だったと思います。 さて定量分析ですワン。割安度 PER11.3倍 営業キャッシュフロー倍率 6.2倍 PBR 1.7倍 EV/EBITDA 3.29倍 収益力 ROIC 14.9% 営業利益率 20%財務健全度 無借金
2010.10.20
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今のマーケットは何を買っても安い! 安いがもっと安くなるかも知れない!! この先もずーーーーと安いままかもしれない!!! というわけで、割安な株を探すのにモチベーションが全然わかないわけですが、財務分析君というソフトが登場したおかげで、定量分析が簡単になり、重い腰も上がるというものですワン。とりあえず創通を定量分析してみました。 時価総額が83億円でありながら現金同等物を99億円あるっていうんだから安いに決まってますが、この企業の弱点は売上を上げるためにアニメ制作を増やすと、制作費を前払いしなくちゃならず、その結果運転資本が増えてしまい、株主利益が増えてこない。 だからライツ事業を伸ばすのが良いわけなんですが、運転資本は減少してますね。ROICは5%台ですからけして褒められたものじゃないですが営業利益率が10%超えてますので、資本政策を改善できればテンバガーも夢じゃないんですけどね・・・。 ちなみに財務分析君は事業予想データが取得できなかったそうで、進捗率等は当てにならないようです。従って自分で解析シートを作りましたが、要望書を作者に送りましたのでバージョンアップの際は、私の希望も反映してもらえるかもしれません。(^o^) 追加 すいません、ROIC間違ってました。0.4ー>(1-0.4)
2010.10.19
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最近は銘柄の定量分析をやるのが億劫で、何かよいものはないかいろいろ探したところ良いものを見つけましたワン。財務分析くん ver.1http://zaimushohyo.web.fc2.com/ サイトから過去5年間分の財務データをダウンロードして、エクセル2007で分析してくれます。以前Duke1979さんが巡回マクロを無料で提供してくれた事がありますが、メンテナンスが止まってしまい、現在では使用不能になってますワン。 このソフトはシェアウエアですので、継続的なメンテナンスも期待できますし、巡回速度もかなり早いです。 またダウンロードデータが計算シートに残りますので、自分なりの解析も期待できます。 ただ理論株価が期待1株利益*PERというのはいささかおおざっぱだなと思いますが、アクルーアルなどマニアックな指標もあり、個人的には棚卸資産回転月数の変化が見られるのはポイント高いです。ここまでやるならセルフファイナンスも算出して欲しかったですね。
2010.10.16
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中国船長がなぜ釈放されたのか、裏舞台の様子が生々しく語られてますワン。沢山の人に見て欲しいです。中国漁民釈放は仙谷の指示!中国に屈した民主党屈辱外交【青山繁晴】http://www.youtube.com/watch?v=0PAv98r8akAhttp://www.youtube.com/watch?v=cuQCWKzE1lM&feature=watch_response 以前、名君による独裁政治は民主主義より効率的で素晴らしいという趣旨の日記を書いて、大変反響がありました。いろいろなやりとりがあって、多少効率が悪くても、国民が納得しやすい民主主義のほうが政治は安定するという結論に達しましたワン。 独裁は強力な力を持っています。国民の不満さえ抑えることができれば、民主国家を駆逐する力を持ってます。古来から共和制の国が独裁国家に滅ぼされることなんて、何度もありますワン。 政治形態は国際情勢によって何が最適が変わってきます。自由経済だって、保護主義にとってかわられようとしている今、過去の価値感にだって成り得ますワン。 何が言いたいかというと 我々の戦いは、民主主義を守りきる為の戦いであって、日本はアジアの希望の星だという事を忘れてはいけません。けして中国に屈してはダメ。 あんたさー、これは投資ブログじゃなかった?最近全然投資の話書かないじゃない。こなつ: ごめんなさーい!キャイーン!
2010.09.29
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弱腰外交の結果、中国は尖閣諸島近辺に監視船を走らせています。もはや自国の領土と言わんばかり・・・。 この後予想されることは、漁船の大幅不法侵入。民間人による尖閣諸島上陸。警告に入った海自巡視船を監視船が威嚇中国海軍による威嚇。尖閣沖の日本船排除。尖閣諸島にヘリポート造成。海底油田発掘。 日本が取るべき対抗策は日米による尖閣沖での大規模軍事演習。海自の尖閣諸島駐留。不法侵入船は警告の後に、撃沈させる事を宣言。領土保全の為の防衛出動だから専守防衛の方針にあらずという事をアピール。 やはり中国を抑えるには力しかありません。 日本の政治家に覚悟はあるか?
2010.09.28
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日本は中国に屈服しました。民主主義が独裁国家に負けましたどうしようもない弱腰政府です。呆れてものが言えません。前原さんにも失望しました。もはやあなた達では領土を守れません世界中が日本政府を馬鹿にしているでしょう。すみやかに衆議院を解散し、国民の信を問いなさい。 馬鹿なのにもほどがある(怒)
2010.09.24
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さて日中関係が尖閣諸島事件で緊張してますワン。メディアは積極的に取り上げてませんが、日本が国益をまもれるか大変な試金石になってます。 中国は現政権に危機管理能力がないことを見抜き、日本に揺さぶりをかけていますワンン。上手くいけば尖閣諸島を領土問題として世界へ知らしめ、あわよくば実行支配してしまおうというものです。 米国は今まで日中の領土問題には関与せずと言い続け、安保発動すると明言しないといった立場を表明、基地問題で日米関係が悪化した今がチャンス到来とみたわけですワン。 今回の漁船衝突事件に中国軍が関与していることは明らかと米軍はみており、これは偶発的な事故ではなく、計画的なものなのですワン。 ところが米軍が突然、尖閣諸島有事の際は、米軍が処理すると発言し、中国はパニックになってます。温家宝の慌てぶりったら凄いじゃないですか。 中国が一番恐れるのは、日本の国内法によってこの事件が解決してしまう事です。それは尖閣諸島が日本の領土として世界に認知されることですから。 中国は軍事的威嚇をすれば、日本は国内法の審議を諦め、船長を超法規的措置で返すと見ていました。ところが米軍参加表明で事態は一変しました。中国は軍事的威嚇の外交カードが切れなくなりました。このままでは国内法で事件解決してしまうと、今回の事件は中国に大きなダメージを与えます。 今中国はメディアを通じて、日本の政府高官を恫喝し始めました。仙石さんは相当びびってますが、外務大臣は民主党唯一の愛国者、前原外務大臣です。 粛々と国内法で処理をしてくれるものと信じていますワン。 ところで米軍の尖閣諸島出動表明は、日米安保があるからじゃないですよ。米中はすでに南シナ海をめぐる権益でぶつかりはじめており、今中国を封じ込めるのが米国の国益にかなうから助け船を出してくれたに過ぎません。 早く独力で国益を守れる軍隊と国民の意識が欲しいものですワン。
2010.09.23
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Desktop Security 2010というウイルスに感染しましたワン。キャイーン(涙)!!! 実は昨日友人に画像データを添付したメールを送ったのですが、まもなく変なメールが届きましたワン。ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー差出人:Mail Delivery Subsystem題名 :Delivery Status Notification (Failure)Note: Forwarded message is attached.This is an automatically generated Delivery Status NotificationTHIS IS A WARNING MESSAGE ONLY.Delivery to the following recipient has been delayed:urbane59@randblaw.comMessage will be retried for 2 more day(s)ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー バイナリファイルが添付してありましたが、こちらもバイナリファイルを添付してメールを送った手前、自分のメールの確認の為に解凍しちゃいました。 まもなくDesktop Security 2010というウイルス検索ソフトらしいソフトが起動し、パソコンをスキャンし始めます。そしてあちこちの感染を表示して、ソフト購入を強要します。 鬱陶しいので、アンインストールしようとすると、削除キーをゲットしろと命令されます。いったなんなんだこのソフトと思って、ネットで調べようとすると、何をやってもソフト購入サイトへ飛んでしまって、ネットが閲覧出来なくなりました。 レジストリを削除してもすぐに復活してしまいます。やがてウイルススキャンとウイルス警告が頻繁に現れ、完全にパソコンが乗っ取られました。お手上げです(涙)。 仕方なくバックアップソフトを使って、データをリストアしました。 ここまで悪意に満ちた販促は、もはやウイルスに分類されるとおもいます。訴訟ものだとおもうのですが、どうなんでしょう?
2010.09.22
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連休は軽井沢へ行ってバーベキューをしてきましたワン。 炭火焼きの秋刀魚は最高ですワン。RYUさんが一人七輪にはまっているのもわかるような気がします。 豚トロ入りました♪ ステーキ肉は焼けたらまな板で切り分けますワン。良い感じ・・・♪ 待てって言われても殺生な・・・・ さて外交の話ですワン。 尖閣諸島問題で中国が圧力をかけてますワン。この問題は領土問題なんではなく、中国台湾の言いがかりに過ぎません。中国は尖閣諸島周辺に石油が埋蔵されているとわかる以前はちゃんと日本の領土という認識をしていたではありませんか。資源が確認されると手のひらを返したように領有権を主張。国際法を無視している国なので、とてもやっかいな国です。 ここは国内法の手順通り処理して、尖閣諸島は日本の領土ということを内外に知らしめるべき。 中国の脅しなんか無視しましょう。メディアが中国と仲違いになると経済的損失がいくらなどと騒ぎ立ててますが、観光客の土産代なんてたかだかしれてます。領土を守るほうが遙かに国益にかないます。 中国大使だって深夜の呼び出しなんかに応じるべきでなかったワン。隙を見せれば、なんでもかすめ取っていく泥棒国家です。その事を肝に銘じるべきですワン。 万一戦艦で脅しをかけてくるような事になれば、米軍と共に防衛出動すればいい。米軍が出動を拒むのなら、安保破棄して核武装するだけです。もちろん憲法改正。安保が役に立たない事がわかれば、国民も納得してくれると思いますワン。 話し合ってわからない国なんてたくさんあります。外交は軍事力を背景に動いているという事を日本人は知るべきですワン。 モデル:こなつ
2010.09.21
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ホリエモンの「拝金」を読んだのですが、その中で狐を人慣れするように品種改良していくとどんどん犬化していくというくだりがあって、妙に印象に残りました。犬の姿格好は究極の人慣れ動物ということですワン。本当かどうか気になっていたのですが、情報ソースがありました。http://2.ldblog.jp/archives/1043519.html 今欧米で柴犬が人気だとか。柴犬の忠誠心が受けているそうなんですが、柴犬は古来の犬の姿を保っているそうで、いかにも犬という形こそ、忠誠心の証なんですね。 ちなみにこなつは「それ何ですか?顔は犬みたいだけど・・・」と言われるほど犬から離れてますので、主への忠誠心は高くありませんワン。まあ奥様だけに超忠誠心もってますワン。ご主人様?論外ですワン。 さて本日は日本の総理大臣を決める民主党党首選ですね。菅首相続投 経済無策。朝鮮すりより外交、増税。日本沈没ですワン。ちなみに菅さんが国会での演説前にコップの水を飲む仕草は(横向いてコップを手で隠して飲む)、完全に韓国式でした。ひょっとして朝鮮出身かもしれませんね。また小沢派が党を割って出て行く可能性が高いですワン。小沢首相誕生 財政出動による景気対策を打ち出してますので、経済は任せられるかも。ただ子供手当満額支給とか言ってますので、確かな景気対策が打てるかどうか疑問が残ります。中国に朝貢外交しそうですので、尖閣諸島は放棄することになるかもしれません。反米色を出してますので、日米同盟が揺らぐでしょう。 どっちが良いかの選挙ではなく、どっちがよりまともかの消去法的選挙になるでしょう。 最後に投資の話ですワン。 大型遊戯施設の新しいタイプのゲーム機の発表がありましたワン。ちゃぶ台ひっくり返しなんかは、こなつもやってみたいです。新しい発想のゲーム機が続々発表され、それらが若者の心を掴めば、ゲームセンターに人が戻って来るかもしれませんワン。 案外いけるんじゃないかと思う人は ウエアハウスを買ってください。キャイーン(涙)!!!
2010.09.14
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昨晩旨い日本酒を飲みました~。ああああああ、これは旨い。 越の初梅 雪中貯蔵酒 雪解け水のように爽やかで、香りがあって、まろやかな喉ごし。日本に生まれて良かったなあと思える逸品ですワン。酒樽を雪の中に3ヶ月も埋めて作るという変わった製法。 菊姫のようなどっしりとした味わいも良いですけど、雪中貯蔵酒のような爽やかな明るい日本酒も捨てがたいです。もともと越の初梅は好きな銘柄なんですが、この雪中貯蔵酒は格別だと思います。毎年飲むべし。さて投資の話ですワン。 プロトコーポレーションが上海にある子会社を解散することになりましたワン。中国進出でつまづいた格好になりました。中国はああいう国ですから、いろんな制約があって軌道に乗りそうもないという判断なんでしょうね。 こなつとしましては、中国にあまり深入りして欲しくなかったので、少し安堵しています。中国と付き合うには、いつでも逃げ出せる用意をしながら、距離を置いて付き合うべきだと思ってます。無理して付き合うべきでないです。バブル崩壊も近いですしね。 ゼネラルパッカーからメールが来ましたワン。ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーこなつ様ゼネラルパッカーIR担当者よりいつも株主としてご支援して頂きまして、誠に有難うございます。さて、本日(9/9)、東京で実施しました決算説明会の資料をホームページに掲載しましたので、ご連絡申し上げます。参加者は、17名でした。証券アナリスト、機関投資家、証券業界紙・雑誌記者等3名から、海外戦略、新機種、自己株取得向等の質問が出ました。資料につきましては、下記アドレスへリンクして、ご覧下さい。http://www.general-packer.co.jp/ir_index.html今後とも、中長期的に一層のご支援ご鞭撻を賜りますようお願い申し上げます。ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー このIR担当者は、毎回四半期決算ごとに資料を送ってくれますし、メールによる質問にはすぐに答えてくれます。また会社は独創的は製品を作っており、具体的な中期計画を立て、将来の飛躍の為頑張っています。また業績が悪いときでも減配せず、株主への配慮を忘れません。 こんな会社の株を売れるわけないじゃないですか(涙)!!! 長期保有というのは、ただ単に長く株を保有するというのではなく、会社の夢を共有するってことですワン。直近の業績のブレは目をつぶるから、中長期で一緒に夢見ようねってことですワン。 ゼネパカぐらい惚れ込んだ企業ならそれもありだと思ってますワン。
2010.09.10
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結局株価を決めるのは需給であり、価値に株価が収束することは証明できていません。資本政策が悪い企業は、永遠に悪い資本政策を続けるかもしれません。本当にバリューは見直されるのか? だから村上ファンドの出現は、バリュー投資には朗報でした 村上ファンドの活躍で、資産株が注目されたのは当然の結果です。ところが企業は買収防止策を実行するようになり、裁判でも合法との判決がでて、無理矢理財布をこじ開ける事が出来なくなりました。 日本にネットネット株が無くなる日はくるのでしょうか?さてマーケットの状況で最適な投資法は変わってきます。下落相場を耐えるなら断然バリュー株です。株価に根拠がある株なら、含み損が広がっても耐えられます。またほどほどの所まで売り込まれると、反応なくなります(笑)。高PBR株だと、何処まで下落するか見当もつかないから、相当なプレッシャーになります。 ただメガボトムクラスの大不況到来なら、魅力的な企業を安く買うチャンスだと思います。こんな時バリュー株を買うのは勿体ないです。高PBR株の大きく売り込まれたものを買うチャンスです。景気回復時には真っ先に株価が暴騰しますから。こういうときバリュー株を買っても置いて行かれますワン(笑)。 ようするにバリュー株もそうでない株もそれぞれ違う性質がありますから、そこを十分理解した上で、バランス良いPFを組む事が肝要ではないかな。最近そう思ってますワン。 また高PBR株が大きく売り込まれものと、冴えない企業が信じられないくらい売り込まれたものとでは、どちらが欲しいかと言われると、今のこなつなら前者と答えます。だって高PBR企業って惚れ惚れする企業が多いですから。キャイーン。そうは言っても、コテコテの資産株を買ってしまった私・・・。
2010.09.04
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2003年のマーケット最悪期に買い出動するには、なにか買うための根拠が必要だったと思います。その根拠を与えてくれたのが、バリュー投資だったんじゃないですかね?。 株価を決めるのは需給です。ところがバリュー投資の原理では、株価はいづれ企業価値に収束するはずという信念を持ってます。この信念は論理ではなく感性で決められた事でした。他の投資家の人に「何故価値に収束すると言えるのですか?」と質問されても「私はそう信じています。」としか言えないわけです。 そして彼らはその信念を元に新興小型バリュー株を買い進め、新興株バブルによって億万長者が沢山生まれたわけですワン。 ただしこれらの事実は、バリュー投資の信憑性を高めたのではなく、たまたまだった可能性が高いです。2003年の新興株は、軒並みバリュー株になっており、バリュー株が買われたというより、新興市場株が軒並み買われたといった意味合いが強かったと思います。 また2003年からは新興株ほどではないにしろ、大型株も軒並み株価を上げており、実は日本株に大量に資金が流入していたのでした。こなつは2004~2006年までのパフォーマンスの源泉だと思われたバリュー投資は、実は新興小型株を買っていたおかげだった事を後に知りましたワン。その証拠に新興市場で割安度が薄れてからも、株価は上げ続けた訳ですから。 つづく
2010.09.03
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これは日経平均とジャスダックインデックスの10年チャートですワン。 2003年から新興株がバブルになりましたワン。この2003年の閑散としたマーケットでひたすら買っていたのが、バリュー投資原理主義者の人達ですワン。まだバフェットもリンチも聞いた事ない人が大半だった頃、バリュー投資がネットで熱く語られていましたワン。これが日本における第1期バリュー投資時代。 2004年になるとブログが爆発的に広がり、あちこちにバリュー投資ブログが生まれましたワン。こなつブログも2004年後半に誕生しますワン。2003年に投資をした人はこの時までに凄いパフォーマンスを上げ、こなつを含めた2004年開始組みは、彼らを師匠と呼び、出来るだけ多くを学び取ろうと必死でしたワン。師匠の銘柄をパクった投資も盛んになり、ブロガーの間で流行銘柄が生まれましたワン。三東工業、メガチップス、フージャースetc。これが第2期バリュー投資時代。この頃は既に新興株に割安度が無くなってきており、不動産流動化株へ転身するブロガーも後を絶ちませんでした。 2006年で株価はピークアウトし、その後3年間株価が下がり続けますワン。この3年間で沢山のブログが閉鎖に追い込まれますワン。こなつファンドがなんとかやってこれたのは、 2006年までの含益があったことと、MBOやTOBで不本意ながらも利確していたこと、2009年まで資金が枯渇せず(円定期を解約して投資に向けた)、追加資金で買い続けられた事だと思いますワン。 2006年から投資を始めた人は、良い思いを一度もせず退場になったでしょうね。こなつは運が良かったようですワン。 さて2009年3月に新興株は怒濤の上昇を始めましたワン。こなつも経験したことにないような激しいものでした。この時期にフルポジションであった事は、その後のパフォーマンスに大きく影響しましたワン。タイミング投資の人は、疑心暗鬼で飛び込めなかったんじゃないかな。ここを取れなかった人は、最大の過ちですワン。 実はこの時期からどうも第三期バリュー投資ブームが生まれたようですワン。新しいバリュー投資系のHPが沢山できました。読んでみると、銘柄分析やら月次チェックやら、なんとも懐かしい雰囲気に満ちていますワン。PFも公開されており、新興株でもカタカナ表記の企業が多いのが、こなつ世代の投資家と違うところ。この時期に投資を始めた人は、ほとんどがパフォーマンス良好だと思いますワン。ただ地合でなく、銘柄選択が良かったと勘違いしているでしょうね。 日経とジャスダック2年チャート 歴史が繰り返すとしたら、今後株価爆上げになれば、バリュー投資本を出版するひとが出て、専業になってセミナーを繰り返す人がでたりして、投資熱が最高潮になり、その後株価暴落によって、サイト閉鎖が相次ぎますワン。 今後株価暴落になれば、最初は果敢に買い増しに出動しますが、じきに資金が枯渇して、一人また一人とサイト閉鎖となるでしょう。 退場しない為には・余裕資金で運用する・集中投資しない・信用取引しない・自分で考え自分で責任を取ると腹をくくる。・感情で取引しない。・いいわけをしないこんなところでしょうか?
2010.08.31
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カンブリアバブルで跳ね上がっていた物語コーポレーションの株価が、ようやく戻ってきましたワン。 ここは不景気でも健闘している企業と言うことで紹介されたわけですけど、ご存じ丸源ラーメンはもとより、焼き肉キングというテーブルバイキング形式を取り入れた店が結構繁盛しているようですワン。2,3年は焼き肉キング拡大路線で成長できるような気がしますワン。 この企業の力の源泉は、人ですワン。とにかく大きな権限を与えて、やる気を引き出す経営。社長自身も熱い人で、丸源へ行った人はわかるでしょうが、店員の写真がベタベタ貼ってあるんですね。なんか店員のテンションの高さが伝わって来ます。 不景気は拡大路線の企業には追い風。低金利を利用して一気に拡大していく気がします。有利子負債が多いですが、日銭が入る企業はそう簡単に資金繰りに行き詰まりません。 うーーーん、食事券5000円分は魅力だなあ・・・。 結局また優待株投資かい! ごめんなさ~い。キャイーン!!!
2010.08.27
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奥様ファンドに続き、こなつファンドでも情報企画を買いましたワン。情報企画は予想PER 10.57倍実績PBR 0.95予想配当利回り 3.87%となってますワン。株主優待がありまして1株以上で図書カード500円。1年保有すると(4株以上)産直品カタログギフト5000円分がもらえますワン。グルメ大好きキャイーン まったくもって、おいしい株主優待ほど当てにならないものはないんですが、この企業は信用を扱う企業ですので、投資家の信用を裏切らないことを祈るのみですワン。 純粋な投資を考えれば、株主優待に否定的な人がたくさんいるのは判りますが、家族に株主投資の理解を得る為の広報も結構大事でありまして、とりあえず4株保有してみましたワン。 さて情報企画ですが業務内容は信金など金融機関対象の業務支援パッケージを開発・販売。融資に関するリスク管理が主な業務でありますワン。景気が悪くなればなるほどリスク管理の需要が起こるので、追い風が吹いているように見えますが、あまり不景気になると信金がリスク管理の内製化するというリスクが生まれますワン。 ここ数年間は4億程度の利益を上げてましたが、前期に赤字転落。今期は2億程度ですが黒字回復予想。 また追い風として、リアルタイム連結システムの特許を取得しており、将来特許料でウハウハになるかもしれませんワン。普通の投資としても面白いかなと考えてますワン。
2010.08.26
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8月15日~17日の3日間、恒例宮古島旅行へ行っていましたワン。 沖縄旅行は11回目、うち宮古島が5回目と一番気に入ってます。その魅力はなんと言っても世界一綺麗な海ですワン。 来間大橋ですワン。宮古島へ行ったらここへ来なくちゃだめ。橋を渡る時の開放感たらありゃしません。この来間島には長間浜という美しいビーチがありますワン。またどんなに海が荒れていても入れるタコ公園もありますワン。 イムギャーマリンガーデンですワン。ここはクマノミがたくさんいます。水の透明度が抜群で小魚の種類が豊富なのですが、今回は少し濁ってました。勇気のある人は橋から飛び込む事ができますし、結構穴場なスポットですワン。 宮古島へ来たなら、絶対たべなきゃダメなのが丸吉食堂のソーキそば。ニンニクが効いた鰹ダシの宮古島を代表するそばですワン。店内には芸能人の写真がいっぱいあります。 宮古島のビーチ情報を少し書きますワン。 吉野海岸 一番有名なビーチですが、観光客が珊瑚を荒らしてしまって、珊瑚が随分死んでしまいました。魚は宮古一豊富だと思いますが、業者が沢山入っていて興ざめもいいところ。今回は行きませんでした。 新城海岸 吉野海岸のすぐ隣にあるこの海岸は、わりと穴場です。数年前から浜に業者が入るようになりましたが、珊瑚は割と沖のほうにあるので、まだ荒れされてません。大きめの魚もいますので、なかなか楽しいです。 シギラビーチ シギラホテルのプライベートビーチになってますが、ビーチ施設はビーチハウスを使用すれば普通に使えます。ここは珊瑚が素晴らしいです。八重干瀬とかわらないんじゃないかな。大きな魚もいますし、イカの群れが游いでいるのを見たこともあります。穴場中の穴場ですワン。 池間島ロープ 池間島へ行くならここしかないですが、魚も珊瑚もほどほどで、わざわざいくまでもないかな。 潮流に注意がいるので、ライフジャケットは必需品ですワン。 パイナガマビーチ、砂山ビーチ、前浜ビーチはハブクラゲが出没するのでお薦めできませんワン。記念撮影にはもってこいですが。とくに前浜ビーチの砂は素晴らしいです。 ついでに食事情報も書きますワン。 おふくろ亭、ぽーちゃたつや、南楽あたりが有名で文句のつけようのない店ですが、こなつが行って最高に旨かったのが越之門です。宮古島とは思えないハイセンスな内装と垢抜けた創作料理。値段が高いのは仕方ないですワン。 また標準的な料理を安く沢山食べたい方にお薦めがあぱら樹。ここはイカスミの焼きそばが旨いです。とても気楽な店。もう少しグレードを上げると、今回行った琉球王国さんご屋が良かったですね。モズクの天ぷらは表面がサクサクで中がもっちり。ちゃんぷる系もおもわず旨い!と叫びました。料理人の技術の高さが伺える店でしたワン。 さて宮古島は紳助社長のプロデュース大作戦というテレビ番組で夢来人という民宿がオープンしましたワン。こなつ達も16日に見に行ってきましたワン。ついでですよ。 敷地内は立ち入り禁止で、大量のスタッフと機材が運び込まれていましたワン。野菜畑は丁寧に管理されていて、これはプロがやっているなと思いましたワン。またヤラセだな。 近くの民家でレギュラーと紳助がマンゴーを食べてました。発見してびっくりしましたワン。 ね、紳助でしょ? 帰り間際の東急リゾートでも紳助を見かけましたから、かれはここに宿泊していたんでしょうね。でも本番3時間前なのに、随意のんびりしているなあとおもいしたワン。
2010.08.19
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政策集団こなつ党は、きたるべき衆議院選挙に向けて、マニフェストを作成しましたワン。 1.憲法改正して、軍事力保持を明記し、軍事力による威嚇も可能にします。2.武器の輸出も可能にします。平和の為ね。3.非核三原則を撤廃し、核保有します。平和の為ね。4.村山&菅談話を否定し、東京裁判も否定し、正しい歴史を検証する機関を作り、国民に歴史を示し、何が良くて何が間違っていたのか議論します。5.在日朝鮮人の通名使用を禁止します。在日特権があるならそれも禁止。6.スパイ防止法を可決します。7.CIAに匹敵する諜報機関を作り、世界中にスパイをばらまきます。8.内閣の下に国家戦略局をつくり、公務員人事の適材適所を目指します。9.国債を刷って公共事業をします。内需拡大分野に積極的に投資します。10.政府系ファンドを作って、資源関連の海外企業を買収します。11.中選挙制に戻して、政党助成金を廃止、議員助成金に切り替えます。12.インド&オーストラリアと軍事同盟を結びます。 宇宙船地球号などと友愛お花畑政党にうんざりした人は、ご支援よろしく。 では家族旅行へ行ってきます♪
2010.08.14
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ある親父がレジに並んでいます。店員「1万円からお預かりいたします~。」親父「おい!1万円からじゃねえだろ。俺から預かったんだろ?」店員「・・・」 政府の国債発行額を国民数で割れば、当然出てくる数字は国民一人当たりの国債保有額(資産)でしょ!なんで国民一人あたりの借金になるの!!! こういったミスリードの陰に財務省の策略があることを忘れてはいけませんワン。政府がせっせと国債刷って使ったから、国民の資産が膨れあがったことを忘れてはいけませんワン。 さて円が一時85円を割り込みました。FXやっている人は、証拠金飛ばしているんでしょうね。為替は予測できません。やるべきは株式投資ですワン。
2010.08.12
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遂に来た! ゼンショーの株主優待改正。 100株以上300株未満 3000円ー>1000円に変更。 株主優待投資っていうのは、なかなか上手くいかないものですね。良い条件は、すぐに変更されちゃいますワン。破格の優待株であるクロップスもいつ改正されるかわかりませんワン。キャイーン! 株価をざっと眺めると、ラウンドワンが随分下がってしまいました。ウエアハウスも業績わるいし、若者は外でお金を使わなくなったってことでしょうね。ラウンドワンは出店ペースを大幅に減速させるようです。ここは資金繰りが心配ですね。 新生銀行の株価77円も強烈。倒産という二文字が目に浮かぶ水準ですワン。 エイジスも下げが止まりません。
2010.08.05
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鎌倉投信が投資している未来工業ですが、なるほど面白い企業ですワン。 業務内容は電設資材の販売ですが、この業界にしては利益率が高いです。オリジナル商品(スイッチボックスはシェア80%)を沢山持っていますので、そういった点で利益率を維持しているんだと思いますワン。そしてそのオリジナル商品開発に社員の柔軟な発想が活かされているようですワン。他社と同じものは作らないで、なにかしら工夫しろと言うのが社訓。 社員待遇は破格に良いです。アンチ成果主義で、ノルマなしの年功序列給与体系。労働時間は7時間15分で残業は禁止。休日は日本一多い年間140日。社員旅行は経費会社持ちで、海外旅行。女性社員にいは育児休暇3年を与えるそうですワン。 そのかわり経費節減が徹底しているようで、廊下が暗かったりコピー機が1台しかなかったり、いわゆるそういう会社であります(笑)。 エーワン精密もそうですが、年功序列&終身雇用は日本人には最強の制度ですね。日本の場合能力主義は企業競争力を弱めますワン。キャイーン!不思議民族さて投資に値するかどうかですが、まず注目するべきは資産価値ですワン。直近の決算を見ると現預金 17760(百万円)売掛金 7919土地 6557長期預金 2651総負債 10407 ざっと計算しても現在時価総額(21459百万円)は、解散価値で担保されているようですワン。 今期の予想利益は1211ですから予想PER 17.7倍予想ROE 2.9% 安くないですね。社員に良い会社と株主に良い会社は違うので注意したいです。ただこなつは、こういう会社嫌いでないです。応援はしたい。投資はしないけど。日本株は依然冬の時代
2010.07.29
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鎌倉投信の事をTVで特集してましたワン。 鎌倉投信の投資哲学とはこれからの社会にほんとうに必要とされる会社、 皆さまがファンとなって応援したくなるようないい会社に投資する投資信託です。 投資とは、本来株価を追うものではありません。 短期的な株価の値動きで利ザヤを稼ぐ投機とは一線を画すものです。 鎌倉投信が考える投資とは、投資する先の会社が行う事業やその会社に関わる 様々な人によって創造されるほんものの価値や豊かさを蓄えて行くものです。 組み入れ銘柄『 人 』・・・人財を活かせる企業未来工業ツムラウエザーニューズヤマトHD『共生』・・・循環型社会を創る企業らでぃっしゅぼーや亀田製菓アミタHD『 匠 』・・・日本の匠な技術・優れた企業文化を持ち、 また感動的なサービスを提供する企業エーワン精密ユーシン精機ナカニシ第一稀元素マニー 澤上投信みたいなファンドですが、澤上ファンドがごめんなさい売りをして、投資方針がぶれているという指摘を受けるなか、ここは100年個人投資家に支持される長寿投資を目指すそうですから、本当なら澤上投信に取って代わる可能性がありますワン。 番組でバフェットと投資法が似ていると言ってましたが、それは違うんじゃないかなあ。バフェットは高ROEで参入障壁の高い企業を出来るだけ安く買うもので、ここは利益率に拘っているようには思えません。利益よりも社会貢献といった印象を受けます。そういった意味ではバフェットより澤上投信に似ているわけです。 澤上ファンドの成功を見て、第二の澤上ファンドを目指したんじゃないでしょうか? ただファンド組成が今年なのと、まだCP比がとても高いので、成功する可能性が高いと思います。長期投資の投信はなんだかんだ言っても組成時期が一番重要な気がします。
2010.07.27
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akiさんとの経済論議が楽しかったので、今日は少し経済の話をしますワン。 国債=国民の借金とメディアが世論を煽ってますが、果たしてそうなのでしょうか?以前民主党の河村たかし議員が面白いことを言ってました。銀行は預金者から資金を預かってますが、これを預金者からの借金と誰も言いません。期限までに預金を全額返すという想定がないからです。同じ事を国家がすると、国家は借金で財政破綻すると言います。 私は国債は国家がずっと借りていて良いものと解釈しています。国債発行額がゼロになれば、日本から国債市場が消滅してしまい、国債で資金を運用している人が困ります。だから私は国債は経済規模に合わせて、ある程度無ければいけないのだと思ってます。当然経済規模に合わせて国債規模も増えていかなければだめ。だから借金返済といって、国債を全額返せるのかという論議はナンセンスだと思ってますワン。 そもそも財政破綻って何でしょう? 普通に考えれば国債のデフォルトですが、円建て国債の利払い停止はあり得ません。国家はいくらでも通貨を発行出来ますから。ジンバブエですらデフォルトしてません。だからハイパーインフレが考えられる日本の財政破綻だと思いますワン。 そしてハイパーインフレは需給のバランスが崩れた時に起こるのであって、国債発行額で起きるものでないです。つまり供給を需要が大幅に上回る時にハイパーインフレが起こります。 今の日本は需要が萎んで、供給過剰です。だからこのデフレギャップを埋める範囲で国債を発行するかぎり、インフレは起こりません。つまりデフレギャップが日本最大の武器になるわけですワン。この国債を刷るのに最適な時期に、国債を刷って将来の経済成長の基礎を作っておくべきです。内需を掘り起こすき。脱石油なら原発をもっとつくるとか、電気自動車の充電スタンドをつくるとか、日本海にあるメタンハイドレートの開発に使うべき。何処に金を使うか論議すべきなのに、全然そういった話がありません。キャイーン。 国債で財政破綻する~ ↓財政再建の為増税と無駄の削減 ↓ 景気悪化 民主党政権では、日本の明るい未来が見えません。口を開けば無駄の削減。経済が小さくなる話ばかり。 いつになっても夜明けが来ないぞ 追加 不謹慎な話ですが、5%のインフレが15年続けば国の借金は1/2になります。2.5%のインフレなら30年で1/2。やっぱり財政再建の答えは経済成長でしょう。
2010.07.24
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>民主党は21日、2011年度予算編成に関し、「財政非常事態」を宣言した上で、国家公務員の人件費削減や経済危機対応のための予備費計上見送りを検討するよう政府に求める方向で最終調整に入った。 来たー!って感じ。15年前にも武村正義大蔵大臣が財政非常事態宣言を出してますが、あのときより遙かに国債を発行してますが、日本はデフレですワン。15年前の財政非常事態宣言はなんだったの?非常事態って15年も猶予あるものだったのですか? また大騒ぎして、緊縮財政に切り替えて景気失速させて、あわてて景気対策打つんでしょうね。いつになってもデフレ脱却できません。 15年前の財政非常事態という視点は間違いだったという事を認めた上で、現状の日本は本当に非常事態なのか?を論議しないとだめです。ところで世界幸福度ランキングが発表されましたが(1)デンマーク (2)フィンランド (3)ノルウェイ (4)スウェーデン、オランダ (6)コスタリカ、ニュージーランド (8)カナダ、イスラエル、オーストラリア、スイス (12)パナマ、ブラジル (14)米国、オーストリア (16)ベルギー (17)英国 (18)メキシコ、トルクメニスタン (20)UAE (21)ベネズエラ (22)アイルランド (23)プエルト・リコ、クウェート、アイスランド (26)コロンビア、ジャマイカ (28)ルクセンブルグ...(30)トニダード・トバゴ、アルゼンチン、ベリ-ズ (33)ドイツ ... (40)イタリア ... (43)スペイン (44)ドミニカ、フランス ... (56)韓国、ポーランド ...(70)カザフスタン、台湾、ポルトガル(73)ロシア、ウクライナ、ルーマニア、スロバキア ...(81)イラン、香港、シンガポール、日本 ...(94)マレーシア、フィリピン ... (125)ケニア、ガーナ、中国 ...(148)ニジェール、ルワンダ、ブルキナファソ、シエラ・レオネ、カンボジア(153)コモロ連合、ブルンジ (155)トーゴ 日本が81位ってどういう事?治安が良くて、水が豊富にあって、物価も安定していて、国民の収入もそれなりにあって、すべての部屋がエアコン完備してあって、店には商品が溢れていて、医療費が滅茶苦茶安くて、徴兵制もなく、言論の自由と最低限の生活が憲法で保障されている国ってそんなにないですワン。 日本人は幸せを求めて韓国へ移民すべし。民主党もつけますよ。ふるさとへ帰れ。
2010.07.22
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参議院選で民主党が惨敗しましたワン。犬踊り100連発~!!!おまけに、あのおぞましい千葉法相も落選。 これで日本解体法案の 外国人参政権付与法案 人権侵害救済法案 が成立しづらくなりました。めでたい。ただ民主党を政権から追い落とさなければ、枕を高くして寝ることは出来ません。その証拠に 千葉議員を民間人として法務大臣に就任させるだって~。キャイーン(涙)!!! とにかく何でも有りの政党ですからまだまだ油断できません。しっかり見張って行きましょう。 さて投資の話ですワン 昨日ツイッターでホリエモンに遭遇しましたワンこなつ「株式分割って手法はどうかと思います」堀江 「なんで?ひと株が買いやすい価格になれば、流動性が上がり株主価値は実質的 に向上すると思うけど?」こなつ 「株価を上げるために分割しなかったですか?」堀江 「私はそんなつもりはないし、分割は理論的には株価に中立性です。」 この後他の人が続けます@norick8 「 当時、分割すると売買不能期間が出来る為、LDの分割は一時的な株価つり 上げの意図しか見えなかったぞ!それをMAの資金にしていた事は明白。」 堀江 「都市伝説。一時的に高騰する旧株はそんなに時価総額ないし、そもそもそれは 会社の物じゃなくて株主のもの。」 ライブドアのM&Aの手口としてメディアに報じられた事は、嘘だったんでしょうか?
2010.07.12
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沖縄では泡盛にコーヒーや牛乳を混ぜて飲むそうですワン。やってみるとなるほど悪くない。ただ牛乳入れるとカロリーが気になりますワン。 そこでこなつの新たな提案なんですが、ミント茶で泡盛&焼酎を割るとなかなかいけますワン。 ミントの清々しさ。味がとてもまろやかになり、水温が下がったような感じで、冷え冷えです。夏にピッタリの飲み方ですワン。生ミントをお湯で煮出すだけですからいたって簡単。ミント栽培している方は是非やってみてください。 さて投資の話ですワン。 配当が続々入って来てますね。株式投資の醍醐味ですワン。事業報告書も沢山送られてきて、風呂に入りながら読んでます。株価が冴えないと業績まで冴えないような印象になりがちですが、どうしてどうして皆頑張ってますワン。企業は常に変化しており、その変化は時として株主の予想を大きく上回る事があります。プロトコーポレーションが大化けしたように、じっくり腰を据えて見守りましょう。なるようにしかなりませんから(爆)。 ただ欧州と中国に関しては超弱気で参ります。どうなるかなあ・・・
2010.07.08
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岡山製紙が上方修正しましたワン。売上 2.3%営業利益 24.2%純利益 40.0%1株当たりの純利益100.22円PERは4倍台へ突入。 純利益7億円というのは過去5年間でも突出してますワン。 そもそもこなつが岡山製紙への投資を開始したときは、原料費高騰の為の一時的な減益がありましたが、過去10年の業績は申し分ないほど安定していました。業績のブレが少ないというのが、一番の魅力の企業ですワン。 ところが世界経済がバブルになり、原料費が急騰して価格転嫁が遅れ、大幅減益になりましたワン。当然株価は徹底的に売り込まれました。投資家としての判断は、価格転嫁でV字回復できるかどうかだと思いますワン。こなつは価格転嫁で乗り切れると判断して、買い下がりました。で、結果的に価格転嫁で業績急回復です。また途中から原材料費が急落したため、純利益7億円という好結果が生まれましたワン。もう文句のつけようがありません。 この期に及んでは、株価500円を超えなければ嘘ですよ。 でも株価は上がらないと思います。 いや下がるかも知れません・・・。 だって私が買ってるんだもの。キャイーン!!!
2010.07.02
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これって酷すぎない? 日刊ゲンダイが7月1日号の一面トップで「もう一度民主党へ投票を」特定政党への投票呼びかけ http://gendai.net/shimens/view/T.gif メディアがここまで特定政党に肩入れしていいの?日本のメディア問題が凝縮していますワン。キャイーン! さて投資の話ですワン。世界中が疑心暗鬼になってますワン。欧州の財政再建に伴う景気悪化。欧州銀行のストレステストによる資本悪化。中国不動産バブルの崩壊。 考えただけでもかなり怖い感じがしますワン。 エーワン精密の梅原元社長は、経営者は景気サイクルを信じなくてはダメって言ってますが、たまたま景気サイクルが機能していた時期に社長をしていただけで、これから信じられないぐらい長い不況が訪れるかも知れないじゃないかなどと、ツッコミを入れたくなります(笑)。まあ冗談はさておき、今後どうなるんでしょうね?
2010.07.01
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OSSANPOWERさんの日記が大変興味深いものでしたので、勝手ですが紹介します。http://plaza.rakuten.co.jp/ossanpower/diary/201006180000/#comment 株式は長期的には利益の内部留保によって右肩上がりになるのが常。ただバラツキがあるので、ETFをドルコスト法で積み立てて行くのが良い、と思ってましたのでこの日記には驚きましたワン。 これじゃ、パフォーマンスは運次第じゃないですか。キャイーン(泣)!!!。 結局景気サイクルを信じられるのか?、または人類は発展を続けられるのか?という根拠しかないのかもしれません。株式投資は怖いなあと実感した次第ですワン。 リーマンショック以後、株価が暴落した時点で、こなつは景気循環株の底値買い作戦を決行、資本財を売る抜群の企業として大阪チタニウムテクノロジーを買いましたが、欧州の経済危機はこれからが本番ですので、一旦利確をすることにしました。怖いけどもう一度買い場が来るという判断ですワン。それまでは日本内需株でPFを固めますワン。 ついでにチェルトも処分。これはイオンディライトに吸収されるので、保有継続も考えましたがイオンディライトはチェルトではないということでの行動。 こなつファンドとしてはCP25%という過去最大のCPとなってますワン。
2010.06.18
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探査衛星はやぶさが今晩帰って来ますワン。犬踊り! 2003年に打ち上げられたはやぶさは、最新テクノロジーを駆使し惑星イトカワへ着陸、サンプル採集してそれを持ち帰るという世界初の偉業を達成しようとしていますワン。・6月13日 19時51分(JST)頃:カプセル分離・6月13日 22時51分(JST)頃:カプセル再突入 ライブ放送http://www.yac-j.or.jp/tv/post-3.html 是非歴史的瞬間に立ち会おうではありませんか!ちなみにこれまでの苦労は以下の動画でわかりますワン「探査機はやぶさにおける、日本技術者の変態力」http://www.youtube.com/watch?v=6kZbeAK-vBEもはやJAXAはNASAを超えたと言っても過言ではないワン。キャイーン!
2010.06.13
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すっかり政治ブログになってしまったこなつ日記ですが、本来はバリュー投資の事を書くためのもので、いい加減本文に戻らせて欲しいと切に願いますワン。早く安心して眠れる政権が生まれますように。 ちなみに菅直人に関して、私は思い違いをしていましたワン。市民運動あがりのプロ市民であり、社会主義かぶれの男だと思ってました。ところが青山さんの話によると、権力志向の強いリアリスト。権力をとる為なら悪魔とも手を結ぶ男。小沢一郎とそっくりという話ですワン。 早々と消費税アップをうたい、経団連とコンタクトをとり、脱官僚主義をやめて、民主の自民化を急いでいるようです。 彼の願いは権力維持。かれなら今後保守層を取り込むような動きにでるかもしれません。シンガンス釈放に尽力した彼に、どこまで保守層がついて行くかは疑問ですが・・・。さて投資の話ですワン(みなさん、お待たせ~) 配当がボツボツ届いています。投資家として一番嬉しい時であります。そして来年こそ源泉徴収分を100%還付してもらうべき、振込証明書を保管してますワン。ちょっとの手間で、還付額が増えるのですから、しっかりやりましょう。 個別銘柄で気になったのはSBIホールディングスの増資発表。株価は大きく下げてますワン。何があるかわからないのがマーケットですから、集中投資はしないに限ります。我々は博打打ちじゃないんですから。 それからノーリツ鋼機ですが、本業がジリ貧なので新事業を模索中。こなつは、新しい機器を開発して売り出すのかと思っていたら、M&Aによる事業拡大だそうです。なるほど一から作るより、伸びそうな会社を買ったほうがいいものね。なんとなくゼンショーが頭に浮かびました。金を持っているっていうのは、資本主義社会では依然として有利なんだなあと実感しています。
2010.06.10
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こなつは菅政権にも全然期待していません。 肝心の経済政策も、増税しても使い方次第で経済成長出来るなどと、とんでもない戯れ言ってますし。乗数効果もわからない人が経済語るなって。 個人消費が冷え、企業の設備投資が低調で、デフレギャップが40兆円もある今、政府が財政出動して、景気を支えるしかないじゃないですか。できれば経済波及効果が大きい公共投資をすべきところなんですが、政府がやっているのは手当というバラマキ。単なる所得移転に過ぎず、経済波及効果を期待できません。こんなんじゃお金が回らないですよ。またレンホウを中心に無駄をなくせの大合唱。無駄をなくす事に異論ないけど、支出を切りつめればデフレ進行しますからね。それを忘れないでね。 また財政再建は大切ですが、デフレ期の今緊縮財政などしたら、一気に景気を冷やしますワン。財政再建という耳障りの良い言葉に踊らされて、本質を見誤ってますワン。それから脱官僚をスローガンに選挙戦を戦ってきた民主党が、菅政権になって 官僚を使いこなせに変わったのは何故? 少なくとも国民に説明すべきですよ。 党首選も政策論争なしに、短期間で決めちゃったし、菅直人の公式サイトにはどこにも政策が載ってない。 民主党内では政策論争は御法度のようですワン。結局考え方の違う議員が多すぎて、何も決められない。決めると不平不満が噴出。それを独裁者小沢が決断して、文句言わせない事で運用していたのだけど、小沢なしなら今後どうなるんでしょうね?皆が好き勝手言って収集つかなくなるだけじゃないかな? そもそも普天間基地問題だって、民主党内にいる旧社会党議員は飲める話じゃないわけで、どうなるんでしょうかねえ。 支持率が急回復しているそうですが、国民はなにか大きな勘違いをしているようですワン。
2010.06.09
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ようやくルーピー鳩山が辞任を表明しましたワン。 ルピーは、自民党が長い年月をかけてやっとまとめた普天間基地移転問題を、ちゃぶ台をひっくり返したように滅茶苦茶にして、日米関係を悪化させて結局現行案に戻るという失態を演じ、尖閣諸島の領有権は中国と話し合って決めれば良い・・・ と領土放棄と思われる発言して外務大臣を慌てさせ、東シナガス田開発で中国に対して大幅な譲歩をして中国を喜ばせた戦後最悪の総理大臣でしたが、最後に一つだけ良い仕事をしましたワン。 小沢に幹事長辞任勧告。 ルーピーは、普天間問題で辞任ではなく、政治と金問題も一緒に絡め、小沢もろとも無理心中を計りましたワン。良くやった!小沢の影響力が低下すればするほど、民主党は分裂の危機に瀕します。あとは院政阻止あるのみ。検察審査会が起訴相当を出せば、人心は離れていくでしょう。頑張れ審査会。 夜明けは近いぜよ・・・
2010.06.03
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いやあ、凄いことになってますね~。 宮崎口蹄疫問題も大変だし、普天間基地問題に関する政府のドタバタも呆れかえりますが、何より ユーロが崩壊していく様が凄い・・・。 そもそもギリシャは、5人に1人が公務員。しかもドイツの公務員の2倍の給料と言うから驚きます。またアングラマネーが30%~50%あるんじないかと言われる、とんでもない国ですワン。税金払ってない人が大勢いるわけです。 そして公務員の給料や年金をドイツやフランスから借り入れて払ってますワン。これは政府から国民への所得移転に過ぎず、経済効果がありません。外国からの借金で良い暮らしを続けていただけで、その赤字が積み上がったわけですワン。どうしようもない国です。 そして次にくるポルトガルをスペインの経済規模はギリシャよりはるかに巨大でありますワン。欧州の銀行は大丈夫でしょうか? 新興国に大きく投資しているのが欧州の銀行で、財務が傷ついたら資金を引き揚げざるおえません。そうなると次に来るのが 中国の不動産バブル崩壊・・・。 そのインパクトはドバイショックの1000倍 欧州と中国の経済が縮小したら、何処が最後の買い手になるのか。 どう見たって日本しかありません。 日本の内需拡大が世界を救う事になりますワン。 ところが民主党がやっているのは 無駄遣いをなくせ、天下りをなくせ、国債発行に歯止めをかけて財政再建を 今こそ思い切った財政出動を。手当ではなく、公共投資を
2010.05.27
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日経平均が一時1万円割れましたワン。 相場が軟調になると得意ぶってタイミング投資を諭すエセ投資家がいますが、彼は大底からの2度の大上昇に全く乗れてない訳ですから、何をいまさらいわんやですワン。投資家は講釈なんかたれずに粛々と投資を続ければいいだけで、儲け話なんか人に言わないの。めっ! 企業決算をみていると、赤字から来期予想は黒字といった企業も多く、大底からの回復基調はいまだ継続中かと思いますワン。問題は欧州経済一点であり、出口の見えない大きな問題でありますワン。とにかく欧州への輸出に頼っている企業への投資は見合わせるにこしたことはありませんワン。 それからもう一つの火だねは 民主党ですワン。 意思統一のとれていない政府が、行き当たりばったりの政策でぶれまくってますので、日本が何処へむかうのか心配ですワン。おそらく月末の温家宝との会談で、鳩山は譲歩しまくって国益を大きく損ないながら、なんでもいいから成果を上げて参議院選になだれ込むんでしょうね。 小沢一郎の国会法改正の目的は、内閣法制局長を国会から締め出し、憲法解釈を与党が勝手に行い、外国人参政権付与を実現したいと言う事ですワン。なにがなんでも強制起訴へ持ち込んで、廃案に追い込みましょう。 最後にひとつ、気が晴れる話を。 JAXAのHTVは宇宙ステーションへ物資を運ぶものですが、無人で運べるため低コスト無リスクという優れもので、他の追従を許しません。日本の技術力の勝利ですワン。スペースシャトルが廃止になったのも頷けますね。今後日本ビジネスに宇宙宅配が生まれましたワン。キャイーン(涙)!!! プロネクサス買い増しじゃ~!
2010.05.20
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昨晩のカンブリア宮殿でエーワン精密が取り上げられたわけですが、本日は株価はあまり上がってません・・・。だめだこりゃ(笑)。 先回り買いをしたひとは肩すかしをくらってますワン。カンブリア買いをしていた投資家が学習したんでしょうかねえ(笑)。 放送内容が、社員は会社の宝だの、給与が多いだのだったので、株主より社員を大切にする企業と投資家には映ったのでしょう。こなつ的には、梅原元社長の人柄が知れて良かったと思いますワン。そしてやはり終身雇用と年功序列は、絶対必要なことだと思います。これこそ日本独自の文化に裏打ちされた制度だと思いますワン。小泉改革は間違っていた。エーワン社員のやる気が凄いじゃない。 それから梅原さんが言っていた、「経営者は景気サイクルの波を信じていなくちゃだめ」が印象に残りました。今回の世界大不況だって、いずれ回復すると信じて投資をする事が大事。 はなしは変わりますが母の日のプレゼントに贈りましたワン。 さすが高級オーディオ専門のCEC。安くてもいい音してますワン。5万円台のミニコンポ買うならこっちが断然良い。 バリュー認定いたします。
2010.05.11
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こなつは何となく米国の住宅バブルの存在を知っていましたワン。ドリさんが米国の住宅バブルは信用10階建て! とかおっしゃってましたから。そこでこなつは日本内需株一本で行こうと思い、外需頼みの企業から撤退した経緯があります。随分前の話ですが。だからいずれ世界経済が大変なことになるだろうと漠然と思ってましたが、日本内需株なら影響は少ないだろうと気楽に構えてました。しかしリーマンショック以降の混乱ぶりは想像を絶するものがありました。それほど米国の経済の存在は大きかった訳です。 欧州の経済規模も全部合わせると米国並みにあり、米国住宅バブルの最大の被害者でありますから、被害額が表沙汰になれば、リーマンショックを超える津波がくるかもしれません。 果たして欧州がソフトランディングできるでしょうか? 悪の連鎖が始まればドミノ倒しのように、各国がデフォルトするでしょう。欧州はこの連鎖を起こさないために、IMFと連携しながら融資をし、国民の反感を買いながら公務員給与引き下げや増税をしなければいけません。財政を黒字化しても、通貨安の輸出攻勢が出来ませんから、国民はずっと苦しみ続けるでしょう。やっぱりユーロは終わったかも。
2010.05.07
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川越へ行ってきましたワン。こなつの中でマイブームが江戸。川越は小江戸と呼ばれるように、古い町並みが残っていますワン。素敵な町でした。 丁度お祭りでした。川越の山車は、みなお面をかぶった踊り手が舞っていますワン。 やっぱり蔵のある町は迫力が違いますワン。 さて昨日頂いたコメントで、債権の有無も考慮に入れるべきと思い調べたら表にしていた方がいましたので転載しましたワン。garbagenews.comより転載garbagenews.comより転載 確かにフランスは債務も債権も供に大きいようですワン。債務だけでは危険とは言えませんが、欧州の金融機関は莫大な含み損を隠蔽してますので、今後の展開が憂慮されますワン。
2010.05.05
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三橋貴明さんのセミナーCDを聞きましたワン。タイトルはユーロ暴落。戦慄の内容でした。 まずサブプライムローン関連の債権の大半を欧州が買っていること。実に8割近い。タックスヘブンのカリブ近辺の買いも欧州勢だったそうです。欧州の金融機関は米国にまんまと嵌められた格好になりました。しかも時価会計を放棄して、含み損を隠蔽。発覚すればリーマンショックどころの騒ぎじゃないですね。 次に住宅バブル崩壊はまだ始まったばかり。米国に遅れて始まったので、これからが本番。まだまだ下がります。怖い~。スペインやルクセンブルグはすでに失業率20%。これでまだ序の口って言うんですからね・・・。 対外債務のGNP比もルクセンブルグ(3658%)、アイルランド(878%)、アイスランド(505%)は返済不能なほど多い。イギリス、ベルギー、オランダ、フランス、スイスとてかなりのもの。驚いたことに、借金まみれと思った米国は絶対額はこそすごいが、GDP比率はたった96%。全然普通じゃんって思えてしまうほど欧州はひどい。 とにかく売り上げの欧州比が大きい企業への投資は要注意ですね。三橋さんのCDにはまだまだ凄い情報がいっぱいありますので、興味あるかたは是非買ってみてください。
2010.05.04
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青山繁晴の今週のズバリですワンhttp://www.youtube.com/watch?v=6SDHyTKRPfA&feature=relatedhttp://www.youtube.com/watch?v=57R2275rGGkhttp://www.youtube.com/watch?v=dFAfxZoEluUhttp://www.youtube.com/watch?v=jOkQoLl1GGU 検察審査会の起訴相当を受け、政界が激震。鳩山の不起訴相当処分は事前に総理大臣は起訴できない旨を審議委員に説明したためであり、やはり起訴相当にして鳩山自身に鳩山の起訴許可を問うてみるべきだった。小沢が起訴相当になったのは当然。さて特捜部幹部は起訴に意欲的だが、その上の最高検幹部は不起訴を臭わす。ただ国民的関心の高さと参議院選挙の影響を考え、GW開けにも不起訴を表明する可能性が高い。その場合、再度検察審査委員会にかけられ、起訴確定が濃厚。小沢といえでも審査委員会には圧力はかけられない。今後小沢鳩山体制で選挙戦を戦うか、小沢鳩山を一掃して前原幹事長で戦うかの選択になる。鳩山辞任になれば党首選が行われ、小沢派vs反小沢派の戦いになり、国民の関心は高まり、少数政党の存在感は無くなる。当然、党首選への小沢出馬は不可能になった。こなつの感想 権力を手放せば、小沢は逮捕されるし、民主党内の小沢の力は絶大であるので、反小沢グループの力では小沢失脚はあり得ないんじゃない?鳩山も心底小沢を恐れていますね。強行突破でしょう。さて投資の話ですワン。 ウェアハウスの1Qがでましたワン。 うーーーーん、冴えないですね~。 DVDレンタルの減少は仕方ないですが、アミューズメントがなかなか回復しねいですね。大型遊技施設は家庭用ゲーム機とは競合しないと思いますし、単なる景気悪化だけなんでしょうか? 一番遊ぶと思われる20代の人が、巣ごもり世代だったりすると、ビジネスモデル自体が揺らいできますワン。大型遊技施設の需要が確実に減少しているかも・・・。 消費の中心に巣ごもり世代が鎮座すると、映画館もダメ、遊園地もダメ、海外旅行もダメ、外食もダメ、自動車もダメ、住宅もダメ。家庭用ゲーム機やネット関連は良いかも。 だめだ、こりゃ・・・
2010.04.30
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検察審査会が快挙です。小沢は起訴相当万歳!!!久しぶりに舞わさせて頂きます。 はっ犬踊り! よっ犬踊り 犬踊り100連発~!キャイーン(祝)!!! さて投資の話ですワン。 アメリカでキューピーマヨネーズが馬鹿売れだとか。3億のアメリカ人がマヨラーになれば相当な売上になるんじゃないかなと妄想中。 アメリカのマヨネーズと日本のマヨネーズは少し違うようで、日本のマヨネーズの旨さは、マヨラーの存在で証明されてますワン。世界がキューピーマヨネーズの虜になれば・・・。 それから昨日エーワン精密を今買っている人は本物の投資家だと書きましたが、実はカンブリア宮殿でエーワン精密が取り上げられる事がわかった人が買っているという話しでした。 確かにカンブリア宮殿に取り上げられる企業の株は一時的に高騰します。ゼネパカがそうでした。そんな番組見ただけで買うなんて、愚かな人が多いなあと思いますが、結構いるんですよね。ゼネパカが取り上げられた時買った人は全員含み損継続中なのにね。 こうなるとRYUさんも言ってますが、カンブリア宮殿制作スタッフが株取引をしていたらインサイダー取引になるやもしれません。
2010.04.28
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ルーピー鳩山は結局現行案の修正で普天間基地問題を解決しそうですワン。 最低でも県外、出来れば海外 と胸を張っていたのに恥ずかしいですね。 理想と現実をごちゃ混ぜにしているお花畑総理ですから、当然の結果かもしれません。参議院選挙をルーピー鳩山で戦うのは、民主党にとって自殺行為なんですけど、小沢さんはどうするんでしょうかねえ。負けて自民と連立。反小沢グループの離脱が現実味を帯びて来ましたワン。 さて投資の話ですワン。 こなつファンドは気味悪いほど好調です。まったく今は タイミング投資なんてクソ食らえですワン。 上昇相場に乗れなかった人はさぞ悔しい思いをしているでしょうね。儲けることより損をしないことだなんて胸張ってますが、損をしないためには良い株を安く買う事が一番だと思いますが、違いますか? ところでエーワン精密がここのところ株価を上げてます。買いを入れている人をみるにつけ上手いなあと唸ってしまう。景気循環株は景気が底を打つまで手を出さず、底打ちから上昇へ転換した時点で買いを入れる。 こなつは下手くそですから、持ち株が下がれば買い増ししか出来ませんが、こういったセンスには感嘆しますワン。ただ損切りして再投資の機会を失い呆然としている人よりはましだと思いますワン。資金さえ引き揚げなければ上昇相場は全部とれますから。 ただいつ暴落してもおかしくないですけどね。欧州は火だねですワン。
2010.04.27
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問題です。今年の流行語大賞最有力候補は何でしょうか?○の中に入る言葉を答えてくださいloopy○山 正解は鳩です。loopy鳩山=くるくるパー。発言がコロコロ変わるし、曖昧な表現に終始している信用できない政治家として、ぴったりな言葉だと思いますワン。 まさか鳩じゃない文字考えた人いませんよね?。。 さて今週の青山繁晴のズバリですワン。 http://www.youtube.com/watch?v=-i_4m5n2xXo 3/6 http://www.youtube.com/watch?v=yNV2IYVFauw 4/6 http://www.youtube.com/watch?v=5d3wPuDC03U 5/6 民主党内で小沢派と反小沢派の戦いが始まっているようですワン。ルーピー鳩山が辞任すれば、小沢が党首選に立候補するかも知れません。小沢は検察審査会の動きを封じる為とオバマ会談を拒否された恨みから、権力をとりに行く。そして自民と連立して憲法改正と消費財アップを実現。その後政界再編へ。反小沢グループは非連立で一枚岩へ。 こなつの感想 米国の鳩山辞任圧力と小沢の思惑が一致してますから、ルーピー鳩山の辞任は間違いないでしょう。民主党代表選は小沢対反小沢の一騎打ちへ。小沢失脚となれば民主党は求心力を失いバラバラ。仙石さんが衆参ダブル選挙を唱えてますから、政界再編が一気に加速しますワン。面白いワン。小沢が勝てば大連立で憲法改正が実現するかも。ただし、こっっちは閉塞感いっぱいですね。やっぱり小沢排除がこなつの思いですワン果報は寝て待て
2010.04.22
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春ですね~。花が咲き乱れてますワンお花畑でテンションが上がる私こらえきれず駆け出す私さらに加速する私。ああ、牧羊犬の血がさわぐワン。さて投資の話ですワン。 リーマンショックから始まった大暴落時、こなつは今までにない投資をしていますワン。それは優良企業を景気の大底で買う戦略ですワン。具体的に言うと日本が圧倒的に強い電子部品や素材といった資本財を作る企業への投資ですワン。 こういった企業は、参入障壁が強く、業績低迷は景気に準じた為であり、景気回復後には必ず業績を伸ばしますワン。不景気時はバリュー株よりこういった企業への投資が効果的かと思いますワン。景気良い時は、高すぎて買えませんから。 そういった意味で現在PBR3倍越えを経験していますワン。バリュー投資家としては気持ち悪くて仕方ない数値ですが、こういった企業は景気が良くなればPBR5倍以上の評価されます。そこで売りの基準はバリュー投資のバリエーションではなく、景気動向が基準になってきますワン。そりゃそうですよ、PBR3倍超えて売ってたら、こういった投資はできないですワン。そうです、こなつの大嫌いな相対的割安度ですワン。キャイーン ただ逆張りという点では、従来の投資と変わりません。パラメーターが違ってくるだけです。
2010.04.21
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今週の青山繁晴のズバリ 追いつめられた首相の取るべき道は2つ。衆参ダブル選挙に打ってでて、自民と連立する道。しかし民主党の調べでは、このまま衆議院を解散すれば、議員数が半減する事が判明。衆院解散できないので、鳩山辞任が確定。参議院選前に首相が替わります。 一方自民党は、若手中堅議員が桝添さんを旗頭にクーデターを起こし、執行部を一新する。参議院で勢力を取り戻し、立ち上がれ日本の仲介を得ながら、期間限定の民主との大連立が生まれる。大連立の目的は憲法改正と消費税アップ。政局を度外視して、大改革へ向かう。青山繁晴がズバリ!http://www.youtube.com/watch?v=1ss17_UL8lA&feature=related 国賊小沢が何をしたいのかさっぱりわからなくなりましたワン。売国法案を通して、中国の影響力を背景に、国内に絶対的なポジションを構築する。権力維持だけが彼の目的だったはず。
2010.04.17
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イオンディライトの決算を受けて、チェルトが暴騰しましたワン。なぜかプロトコーポレーションも急騰(笑)。 こなつファンドの一日の上げ幅としては、過去最高だと思いますワン。こんなに上げたのを見たのは、本当に久しぶり♪需給はテクニカルより優先される。全てに万能な指標はない ピーターリンチが言った マーケットから資金を引き揚げてはいけない は、こういった予想だにしない株価急騰を捕らえるには、資金を入れ続けるしかないという意味ですワン。狙ってとれるほどマーケットは甘くないですワン。そしてこういった急騰場面を取り損なうと、パフォーマンスはガタ落ちになってしまいます。 確かにフルインベストメントがあだになるような場面もありますが、ピーターリンチの長い経験の中から紡ぎ出された言葉ですから、安易に疑ってはいけません。たまたま数年間フルインベストメントに不利な期間を経験しただけで、やれ損切りだの、フルインはいけないなどと言うのは、みっともないったらありゃしない。 もちろん、今後2番底を探すような場面が来て、フルイン派が叩かれる事もあると思いますが、こなつはピーターリンチの言葉を信じて疑いません。
2010.04.15
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プロトコーポレーションの決算説明会ビデオを見ましたワン。http://www.irweb.jp/movie/4298/s1002.html 知らぬ間に随分進化していたんですね。データ処理の内製化で利益が膨れあがった時は、腰を抜かすぐらい驚きましたが、さらに驚くべき進化を遂げていました。 情報誌gooからネットへシフト。M&Aも加速させ中古車販売の全てにビジネスを構築してました。IT分野で躍進してますね。他の分野にも進出を始めてますが、gooで培ったノウハウをそのまま使用してますから、勝算があって且つ伸びしろはありそうです。経営者の手腕は高く評価できそうですワン。 知らぬ間に株主優待を拡充したようで、3年保有でカタログギフトが大幅にアップします。確かこなつは既に3年以上保有してるから、権利ありと思ったら、今年から3年保有でした(笑)。甘くないな。 ただ今回の株主優待拡充に関しては、こなつ的にはあまり嬉しくないです。儲かっているし、伸び盛りの企業なんだから、成長株は無配で全部内部留保に回してもらって結構。借金もどんどんやってください。イケイケですワン。 こなつがプロトコーポレーションに投資したときは、ネットへの転身を加速し始めたばかりでしたので、業績に関して極めて懐疑的でした。マーズフラッグなんてボロクソに言われてました。こなつも指標面から買っただけで、あまり思い入れもなく、保有期間も長くなるとは思ってもみませんでした。 企業の変化を取るのは、偶然に過ぎませんが、売らないのは意志です。いつのまにか素晴らしい企業へ変貌してくれてありがとう。
2010.04.10
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YOUTUBEにアップされている「善意の編集シリーズ」が面白いので紹介しておきますワン。http://www.youtube.com/watch?v=W5mwJ9epqrQhttp://www.youtube.com/watch?v=3rebNnYK1R8 ユーモアの中に、民主の危なさを醸し出しています。もっと再生回数を増やして多くの国民に民主党のペテンに気がついて欲しいものですワン。 しかし石波さんは弁が立ちます。それから自民党改革クラブに良い人材が揃ってますね。自民再生の中核にならなきゃだめですよ。注目していますワン。 それから「青山繁晴がズバリ」も面白いです。 独自の情報ソースを駆使して、リアルタイムで政治の舞台裏を暴露しています。毎週水曜日に放送され、木曜日に動画がアップされているようです。危機管理の専門家であり、保守派の人です。http://www.youtube.com/watch?v=EJAZzKE5dzw さて投資の話ですワン。 デパートの売上が戻り始め、コンビニでちょい高めな商品が売れているそうです。節約志向が底を打ち、消費が戻って来ましたワン。 こなつはずっとリーバイスへの投資タイミングを狙ってますワン。 現在業績はどん底ですが、いずれ反転するはず。リーバイスのジーンズは不滅ですワン。抜群のブランド力がありますから。共同PRと契約して、トレンディードラマの主人公にリーバイスのジーンズをはかせりゃ、業績V字回復確実なんだけどなあ・・・。
2010.04.09
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この1年のパフォーマンスをチャートで見てみましたワン。96311073:セゾン投信71311998:澤上投信 ジャスダックが強かったのはみなさん実感なさっているでしょうが、澤上投信が意外にも健闘しているのには驚きました。澤上投信は、馬鹿息子に世襲させただのごめんなさい売りはないだろうだのボロクソに言われてますが、topixを常に上回っているところは評価出来ますワン。この事実だけでも存在価値あると思いますワン。 96311073:セゾン投信71311998:澤上投信 10年チャートを見ると、2003年から2006年までの新興市場がバブルだった事がわかります。中国株バブルみたいな凄い上昇チャートですよね。2003年に新興小型株に投資していた人が、どれだけ凄いパフォーマンスになったか想像できます。そしてバリュー株信仰が出来たのも頷けます。ただ実際はバリュー株というより新興小型に投資していれば誰でも儲かった地合だったんじゃないでしょうか? 新興市場に再びバブルが起こるかどうかはわかりません。私的には可能性は低いような気がします。 こなつがKAPPAさんのサイトに出会い、本格的にバリュー投資を始めたのは2004年の夏。生き残れた原因は、新興バブルの最後の上昇に乗れた事。全体の20%ぐらいではありましたが利確していた事。資産を段階的に株へ差し向け買い続けていた事だったのだと思いますワン。そして偶然ですがメガボトムでの買いが現在パフォーマンス向上に寄与しています。それとインカムゲインでしょうかねえ。 新興バブルの終焉付近で参加された方は、ひどい目にあったと思います。新興株の怒濤の下げに対して、損切りの重要性を説く人が現れ、世界好景気によって外国株がもてはやされましたワン。そしてバリュー投資家は徹底的に叩かれました(笑)。 ただバリュー株を買う行為自体は間違っていないと今も思ってますワン。
2010.04.03
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